韩国股市：5 月 8 日所有 89 个行业下跌，杠杆 ETF 集中度高

韩国股市在5月8日出现全面下跌，所有50个KOSPI行业和39个KOSDAQ行业均录得负收益。市场的抛售主要由散户投资者资金集中流入杠杆交易所交易基金（ETFs）而非个股所驱动，削弱了对整体市场的买入支撑。从6月初到7日，投资者存款资金减少了超过27万亿韩元，反映出市场情绪恶化以及股票购买备用资金的减少。

5月8日所有89个韩国股市行业下跌

据KRX数据统计系统显示，5月8日所有50个KOSPI行业和39个KOSDAQ行业均录得负收益。在KOSPI市场中，KOSPI 200重工业下跌7.58%，其次是KOSPI 200工业类下跌7.38%，建筑类下跌7.33%。在KOSDAQ市场中，科技成长型公司下跌7.34%，KOSDAQ 150工业类下跌6.80%，KOSDAQ 150医疗保健下跌6.71%。

抛售还扩展到个股。在证券市场中，只有125只股票上涨，而有765只股票下跌。在KOSDAQ市场中，242只股票上涨，而1,451只下跌。

外国投资者的抄底未能支撑市场。5月8日，外国人在证券市场净买入4742亿韩元，而个人和机构分别净卖出3941亿韩元和1357亿韩元。在KOSDAQ市场，外国人净买入3370亿韩元，但个人和机构净卖出1970亿韩元和1375亿韩元。

一位证券行业官员表示：“外国人在前一天进行抄底，但并未进行足够的积极买入以提振市场。由于散户资金集中在杠杆产品上，普通股票的买入支撑减弱，这是近期市场的特征。随着支撑普通股票的买入实体减弱，结构变成即使在轻微负面消息下，卖压也会迅速在整个市场蔓延。”

1-8日期间散户集中投入2.35万亿韩元于杠杆ETF

在1日至8日期间，散户资金流入单只股票杠杆ETF，而非个股。个人净买入5638亿韩元的“KODEX 三星电子单只股票杠杆”和2086亿韩元的“TIGER 三星电子单只股票杠杆”。他们还分别购买了价值1.1092万亿韩元的“KODEX SK海力士单只股票杠杆”和469.3亿韩元的“TIGER SK海力士单只股票杠杆”。

然而，在同期，三星电子和SK海力士股价分别下跌6.25%和5.68%。因此，相关的单只股票杠杆ETF全部录得双位数亏损。杠杆ETF的结构是追踪基础资产每日回报的两倍，因此随着波动性增加，亏损也会扩大。

投资者存款资金从6月初到7日减少了27万亿韩元

市场情绪收缩也在备用资金中得到确认。根据韩国金融投资协会的数据，投资者存款资金从6月初的1396947亿韩元减少到7日的1123259亿韩元。市场中等待买入的资金在约一个月内迅速减少了超过27万亿韩元。

分析师将市场波动归因于情绪而非基本面

证券公司认为，近期的市场波动可能会持续一段时间，因为此次暴跌主要受到投资者情绪和供需因素的影响，而非企业盈利。Kiwoom证券的韩智英研究员表示：“近期股市因以三大存储器公司为中心的半导体股连续调整，以及美伊停火暂停，导致投资情绪减弱，未来可能继续成为市场负担。一个由投资情绪和供需主导而非企业盈利或基本面驱动的市场持续存在。”她补充说：“随着KOSPI跌破60日线、KOSDAQ跌破200日线，技术性卖盘涌入，市场波动扩大。”

常见问答

问：5月8日韩国股市发生了什么？
答：所有50个KOSPI行业和39个KOSDAQ行业均录得负收益。KOSPI 200重工业下跌7.58%，最大跌幅，而KOSDAQ科技成长型公司下跌7.34%。

问：在1日至8日期间，散户投资者投入了多少杠杆ETF？
答：散户净买入5638亿韩元的KODEX 三星电子单只股票杠杆、2086亿韩元的TIGER 三星电子单只股票杠杆、1.1092万亿韩元的KODEX SK海力士单只股票杠杆，以及469.3亿韩元的TIGER SK海力士单只股票杠杆。

问：尽管外资在5月8日买入，为什么市场仍然下跌？
答：5月8日，外国人在证券市场净买入4742亿韩元，但这不足以提振市场。散户资金集中在杠杆产品上削弱了对普通股票的买入支撑，导致卖压在市场中迅速蔓延。