智能手机出货量第二季度下降11%，因AI内存短缺

Counterpoint 研究、IDC 和 Omdia 估计，由于 AI 驱动的内存短缺，Q2 手机出货量下降；其中 Counterpoint 预测同比下滑 11%——过去 13 年来最差的 Q2 表现。Counterpoint 高级分析师 Silpi Jain 表示，全球内存短缺压过了其他因素，成为导致手机行业放缓的单一最大原因，并指出去年最初只是一个器件问题，如今已演变为全面的需求问题。IDC 估计，Q2 出货量在内存危机中下滑 6.7%。IDC 高级研究总监 Nabila Popal 报告称，与上一年相比，内存价格上涨 300%，目前已超过低端器件成本的 65%，这让拥有预算型产品组合的 OEM 的生存更为艰难。

研究机构报告：Q2 降幅预测

据 Yahoo Finance 于当地时间 7 月 15 日发布的一份报告，Counterpoint Research 估计 Q2 手机出货量同比下降 11%，创 13 年来最差的第二季度表现。IDC 预计该季度出货量将下滑 6.7%。Omdia 预计降幅更小，但在将下行归因于内存短缺方面与其他机构保持一致。三家研究机构均指出，AI 驱动的内存器件稀缺是减少手机产量和出货量的首要驱动因素。

内存价格飙升引发器件成本危机

据 IDC 高级研究总监 Nabila Popal 的报告，内存价格较上一年上涨 300%，并且目前占低端智能手机器件成本的 65% 以上。Counterpoint 高级分析师 Silpi Jain 表示，全球内存短缺已成为导致手机行业放缓的单一最大因素；去年从一个器件问题发展为全面的需求问题。Omdia 分析称，内存短缺引发高端与入门智能手机板块之间的极端市场两极分化。

市场两极分化：高端 vs. 入门品牌

三家研究机构均预测，Apple 和 Samsung 的 Q2 出货量将增长，而中国厂商 Xiaomi、Oppo 和 Vivo 面临走弱。Counterpoint、IDC 和 Omdia 将这种分化归因于内存成本压力对更偏向预算的 OEM 造成的影响更为不成比例。高端品牌凭借更强的购买力维持器件供给渠道，而低端厂商在内存定价处于高位的情况下，难以获得器件且盈利能力承压。

KeyBanc 因价格与补贴担忧下调 Apple

KeyBanc Capital Markets 分析师 Brandon Nispel 将 Apple 下调至减持，并指出担忧：潜在的 iPhone 价格上涨叠加运营商促销与补贴减少，会导致消费者延长当前设备的使用时间。Nispel 表示，这一动态将放缓 Apple Services 部门的增长，预计该业务在财年 27 的营收增长率可能从当前估计的 13.5% 放缓至 7%。一些分析师担忧，包括 Apple 在内的高端品牌，可能会因持续的内存短缺以及由此带来的定价压力而面临逆风。

分析师预测：内存短缺可能延续至 2030

Yahoo Finance 报道称，这些研究估计表明，内存危机可能会持续到未来一年之后；部分专家预测，受 AI 诱发的瓶颈可能要到 2030 年才能缓解。Counterpoint、IDC 和 Omdia 在其 Q2 出货量分析中均未提供供给正常化的具体时间表。长期短缺情景反映出 AI 基础设施建设与消费电子制造之间，对内存器件的持续竞争。

常见问题

研究机构认为 Q2 手机出货量下降的原因是什么？
Counterpoint Research、IDC 和 Omdia 认为，Q2 出货量下滑源于 AI 驱动的内存短缺。Counterpoint 高级分析师 Silpi Jain 表示，全球内存短缺压过了其他因素，成为导致手机行业放缓的单一最大原因；内存价格较上一年上涨 300%，并超过了低端器件成本的 65%。

在内存短缺背景下，哪些手机品牌在 Q2 增加了出货量？
三家研究机构均预测，Apple 和 Samsung 的 Q2 出货量将增长，而中国厂商 Xiaomi、Oppo 和 Vivo 面临走弱。高端品牌凭借更强的购买力维持器件供给渠道，而更偏向预算的 OEM 在更高的内存定价下则承受困境。

KeyBanc 为什么下调了 Apple 的投资评级？
KeyBanc Capital Markets 分析师 Brandon Nispel 将 Apple 下调至减持，并指出担忧：潜在的 iPhone 价格上涨叠加运营商促销与补贴减少，会导致消费者延长当前设备的使用时间；Nispel 表示，这将使 Apple Services 部门的增长放缓：从预计的财年 27 营收增长率 13.5% 降至 7%。