美国杠杆 ETF 产品数量超过 700 种，首个半年新增 210 个发行

今年上半年，独立研究机构 TKL 称，美国杠杆交易所交易基金（ETF）产品数量已超过 700 个；该期间共推出 210 只新的杠杆与反向 ETF。快速扩张反映出投资者在寻求高于市场基准的回报方面的激励相互一致：资产管理人相较于标准基金收取更高费用，而经纪商作为流动性提供方从中获利。在缺乏明确的监管约束下，产品得以持续上架；供应扩大带来大量资金流入，并在业内人士描述为“有问题”的循环中放大市场波动。

美国杠杆 ETF 上市加速：上半年增至 210 款

据 TKL 数据，美国股市现有超过 700 只杠杆 ETF，其中超过 400 只追踪单只股票波动的杠杆产品属于单一名称杠杆产品。产品发行节奏显著加快：市场在 2022 年约有 200 只杠杆 ETF，2024 年约为 300 只，去年跃升至 500 只，今年达到约 700 只。今年上半年仅新上架的 210 只杠杆与反向 ETF 就超过了去年全年 205 只的总量。

6 月的集中度尤其高：当月推出 117 只杠杆与反向产品，占本年上半年新推出 ETF 总数 239 只的约一半。今年上半年，杠杆与反向产品占所有在美上市 ETF 的 31%，高于去年 22%。

前 25 只美国杠杆 ETF 管理资产达 1,314 亿美元

流入这些产品的资本规模已达到可观水平。ETF Database 报告称，截至当地时间 14 日的市场收盘，上市在美国交易所的前 25 只杠杆 ETF 的资产管理规模（AUM）为 1,314 亿美元。按 AUM 规模最大的两只基金是 ProShares UltraPro QQQ（TQQQ）和 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares（SOXL），它们分别追踪纳斯达克 100 指数和半导体指数的三倍回报。由于许多产品提供 3 倍或更高杠杆，实际市场敞口接近报告的交易量与资产规模的三倍。

SK Hynix ADR 波动在单只股票杠杆 ETF 推出后跟随上升

杠杆产品的激增正在推动单个股票及更广泛市场波动的加大。SK Hynix 美国存托凭证（ADR）在上市后上涨 27%，随后次日回落 9%。证券行业分析师认为，价格波动的加剧与单只股票杠杆 ETF 在上市后立即推出有关，再叠加随着价格偏离基础股票而扩大时所引发的大额看跌期权资本流入。

沃伦·巴菲特在 CNBC 上批评投资者的赌博偏好

伯克希尔哈撒韦董事长沃伦·巴菲特谈到了当前市场中更高风险偏好的存在以及投资者行为。他在前一天出席 CNBC 时表示，今天金融市场中的投资者正在“赌博”。“当每个人都把赌博放在投资之前时，就很难找到有价值的股票，”巴菲特说。“但因为人类非常爱赌博，进入创造赌徒的资金要比培养投资者的资金更多。”

常见问题

美国股市目前列出的杠杆 ETF 数量是多少？
据独立研究机构 TKL 称，美国股市如今拥有超过 700 只杠杆 ETF，其中超过 400 只是追踪单只股票波动的单一名称产品。

今年上半年新推出了多少只杠杆 ETF？
今年上半年，美国市场共新增 210 只杠杆与反向 ETF 上市，超过了去年全年 205 只的总量。仅 6 月就录得 117 只杠杆与反向产品的推出。

沃伦·巴菲特对当前市场行为说了什么？
沃伦·巴菲特在 CNBC 上表示，投资者是在进行赌博而非投资。他说，当每个人都把赌博放在投资之前，就很难找到有价值的股票，并指出由于人类热爱赌博，比起培养投资者，投入创造赌徒的资金更多。