CFTC 预测市场规则征求意见期将于 7 月 27 日截止

美国商品期货交易委员会（CFTC）的就拟议预测市场规则征求公众意见的期限将于 7 月 27 日截止，留给交易所、体育联盟、州监管机构和交易员五天时间，以影响一个将决定美国平台可上架哪些事件合约的框架。根据国会研究服务机构（Congressional Research Service）的说法，相关赌注主要集中在体育合约：在截至 2 月的过去一年中，Kalshi 交易的 397 亿美元中约有 87% 来自体育合约，而 Polymarket 的 362 亿美元中有 38% 来自体育合约。CFTC 于 6 月 10 日发布了拟议规则制定通知，两天后在《联邦公报》上刊登，开始对一份以 RIN 3038-AF65 编号、共 267 页的提案计时 45 天。

CFTC 确定 7 月 27 日为预测市场规则意见截止日期

CFTC 这份 267 页的提案将修订《商品交易法》第 40.11 条，并新增附录 F。该提案对任何事件合约设立三步测试：是否涉及被排除的商品、是否触及列举的活动（例如博彩、恐怖主义、刺杀或战争）、以及是否违背公共利益。该提案给出了对“博彩”的工作性定义，并规定当合约“涉及”某项基础活动时的情形。通过 CFTC 的公众意见征集门户网站并按 RIN 3038-AF65 提交的意见，必须在 7 月 27 日前被收到，而不仅仅是以邮戳显示在该日期前提交。

CFTC 提案允许汇总性结果，瞄准更细粒度的合约

就汇总性结果达成结算的合约在该提案下将基本得以保留。在 Dechert 律师事务所的一份分析中指出，最终比分、分差、整季统计数据以及锦标赛晋级，通常不太可能被认定违背公共利益，因为它们建立在客观结算数据和既有联赛诚信框架之上。关于球员伤病、裁判裁决、独立的球员或球队行动、肢体冲突以及大学前体育项目的合约被标记为很可能被禁止，其理由是：较窄的结果类型是单一参与者可以操纵的。该提案并未直接全面禁止某些类别，但会依照第 40.11 条判断哪些合约很可能被认定违背公共利益。

美国博彩协会申请介入 CFTC 威斯康星州诉讼

代表商业赌场和体育博彩行业的美国博彩协会于 7 月 14 日采取行动，申请介入 CFTC 针对威斯康星州提起的诉讼，寻求将该州作为被告加入，理由是该案可能重塑州博彩监管以及获牌体育博彩商（sportsbook）的地位。威斯康星州不反对该动议。CFTC 反对。CFTC 在 3 月提出的预先通知在关闭于 4 月 30 日之前大约收到 3,500 条评论，但据该提案中委员会自身统计，只有约 300 条提供了详细评论和建议，其余要么重复、要么缺乏实质内容。此前，部落博彩团体已敦促国会和委员会在市场进一步扩张前采取行动。2 月份，参议院民主党人写信给主席迈克尔·塞利格（Michael Selig），主张涉及博彩、战争、恐怖主义和刺杀的合约已被成文法禁止。

CFTC 就预测市场管辖权对八个州提起诉讼

CFTC 于 2 月在美国第九巡回上诉法院提交了一份法庭之友意见书（amicus brief），主张事件合约属于其专属权力范围内的互换（swaps）。根据来自 WilmerHale 的一份客户简报（client alert），在 4 月至 6 月期间，该委员会起诉亚利桑那州、康涅狄格州、伊利诺伊州、新墨西哥州、纽约州、明尼苏达州、罗德岛州和威斯康星州，以阻止州级执法。委员会还起诉肯塔基州，认为各州试图关闭受联邦监管的市场会侵入一个联邦体系。最终规则将有助于加强 CFTC 在与州博彩监管机构之间的管辖权争议中的立场。

CFTC 审阅意见文件，但不设最终确定时间表

没有任何法律强制 CFTC 在固定时间表内就任何事项作出最终确定。该机构会审阅文件，决定是否采纳、修改或放弃，并在其选择时发布最终规则。关于同一主题的 2024 年提案从未最终确定，且在 2026 年被撤回。根据 CFTC 自身提案的说法，在预测市场上进行交易的事件合约数量从 2021 年约 220 起上升到 5 月超过 8,000 起。尽管加密货币现货成交量下降 27.9%，但预测市场在第二季度仍创下纪录；并且世界杯将月度成交量推至新高，Polymarket 的锦标赛冠军赢家市场单独就吸引了超过 33 亿美元的资金。

常见问题

CFTC 拟议预测市场规则的意见提交截止日期是什么时候？
公众意见征集期将于 7 月 27 日截止。通过 CFTC 的公众意见征集门户网站并按 RIN 3038-AF65 提交的意见，必须在该日期前被收到，而不仅仅是以邮戳显示在该日期前提交。

CFTC 提案将允许哪些类型的体育合约？
最终比分、分差、整季统计数据和锦标赛晋级等以汇总性结果结算的合约在很大程度上将得以保留；在 Dechert 律师事务所的一份分析中指出，只要这些合约建立在客观结算数据和既有联赛诚信框架之上。关于球员伤病、裁判裁决、独立的球员或球队行动、肢体冲突以及大学前体育项目的合约被标记为很可能被禁止。

CFTC 就预测市场管辖权对哪些州提起了诉讼？
根据来自 WilmerHale 的一份客户简报（client alert），在 4 月至 6 月期间，CFTC 起诉亚利桑那州、康涅狄格州、伊利诺伊州、新墨西哥州、纽约州、明尼苏达州、罗德岛州、威斯康星州以及肯塔基州，以阻止州级执法，或主张各州试图关闭受联邦监管的市场会侵入一个联邦体系。