Woori Card发行了价值3200亿韩元的长期商业票据，瞄准SK海力士的需求

友利卡将在16日发行3200亿韩元的长期商业票据（CP），目标为满足SK海力士的投资需求。此次发行包括2100亿韩元的27个月期CP和1100亿韩元的30个月期CP，均以4.04%的折扣率发行。作为信用债市场的重要买家，SK海力士正将投资期限从短期工具扩展到更长期限，重新激发了对卡公司长期CP的需求。友利卡的融资成本低于发行同期的卡片债券——前一日AA0评级的2.5年期卡片债券利率为4.395%。此次交易标志着长期CP市场的复苏，此前该市场活动有限，也反映行业在多元化融资渠道方面的努力，超越传统的卡片债券。

友利卡宣布16日发行3200亿韩元长期CP

据金融界10日报道，友利卡计划于16日发行3200亿韩元的长期CP。此次发行包括2100亿韩元的27个月期CP和1100亿韩元的30个月期CP。两者的折扣率均定为4.04%。市场观察人士将此次发行归因于SK海力士的投资需求，后者近期已成为信用债市场的重要参与者。SK海力士根据绝对利率水平评估长期CP的投资吸引力。对友利卡而言，此次交易使其以低于发行同期的卡片债券利率进行融资。前一日AA0评级的2.5年期卡片债券利率为4.395%，意味着友利卡通过此次长期CP发行以低于卡片债券的利率获得资金。

SK海力士投资需求推动卡公司长期CP市场复苏

SK海力士历来主要投资于短期工具，如CP和期限一年或以下的金融债券，考虑到流动性因素。近期，该公司逐步延长了投资期限。这一转变在形成对卡公司长期CP市场的重新需求方面发挥了作用，之前该市场发行活动有限。SK海力士持续购买信用债券，包括公债、银行债、证券债和卡债，主要受半导体行业良好形势带来的资金盈余激增推动。今年上半年，友利卡净发行卡债超过1.3万亿韩元，目前正进行超出常规规模的长期CP融资。友利卡去年六月曾发行2000亿韩元的长期CP，当时卡债发行仅用于再融资到期债务，净发行仅约200亿韩元。一位债市官员表示：“这次友利卡的长期CP发行是为满足海力士的需求，”并补充说：“我们也理解此次发行的目的之一是通过长期CP融资多元化资金来源，超越现有的卡债。”

友利卡寻求超越卡债的融资多元化

其他卡公司目前没有长期CP发行计划，保持根据市场状况和资金管理需求，在适当的期限和利率水平形成后，才会考虑发行。对友利卡而言，此次交易不仅满足海力士的债券购买需求，也有助于多元化其融资结构。今年，卡公司已扩大融资渠道，包括海外资产支持证券（ABS）、环境、社会和治理（ESG）债券以及“泡菜债券”发行。这一策略旨在降低融资成本，减少对国内企业债券发行的依赖，因为卡债融资利率已升至4%的水平。友利卡一位官员表示：“我们一直将长期CP作为补充企业债券的融资方式，”并补充说：“此次发行是根据我们的融资需求和投资需求进行的，未来如果有对长期CP的投资需求，我们也会在全面评估市场状况和融资环境后，考虑继续发行。”

常见问题

友利卡16日将发行什么？

友利卡将于16日发行3200亿韩元的长期商业票据（CP），包括2100亿韩元的27个月期CP和1100亿韩元的30个月期CP，均以4.04%的折扣率发行。

为什么友利卡发行长期CP而不是卡片债券？

友利卡发行长期CP是为了满足SK海力士的投资需求，并以低于卡片债券的利率获得资金——此次4.04%的折扣率低于前一日AA0评级的2.5年期卡片债券4.395%的利率。

SK海力士如何影响卡公司CP市场？

SK海力士将投资期限从短期工具扩展到更长期限的CP，带动了卡公司长期CP市场的重新需求，近期该市场的发行活动有限。