韩国 ETF 市场出现资金从半导体向国防的轮动

韩国ETF市场参与者上周将资金从半导体股票转向国防、医疗保健和软件行业，因为人工智能和半导体股票进入短期调整阶段。在此期间，国内ETF实现净流入2.0876万亿韩元，尽管存在行业轮动趋势，半导体ETF吸引了最大份额，为2.3338万亿韩元。国防ETF表现最强，一周内韩国国防ETF上涨12.5%，而全球和欧洲国防ETF分别上涨9.9%和8.7%。资本轮动发生在ETF市场快速扩张的背景下，截至上月末，总净资产达到512.4万亿韩元，比年初的348.4万亿韩元增长47.07%，比去年同期的210.2万亿韩元增长143.76%，据KOSCOM的ETF CHECK平台显示。

韩国ETF市场净资产达到512.4万亿韩元

根据KOSCOM的ETF CHECK平台数据显示，上月末国内ETF净资产总额为512.4万亿韩元，比年初（348.4万亿韩元）增长47.07%，比去年同期（210.2万亿韩元）增长143.76%。按净资产排名前列的ETF包括KODEX200、TIGER US S&P500、TIGER US Nasdaq100和TIGER Semiconductor TOP10，显示对美国科技股和半导体的长期投资需求持续存在。

半导体ETF在行业轮动中获得2.3338万亿韩元流入

上周，国内半导体ETF吸引了2.3338万亿韩元的资金流入，排名所有类别之首。全球半导体ETF同期也获得了347.2亿韩元的资金流入。美国纳斯达克100和标普500 ETF分别吸引了323亿韩元和316.5亿韩元，显示投资者对美国基准指数的持续关注。然而，近期市场活动显示投资者焦点发生转变。未来资产证券公司研究员尹在宏表示：“在半导体波动性扩大的背景下，行业轮动主要集中在国防、医疗和软件。美国软件和网络安全ETF也持续上升，作为人工智能之后的新投资目的地受到关注。”

国防ETF实现两位数周度涨幅

韩国国防ETF一周内上涨12.5%，全球国防ETF和欧洲国防ETF分别上涨9.9%和8.7%。证券公司评估，由于持续的地缘政治紧张局势和全球国防预算扩大，国防行业盈利改善的可能性较高。虽然人工智能投资的扩展预计将推动电力基础设施和数据中心的中长期投资，但短期资金正从已大幅上涨的半导体行业转向其他行业。

第二季度财报季和美国关税政策吸引投资者关注

本月开始第二季度财报季，首先是美国公司，随后是亚洲和欧洲的主要企业。若业绩未达预期，股价波动可能加剧，尤其是第一季度股价大幅上涨的人工智能、半导体和大型科技公司。Kiwoom证券研究员金振英表示：“随着三星电子第二季度预盈公告和SK海力士的US ADR上市安排，这些半导体相关事件将成为确认人工智能投资周期是否持续的分水岭。”韩国投资证券研究员崔宝元指出：“本月可能会根据美国贸易法第122条和第301条宣布额外关税措施，随后各国也会采取相应措施。关税政策的变化可能引发汇率和政府债券收益率的波动，进而影响全球股市。”

分析师建议采用防御性ETF策略应对波动

分析师建议在下半年结合成长股与防御性ETF，以降低波动性。新韩投资证券研究员朴宇烈表示：“在市场波动扩大阶段，采用股息、覆盖式买权和低波动性ETF的多元化投资比行业集中更有效。在高波动市场中，风险管理更可能决定长期回报，而非杠杆投资。”

常见问答

上周韩国ETF市场发生了什么？
上周，韩国ETF市场实现净流入2.0876万亿韩元，半导体ETF吸引了最大份额，为2.3338万亿韩元。然而，随着人工智能和半导体股票进入短期调整阶段，投资者开始将资金轮动到国防、医疗和软件行业。在此期间，韩国国防ETF上涨了12.5%。

为何投资者从半导体ETF转向国防ETF？
投资者资金轮动的原因是半导体股票已大幅上涨，进入短期调整期。证券公司评估，由于持续的地缘政治紧张局势和全球国防预算扩大，国防行业的盈利改善潜力较高。这是典型的行业轮动模式，即资金从已大幅上涨的行业转向具有新兴增长潜力的行业。