BIS 在2026年报告中警告稳定币可能导致银行存款流失

国际清算银行在其2026年年度经济报告中警告称，稳定币的快速增长可能开始从商业银行吸走存款。这家常被称为”全球央行的央行”的机构表示，这种存款迁移可能使银行融资成本上升并降低贷款能力。这一警告发出之际，全球稳定币市场流通规模已超过2500亿美元，美国、欧洲和亚洲的监管机构正在制定旨在将稳定币纳入主流金融的法律框架。

国际清算银行在银行影响分析中区分稳定币与比特币

国际清算银行认为，稳定币带来的挑战与比特币等加密货币不同。比特币主要被视为投机性投资，而稳定币越来越多地承担传统上由商业银行存款执行的功能。它们被用于转账、结算数字资产交易、通过去中心化金融应用赚取收益，并日益成为价值储存手段，尤其是在高通胀或货币不稳定国家。

报告指出，从商业银行存款转换为稳定币的每一美元，都不再存在于银行的资产负债表中。银行严重依赖客户存款，因为这是它们最便宜、最稳定的融资来源之一。这些存款随后被用于为抵押贷款、企业贷款、消费信贷以及无数支持更广泛经济的其他贷款活动提供资金。

报告称，如果稳定币占据家庭和企业现金余额的显著份额，银行可能需要用更昂贵的批发融资来替代这些存款。这会增加融资成本，压缩利润率，并最终可能减少可向企业和消费者提供的信贷规模。

| 传统银行存款 | 稳定币 |
|—|—|
| 为银行贷款提供资金 | 在银行体系之外持有 |
| 受银行监管覆盖 | 依赖发行方的监管框架 |
| 支持信贷创造 | 通常由储备资产支持 |
| 在许多司法管辖区受存款保险保护 | 通常不受存款保险覆盖 |
| 为商业银行产生融资 | 如果被广泛采用，可能减少银行存款基础 |

报告指出，如果稳定币超越加密货币交易，被广泛用于日常支付、薪资发放、汇款和跨境贸易，这种迁移可能变得尤为重要。

国际清算银行表示，许多稳定币发行方将客户储备投资于短期美国国债和其他高流动性政府证券。根据报告中引用的行业数据，Tether和Circle等发行方已成为短期美国国债的最大持有者之一。

国际清算银行支持代币化，同时对私人发行的稳定币提出质疑

报告对区块链技术与私人发行的稳定币进行了区分。国际清算银行并未完全拒绝区块链技术，而是认为代币化有潜力提高结算效率、降低运营成本并简化金融资产的流转。该机构质疑的是，私人发行的稳定币是否应成为未来金融体系的基础。

其担忧包括：竞争发行方之间的碎片化、对储备管理的依赖、与数字钱包相关的金融诚信风险，以及大规模迁移至稳定币可能削弱国内货币不太稳定国家的主权货币。

大规模采用稳定币的潜在影响

| 领域 | 潜在影响 |
|—|—|
| 商业银行 | 存款外流增加融资成本 |
| 银行贷款 | 信贷扩展能力下降 |
| 政府债券市场 | 稳定币储备对国债的需求增加 |
| 跨境支付 | 更快的结算和更低的转账成本 |
| 消费者 | 更便捷地接入数字美元支付系统 |

报告称，随着各国政府试图平衡金融创新与金融稳定，这一辩论变得越来越重要。稳定币最初是为加密货币市场设计的，但它们正逐渐成为主流金融基础设施的一部分，迫使央行和监管机构考虑它们如何与传统存款、支付系统和货币政策共存。

常见问题

国际清算银行在其2026年报告中对稳定币发出了什么警告？

国际清算银行在其2026年年度经济报告中警告称，稳定币的快速增长可能开始从商业银行吸走存款，可能导致银行融资成本上升和贷款能力下降。该机构表示，从商业银行存款转换为稳定币的每一美元，都不再存在于银行的资产负债表中。

根据国际清算银行报告，全球稳定币市场规模有多大？

根据报告中引用的行业数据，全球稳定币市场流通规模已超过2500亿美元。报告指出，Tether和Circle等稳定币发行方已成为短期美国国债的最大持有者之一。

国际清算银行为什么区分稳定币和比特币？

国际清算银行认为，稳定币带来的挑战与比特币等加密货币不同。比特币主要被视为投机性投资，而稳定币越来越多地承担传统上由商业银行存款执行的功能，包括转账、结算数字资产交易以及作为价值储存手段。