通胀预期走低削弱政府信任与总统支持，研究发现

土耳其 Koç 大学的经济学教授 Selva Demiralp 以及英国伦敦城市大学的经济学教授 Orkun Saka 在 3 日于经济政策研究中心（CEPR）发布的报告中指出：通胀预期上升 1 个百分点（p），会使接触到通胀新闻的政治中立观众支持现任总统的概率大约下降 5 个百分点。研究人员表示，这一发现解释了为什么与特定政党结盟的媒体机构有动力去降低或放大与通胀相关的报道。当通胀较高且预期不稳定时，家庭高度依赖经由媒体传递的信息；而在政治分裂的媒体环境中，沟通效果不仅取决于信息本身，还取决于公众对信息由谁传递的看法。该研究还指出，中央银行已在沟通策略上投入了大量资源，必须认真考虑政治极化的媒体环境如何恶化支撑预期形成的名义锚。

研究者发现：通胀预期每上升 1 点，支持率下降 5 个百分点

该研究通过对在新闻报道中经历通胀情境的政治中立观众进行实验分析。研究人员发现，当通胀预期上升 1 个百分点时，支持现任总统的概率大约下降 5 个百分点。该结果特别出现在那些拥有中立政治倾向、且接触到与通胀相关新闻内容的观众中。

研究人员解释称，这一机制说明了为什么党派媒体机构会根据其政治立场选择淡化或放大通胀报道。支持现任政府的媒体倾向于降低通胀报道力度，而与反对派一致的媒体则会最大化此类报道，以影响公众认知与政治支持。

与其政策公告，家庭更通过新闻获取经济信息

根据研究，大多数家庭通过新闻媒体而非直接的政策公告来获取经济信息。该研究发现，在经历政治极化的社会中，媒体机构充当了中央银行与公众之间的中介。每家媒体都会以取决于其政治取向的截然不同方式报道同一通胀情境。

研究人员表示：当与某个家庭偏好的媒体渠道相关的通胀报道越多，该家庭的通胀预期就越高。这种中介效应对于塑造公众的经济认知至关重要，因为受众在形成对未来物价水平的预期时，依赖的是新闻解读而非原始政策数据。

土耳其实证研究显示：报道覆盖度的标准差增加会使预期上升 0.1 个标准差

研究人员对正经历高通胀的土耳其的观众开展了实证实验。结果表明：家庭偏好渠道上的通胀报道越多，其通胀预期越高。具体而言，当通胀报道增加 1 个标准差时，预期上升约 1/10 个标准差。

一项在美国进行的平行研究显示：主要媒体在报道联邦公开市场委员会（FOMC）的货币政策决策时所使用的措辞会影响家庭通胀预期。该效应在高通胀时期以及更高波动时期更为显著。研究人员指出：当媒体在政治上分裂、且媒体以完全不同的特征来报道同一事件时，它们更可能向受众传递带有偏差的信号。

2026 年 7 月 16 日，在韩国首尔，一家大型超市里的市民购物；当时韩国央行将基准利率从 2.50% 上调至 2.75%，以稳定通胀。韩国央行行长 Shin Hyun-song 表示，利率上调立场将“持续至市场对通胀率将稳定收敛至目标水平有信心为止”。（照片：Yonhap News）

常见问题

CEPR 的研究发现通胀预期与政治支持之间有什么关系？

CEPR 于 3 日发布的研究发现：在接触通胀新闻的政治中立观众中，通胀预期上升 1 个百分点，会使支持现任总统的概率大约下降 5 个百分点。该发现基于由来自 Koç 大学的经济学教授 Selva Demiralp 与来自伦敦城市大学的经济学教授 Orkun Saka 所开展的实验分析。

根据研究，媒体报道如何影响家庭通胀预期？

研究表明：家庭获取经济信息主要依赖新闻媒体而非政策公告。当家庭偏好的媒体渠道上的通胀报道增加 1 个标准差时，其通胀预期会大约上升 1/10 个标准差。该效应通过对土耳其观众开展的实证实验得到验证；在该国，媒体会根据政治取向以截然不同的方式报道相同的通胀情境。