MiCA 截止日期促使小型加密平台外包合规功能，集中化风险浮现

BitGo Europe GmbH 于 6 月 19 日宣布与华沙加密货币交易平台 Bielik.io 建立合作伙伴关系，整合加密货币即服务（CaaS）基础设施，在整个欧洲经济区支持受监管交易存取。这一案例揭示 MiCA 截止日期下，小型欧洲平台保留面向客户的品牌和应用程序，将受监管核心功能转移至持牌供应商。

BitGo 与 Europe-Bielik.io 合作伙伴关系的具体内容与服务范围

通过此次整合，符合资格的 Bielik.io 用户预计将透过 Bielik 移动应用程序存取存款、数字资产交易和托管服务，而 BitGo Europe 提供底层受监管基础设施。

BitGo Europe 的 CaaS 产品组合包括：托管、钱包 API、用户入职和 KYC、交易和结算、转账服务、SEPA 出入金通道（如适用）、政策控制、实施支持，以及 BitGo 托管钱包的保险（须遵守相关条款）。

BitGo Europe 的监管地位：法国金融市场管理局（AMF）将 BitGo Europe GmbH 列为德国许可的 MiCA CASP，授权其在法国免费提供服务，包括托管和管理、加密资产兑换资金、加密资产兑换其他加密资产、订单执行与传输及转账服务。

ESMA 关于外包限制的规定：7 月 1 日后的合规边界

ESMA 明确规定，CASP 不得将托管权外包或委托给未获授权的 CASP 实体，并警告不得透过未经授权的第三国实体转移欧盟客户安排。这意味着加密货币的托管外包和路由必须保持在服务所属的监管范围内。

小型平台的选项因此变得清晰：自行申请 MiCA CASP 授权；选择关闭、转移用户或退出欧洲市场；或寻找获得许可的基础设施合作伙伴。CaaS 模式让平台保留其品牌、用户体验和客户关系，同时由供应商处理受监管的基础设施功能。

波兰和立陶宛的压力案例：国家过渡期的具体状况

波兰：卡托维兹向虚拟货币活动登记册实体发布通知，自 2026 年 7 月 1 日起，波兰登记册条目将不再授权开展虚拟货币活动。波兰总统未签署原计划于 2026 年 5 月 15 日生效的加密资产市场法案，导致国内主管机关的某些 MiCA 职能尚未正式指定。UKNF 同时表示，其他成员国的 MiCA 授权 CASP 在通知本国主管机关后，可依跨境规则在波兰提供服务，无需在当地设立实体机构。

立陶宛：其 CASP 过渡期已于 2025 年 12 月 31 日结束。报告显示，约有 30 家公司申请了 CASP 许可证，而超过 370 家公司声明了加密资产服务；但根据收入和财务报表活动，实际在运作的约仅 120 家。

这一模式具有共性：国家 VASP 制度创造了大量登记或申报提供者，但 MiCA 授权的门槛更高。

MiCA 合规外包带来的基础设施集中化风险

文章的核心警示是：如果更多平台透过嵌入持牌 CaaS 供应商来保障用户存取，欧洲加密货币市场可能在保持应用层多样性的同时，将更多托管和合规功能集中在更少的供应商手中。

若整合集中于少数供应商，这些供应商可能对以下事项拥有更大影响力：支持哪些资产、平台如何快速接纳使用者、如何监控转账、哪些司法管辖区优先获得服务，以及若供应商更改条款或退出业务线，平台如何快速恢复。

文章引用市场数据：截至 6 月 22 日，加密货币总市值约 2.15 兆美元，比特币价格接近 63,500 美元，USDT 流动性约 1,860 亿美元——规模足够大，使得托管、用户入职和转账控制等策略性功能成为值得争夺的资源。

常见问题

BitGo-Bielik 合作是 MiCA 截止日期前的普遍趋势吗？

根据报道，CryptoSlate 将此视为“足够具体，能夠展现规模较小的欧洲平台可能采取的一种发展路径”，而非普遍趋势的确定案例。文章提出的问题是：在 7 月 1 日之前及之后，是否会有更多欧洲平台宣布类似的 CaaS 整合。

ESMA 关于外包的限制是否阻止了任何形式的合规外包？

根据 ESMA 的规定，限制的是将托管外包给“未获授权”的实体——不是禁止外包本身。若供应商（如 BitGo Europe）本身持有 MiCA CASP 授权，外包合规功能是被允许的路径。关键在于供应商必须有对应该服务的授权。

波兰的加密法案未通过对市场有何实际影响？

根据报道，由于相关国家法案尚未生效，UKNF 尚未正式指定负责某些 MiCA 职能的波兰主管机关。但波兰仍在 MiCA 框架内，其他成员国的 MiCA 授权 CASP 可在通知本国机关后依跨境规则在波兰提供服务，无需设立本地实体。