CJ 第一制糖在创下混合并购纪录后，寻求出售其淀粉糖业务单元

CJ 第一制糖正在推进出售其淀粉糖业务单元，并任命 Samjung KPMG 为此次交易的主要顾问。此次举措是公司重组举措的一部分，旨在剥离利润率较低的业务板块。此前公司在 M&A 方面的表现不一：2025 年上半年曾尝试出售其生物业务部门和巴西子公司 CJ Selecta，但均以失败告终；相比之下，2025 年 10 月公司成功以约 1.2 万亿韩元向荷兰动物饲料公司 Royal De Heus 出售 CJ Feed&Care。CJ 第一制糖在 2025 年确认 4170 亿韩元净亏损（计入作为准备金反映的罚款费用），进一步加大了优化非核心资产的压力，并将资源集中在增长驱动因素上。该淀粉糖业务单元从玉米淀粉为 B2B 客户生产葡萄糖浆、葡萄糖（dextrose）和果糖（fructose）。在国内市场，该业务占约 10% 份额，排名第四，落后于 Daesang、Sajo 和 Samyang。公司于 8 月 1 日将业务重组为三个事业部——Lifestyle Food、Technology Materials 和 Core Materials，表明其战略转向以盈利为导向的组合管理。

CJ 第一制糖过去的 M&A 结果：失败交易与成功退出

CJ 第一制糖在 2025 年上半年同时推进出售其生物业务部门和巴西子公司 CJ Selecta，但两项进程都被叫停。公司表示，受不确定的市场环境影响，包括持续的美中贸易紧张局势，并称将直接提升业务竞争力。市场观察人士指出，卖方与潜在买家之间在估值上的分歧是决定暂停交易而非以更低价格继续推进的关键因素。

2025 年 10 月，CJ 第一制糖完成以约 1.2 万亿韩元将 CJ Feed&Care 出售给 Royal De Heus。此次交易被设计为债务承接交易：买方承担 8000 亿韩元的负债，从而降低 CJ 第一制糖的债务负担，并改善其财务结构。

公司于 8 月 1 日重组为三个事业部

CJ 第一制糖于 8 月 1 日重组其业务结构，将此前两事业部模式（Food 和 Bio）调整为三个单元：Lifestyle Food、Technology Materials 和 Core Materials。与这三大事业部不匹配的业务单元将被视为未来创新战略的一部分，候选对象包括剥离或关闭。

CJ 第一制糖一位代表表示，公司正在就多种选项进行审查，作为其明确剥离低增长、低盈利业务的一部分努力，但同时指出尚未敲定任何具体计划。

常见问题

CJ 第一制糖在 8 月 1 日做了什么？
CJ 第一制糖于 8 月 1 日将其业务重组为三个事业部——Lifestyle Food、Technology Materials 和 Core Materials，并以此取代此前两事业部结构（Food 和 Bio）。

为什么 CJ 第一制糖在 2025 年叫停出售其生物业务部门和 CJ Selecta？
CJ 第一制糖于 2025 年上半年叫停了两笔出售交易，原因是市场环境不确定，包括持续的美中贸易紧张局势。市场观察人士指出，卖方与潜在买家之间在估值上的分歧是决定暂停交易的关键因素。

Royal De Heus 为 CJ Feed&Care 支付了多少？
Royal De Heus 于 2025 年 10 月以约 1.2 万亿韩元收购 CJ Feed&Care；作为债务承接结构的一部分，买方承担了 8000 亿韩元的负债。