SpaceX IPO 推动代币化股票月成交 43 亿，累计突破 200 亿美元

资本市场评论期刊 Kobeissi Letter 于 6 月 17 日在 X 发文，过去 30 天链上代币化股票交易额达 43 亿美元，链上代币化股票累计转移量首破 200 亿美元。本轮增长的主要催化剂是 SpaceX IPO：6 月 15 日在 Solana 上代币化股票 24 小时现货交易量首次超 1 亿美元。

Kobeissi Letter 的三项数字里程碑

根据 Kobeissi Letter X 平台发文的确认数据：过去 30 天链上代币化股票交易额 43 亿美元（月度历史新高），年成长超 140%；6 月 15 日 Solana 单日现货交易量首次突破 1 亿美元；累计转移量首次突破 200 亿美元。

Solana 峰值占所有链代币化 SpaceX 交易量的 99%，Jupiter 为交易量领先场所。Kobeissi Letter 的完整声明为：“代币化正在加速。”

SpaceX IPO 各平台的参与模式与退款事件

根据原文整理，各平台确认的参与模式分为两类：IPO 前/认购（Kraken、Bybit、Binance Wallet、Bitget Wallet、MEXC 主要通过 xStocks 的 SPCXx 开设认购或意向表达管道，需额外支付约 5% 价差或承销费）；以及盘前交易、永续合约或合成交易（不提供实际股票交割，主要用于价格发现和衍生品交易）。

因底层股份分配不足，Bybit、币安钱包、Bitget 钱包等平台最终取消相关认购或全额退款。Gate 通过直接 IPO 认购参与，并将 IPO 分配与后续美国股票交易账户关联。

代币化股票与真实股票的确认结构差异

原文作者确认指出，IPO 前代币化产品容易被用户简化为“在链上购买 SpaceX 股票”，但实际结构不等同于直接持有纳斯达克上市股票。具体差异包括：用户提交的可能是认购意向（非保证分配）；收到的可能是代币化凭证或价格曝险，而非完整股东权益；上市前和永续产品着重交易和价格发现，不提供实际股票交割。

本轮 SpaceX 案例同时确认，代币化股票可降低用户参与门槛，但无法绕过传统 IPO 的核心限制：优质资产的初始分配仍依赖承销体系、托管安排和上游供应。

常见问题

链上代币化股票累计突破 200 亿美元的数字来源是什么？

根据 Kobeissi Letter 于 2026 年 6 月 17 日在 X 平台发文的确认，链上代币化股票累计转移量首次突破 200 亿美元。Kobeissi Letter 是资本市场评论期刊，其 X 平台发文为本次报道的第一手来源。

为何 Bybit、币安钱包等平台最终退款？

根据原文说明，本轮 IPO 各平台同时开放认购管道后，前端认购量迅速累积，但部分平台最终未能获得足够的底层 SpaceX 股份分配，导致相关认购取消或全额退款。这反映了代币化股票前端认购需求可快速放大，但底层真实资产供应无法同步扩张的结构性限制。

Solana 峰值占比 99% 意味着什么？

根据 Kobeissi Letter 的确认数据，6 月 15 日 SpaceX IPO 后，Solana 在代币化 SpaceX 交易中峰值占所有链交易量的 99%，Jupiter 为交易量领先场所。这反映了 SpaceX 代币化交易高度集中在 Solana 生态，Hyperliquid 的 HIP-3 永续合约（此前报道中确认）是另一主要管道，但为衍生品性质而非现货。