三星- SK 海力士债券-混合型 ETF 在股票波动中引发关注

据 Growth Research 称，在半导体市场波动之际，将三星电子和 SK Hynix 股票与 50% 债券相结合的债券-混合型 ETF 正受到保守型和激进型投资者的关注。过去 3 个月，这些混合型产品的波动率低于单一股票：三星电子平均涨幅 4.55%，平均跌幅 -3.98%；SK Hynix 平均涨幅 5.25%，平均跌幅 -4.61%；而 KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 ETF 平均涨幅 2.24%，平均跌幅 -2.30%，提供下行保护。Growth Research 研究员 Han Yong-hee 表示，债券-混合型投资策略能够提供相对的资产保护，当投资者自行构建债券混合型投资组合时，能够解决其面临的可及性与再平衡挑战。

债券-混合型 ETF：过去 3 个月波动率更低

Growth Research 数据显示，过去 3 个月，债券-混合型 ETF 的波动率低于单一股票。三星电子的平均日涨幅为 4.55%，平均日跌幅为 -3.98%。SK Hynix 平均录得上涨 5.25%，平均下跌 -4.61%。KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 ETF 的平均涨幅为 2.24%，平均跌幅为 -2.30%，从而实现下行防御。

Han Yong-hee 解释称，债券-混合型投资策略使投资者能够相对地保护资产，并指出债券的可及性较低、股票筛选困难、自行再平衡也较具挑战。他表示，债券-混合型 ETF 一次性解决了这些问题。

养老金安全资产分类使可配置更高风险

债券-混合型 ETF 在养老金账户中被归类为安全资产。Han 表示，尽管这些产品可能看起来只适合风险规避型投资者，但正因如此，它们实际上也对激进型投资者有用。他解释称，与其将所需的 30% 安全资产配置仅投入存款和债券，不如投资 50% 股票权重的债券-混合型 ETF，让投资者能够将养老金账户中 85% 的资金配置到高风险资产上。

三款产品在债券类型与费率结构上存在差异

RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 是“Samsung-SK Hynix 债券-混合型”产品的起点。其总费率为 0.01%，非常低，长期投资可最大化复利效应。

KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 与其他产品不同之处在于纳入了到期日为 2031 年 3 月的中期政府债券。Han 表示，鉴于该类长期到期债券的特性，票息率较高，使长期投资者可期待通过政府债券利息获得额外的资产增长。

KIWOOM Samsung Electronics & SK Hynix Bond Hybrid 50 仅纳入到期期限不超过 1 年的政府债券。这可将因债券价格变动导致的 ETF 价格波动降至最低。Han 解释称，不同于其他产品的是，当股票部分出现盈利时，资产管理人会卖出部分并将其作为股利分配，从而带来相对更高的股息收益率。

FAQ

过去 3 个月三星电子和 SK Hynix 股票的波动率表现如何？

据 Growth Research 数据，在过去 3 个月里，三星电子日度平均涨幅为 4.55%，日度平均跌幅为 -3.98%。在同一期间，SK Hynix 的平均涨幅为 5.25%，平均跌幅为 -4.61%。

债券-混合型 ETF 如何在养老金账户中惠及激进型投资者？

尽管包含 50% 股票，债券-混合型 ETF 在养老金账户中仍被归类为安全资产。该分类使激进型投资者能够通过将所需的 30% 安全资产配置投向债券-混合型 ETF（而非存款或纯债券），从而将养老金账户的 85% 配置到高风险资产上，Growth Research 的 Han Yong-hee 表示如此。

三款 Samsung-SK Hynix 债券-混合型 ETF 产品的主要差异是什么？

RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 的总费率为 0.01%。KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Hybrid 50 将到期日为 2031 年 3 月、票息率更高的政府债券纳入其中。KIWOOM Samsung Electronics & SK Hynix Bond Hybrid 50 仅使用到期期限不超过 1 年的政府债券，并将来自股票利润的股利进行分配。