ASTS 股票在 $1B 可转债发行后下跌 17% — Najarian 认为仍有上行空间

AST SpaceMobile（ASTS）股价周四下跌 17% 收于 55.01 美元，创下该股今年最低的收盘水平。此前，该公司宣布计划发行 10 亿美元可转债券。此次融资以 2034 年到期、票息 1.625% 的可转债为结构，初始转换价格为每股 79.57 美元，引发了投资者对潜在稀释的担忧。期权资深人士 Jon Najarian 称该交易“对上行是一个相当强的押注”，理由是转换价格较周三收盘价高约 20%。

Najarian 称 ASTS 可转债交易是看涨押注

Jon Najarian 和其兄弟 Pete Najarian 在一段发布在 X 平台的 Market Rebellion 视频中分析了该融资以及 ASTS 的下跌。两兄弟于 2016 年共同创办了以期权为重点的市场分析平台 Market Rebellion。Jon Najarian 表示，这些票据赋予买方将其转换为 ASTS 股票的权利，但并非义务，转换价为每股 79.57 美元。“如果股价是 200 美元，你仍然是在以 79.57 美元去行权，”他说，并称这种结构“对上行是一个相当强的押注”。200 美元这一数字是一个假设例子，并非正式的目标价。尽管 1.625% 的票息相对较低，但 Najarian 表示真正的吸引力在于潜在的股权上行空间。

投资者关注来自 $1B 发行的稀释风险

Pete Najarian 表示，投资者聚焦于一个风险：这些票据最终可能转换为股票，从而稀释现有持有人。“他们担心稀释以及其他种种，”他说，并补充称该股的负面反应“可以理解”。他认为该融资可能支持一项有价值的长期机会，并表示：“我认为这在未来可能会非常特别，坦白说。”两兄弟强调，ASTS 仍是一笔高度波动的交易，据 Pete Najarian 称，期权中的隐含波动率约为 100%。“这件事的隐含波动率可不是闹着玩的，”他说。“天哪，是的，这件事就是很波动。”

AST SpaceMobile 暗示潜在的发射服务商并购

AST SpaceMobile 表示，扣除封顶看涨期权交易（capped-call）后的剩余资金可能会用于通过“合作和/或收购”来获得额外的轨道接入。公司表示，此举还可能进一步实现业务的纵向一体化，并降低对第三方发射服务商的依赖，尽管目前尚无任何交易协议。卫星通信分析师 Tim Farrar 表示，这段表述指向潜在的收购。被提及的潜在名称包括 United Launch Alliance、Firefly Aerospace、Relativity Space 和 Stoke Space。Farrar 还表示，AST 可能试图在发射与卫星基础设施上复制 Rocket Lab 的纵向一体化模式。“ASTS 曾在竞争中输给了 Iridium，所以看起来他们现在正试图复制 Rocket Lab 的纵向一体化玩法，”他说。Najarian 两兄弟也认为，并购可能是计划的一部分。“他们在合作、收购，诸如此类的事情上有一些想法，确实有很多人为此感到兴奋，”Jon Najarian 说。“他们只是需要资本，”他补充道。

BlueBird 卫星网络扩张继续推进

AST SpaceMobile 持续扩展其 BlueBird 卫星网络。BlueBird 10 最近已在近地轨道部署通信阵列，而 BlueBird 8 和 9 是下一批。BlueBird 11 已抵达卡纳维拉尔角，BlueBird 12 和 13 正从德克萨斯州运往佛罗里达州。AST 表示，较新的卫星预计将提供几乎是其第一代航天器峰值速度的两倍。

散户情绪在 Stocktwits 上转为中性

在 Stocktwits 上，散户对 ASTS 的情绪从前一日的“看涨”降至“中性”，原因是“消息量”较高。一项在 Stocktwits 上、投票数超过 2,000 票的民意调查显示，尽管出现了抛售，散户交易者总体仍保持看涨：49% 表示他们在“买入回调”，21% 正在等待更好的入场点，19% 计划继续持有其仓位，只有 11% 表示在卖出或削减持仓。过去一年，ASTS 股价上涨 5%。

FAQ

是什么导致 ASTS 股票周四下跌 17%？
AST SpaceMobile 宣布了一项 10 亿美元可转债券发行计划，票息 1.625%，每股转换价格为 79.57 美元，较周三收盘价约高 20%。由于担心若这些票据转换为股票可能造成稀释，投资者作出了负面反应。

为什么 Jon Najarian 称 ASTS 可转债交易看涨？
Jon Najarian 表示，每股 79.57 美元的转换价格代表“对上行是一个相当强的押注”，因为票据持有人可以在该价格下进行转换，无论股价上涨得多高。他使用了一个假设例子：如果股价达到 200 美元，转换仍将以 79.57 美元发生，从而提供显著的股权上行潜力。

AST SpaceMobile 将把 10 亿美元募集资金用于什么？
AST SpaceMobile 表示，扣除封顶看涨期权交易后的剩余资金可能会通过合作和/或收购来获得额外的轨道接入。公司称，这可能进一步实现业务的纵向一体化，并降低对第三方发射服务商的依赖，尽管目前尚无任何交易协议。