SpaceX 股价下跌触发引发韩国太空主题ETF资金外流，达5970亿韩元

据 ETF Check 数据显示，韩国与 SpaceX 相关的交易所交易基金在空间公司上市后约一个月内出现了接近 6000 亿韩元的资金流出。该期间内，8 只太空主题 ETF 合计流出 597.20 亿韩元，其中 Mirae Asset 的 TIGER US Space Tech 录得最大单笔流出 302.90 亿韩元。基金“撤离”发生在 SpaceX 股价从 IPO 后的高点回落之际：股价从 16 日盘中最高的 $225.64 下跌至 13 日的 $139.14；该公司在 12 日以 IPO 定价 $135（当地时间）上市。资金流出与投资者在 Mirae Asset Securities 未能为客户争取到 IPO 配额后产生的失望预期相吻合。在同一期间，主要韩国空间类 ETF 的净资产价值（NAV）合计约减少 2 万亿韩元。

TIGER US Space Tech 在未获 IPO 配额后录得 302.90 亿韩元流出

Mirae Asset 的 TIGER US Space Tech ETF 在韩国同类太空主题基金中流出规模最大，该期间有 302.90 亿韩元流出。该流出源于投资者对 Mirae Asset Securities 通过其分配 SpaceX IPO 股票未达预期的失望。其他较大的流出包括 KODEX US Aerospace（127.40 亿韩元）、1Q US Aerospace Tech（96.40 亿韩元）、ACE US Space Tech Active（44.90 亿韩元）以及 SOL US Aerospace TOP10（25.60 亿韩元）。

未持有 SpaceX 的基金也出现资金撤出，因投资者对太空板块的情绪走弱。TIGER K Defense & Space 流出 38.30 亿韩元，而 PLUS Aerospace 录得 22.60 亿韩元的退出。TIME Global Space Tech & Defense Active 仅有 2.75% 的 SpaceX 配置，却仍减少了 44.10 亿韩元。

SpaceX 股价在 IPO 后高点 $225.64 回落后跌至 $139.14

SpaceX 于 12 日（当地时间）以每股 $135 的 IPO 价格进入市场。16 日股价盘中触及 $225.64 的高点后掉头。股价回落至接近 IPO 定价水平附近的 $140 区间，并于 13 日以每股 $139.14 收盘，尽管其被纳入 NASDAQ 100 指数。

与 SpaceX 持仓相关的韩国太空 ETF 业绩下滑

持有 25.16% SpaceX 的 TIGER US Space Tech 在最近一个月内下跌 27.80%。ACE US Space Tech Active 的 SpaceX 配置为 29.91%，下跌 18.79%。其他 SpaceX 持仓占比较高的 ETF 也录得负收益：SOL US Aerospace TOP10（SpaceX 权重 25.41%，收益 -19.41%）、KODEX US Aerospace（权重 23.27%，收益 -18.08%）以及 1Q US Aerospace Tech（权重 14.58%，收益 -11.11%）。

基金流出与回报下滑叠加，导致净资产价值大幅减少。6 只与太空相关的 ETF 出现在 NAV 降幅最大的前 100 款产品中，合计 NAV 下滑 1.94 万亿韩元。其中 TIGER US Space Tech 录得最大 NAV 减少额 1.14 万亿韩元。KODEX US Aerospace 与 1Q US Aerospace Tech 分别出现 262.20 亿韩元和 182.50 亿韩元的 NAV 下滑。

投资银行给出从 $63 到 $800 的目标价

多家全球投资银行给出了高于当前交易水平的目标价。摩根士丹利给出 $300 的目标，花旗银行发布了 $200 的目标，JP 摩根为 SpaceX 股票设定了 $225 的目标价。

Raymond James 给出的华尔街最高目标价为 $800。该公司表示：“正如铁路、电力网和互联网在过去改变了经济结构一样，SpaceX 正在打造一个将成为下一代产业核心基础设施的平台。”

Morningstar 则持相反看法，认为 SpaceX 估值约为 7800 亿美元——约为当前市场估值的一半——并给出每股 $63 的合理价值估计。Morningstar 分析师 Nicholas Owens 表示，SpaceX“严重被高估”，并称“被过高的价格押注在尚未实现的未来收入来源以及未被验证的期权价值之上”。

FAQ

SpaceX 上市后，韩国太空主题 ETF 资金流出多少？

在 SpaceX 走向市场后约一个月，韩国的 8 只太空主题 ETF 录得合计 597.20 亿韩元的资金流出。TIGER US Space Tech 录得最大单笔流出 302.90 亿韩元，其次为 KODEX US Aerospace 的 127.40 亿韩元，以及 1Q US Aerospace Tech 的 96.40 亿韩元。

SpaceX IPO 后股价出现了怎样的变动？

SpaceX 于 12 日（当地时间）以每股 $135 的 IPO 价格亮相。16 日其盘中最高触及 $225.64 后开始回落。尽管被纳入 NASDAQ 100 指数，股价仍回到接近 IPO 定价水平并于 13 日以每股 $139.14 收盘。

投资银行为 SpaceX 发布了哪些目标价？

全球投资银行对 SpaceX 给出了不同的目标价。Raymond James 给出每股 $800 的最高目标价；摩根士丹利设定目标为 $300，花旗银行发布 $200，JP 摩根则设定为 $225。Morningstar 给出相对较低的估值，并给出每股 $63 的合理价值估计，表示该公司“严重被高估”。