半导体 ETF：SMH、SOXX、SOXL 首次创下周度资金净流入领先

三只半导体 ETF——VanEck Semiconductor ETF（SMH）、iShares Semiconductor ETF（SOXX）以及 Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares（SOXL）——在上周录得了所有交易所交易基金中最大的单周资金净流入。根据彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 的说法，这标志着半导体板块的“首次”。资金流入发生在半导体股票出现大幅抛售之后。Balchunas 将其描述为：在 SMH 和 SOXX 上涨 7%、以及 SOXL 暴涨 24% 之前以折扣价格买入的“捡便宜”交易者，随后开始获利了结（1D 资金净流出）。在这次反弹之前，半导体股票经历了多年来最急剧的一个月度下跌之一：7 月对 SMH 来说创下自 2008 年以来最差表现，对 SOXX 来说则创下自 2021 年以来最差表现。

Eric Balchunas：把抛售视为创纪录半导体 ETF 资金流入的催化剂

“按周资金流排名的前 3 只 ETF 全都是半导体 ETF……这绝对是第一次，”Balchunas 在 X 上的一篇帖子中写道，并将上周的抛售视为触发因素。“半导体股票的抛售/波动就像水里的鱼饵一样，让那些在 7% 反弹（SOXL 为 24%）之前涌入的‘赌徒’交易者一头扎进去；现在他们也开始拿回部分利润（1D 资金净流出）。”

在因 AI 动力上半年翻倍之后，该板块在 7 月因对估值偏高的担忧、更鹰派的美联储（新主席凯文·瓦尔许 Kevin Warsh），以及关于 AI 基础设施开支能否继续以当前节奏创造回报的疑问而急转直下。上周后半段最大的催化剂是 Situational Awareness 的暴雷——这是一家由 Leopold Aschenbrenner 运营、专注 AI 的对冲基金。

投资者在历史性芯片抛售后入场

7 月是半导体板块最糟糕的月份之一。SMH 创下自 2008 年以来最差的月度表现，而 SOXX 公布了自 2021 年以来最陡峭的月度下跌；随后在上周末出现一轮反弹。周四和周五，SOXX 和 SMH 的涨幅一度接近 7%，而 3 倍杠杆的 SOXL 在反弹中一度飙升至 24%。

周一，这三只 ETF 在盘前交易中都小幅走低。SMH ETF 的盘前价格一度下跌 1.8%。在 Stocktwits 上，过去一天围绕该基金的散户情绪仍停留在“中性”区域，而散户热议维持在“高”水平。

SOXL 在盘前交易中下跌超过 7%，而 SOXX ETF 交易时约下跌 2%。过去一天，两只 ETF 的散户情绪均呈“看涨”趋势，且热议保持在“高”水平。

英伟达（NVDA）作为这三只 ETF 的关键持仓之一，在盘前交易中下跌超过 1%。过去一天，围绕 NVDA 股票的散户情绪从“看涨”区域降至“中性”，热议也从“高”水平降至“正常”。

FAQ

是什么导致资金创纪录地流入半导体 ETF SMH、SOXX 和 SOXL？

创纪录的资金流入源于上周半导体股票出现的急剧抛售。彭博社高级 ETF 分析师 Eric Balchunas 表示：交易者在 SMH 和 SOXX 上涨 7%、以及 SOXL 上涨 24% 之前以折扣价格买入这些 ETF，随后开始获利了结。

为什么半导体股票在 7 月出现大幅下跌？

7 月的抛售由对估值偏高的担忧、更鹰派的美联储（新主席凯文·瓦尔许 Kevin Warsh），以及关于 AI 基础设施开支能否支撑当前回报的问题所驱动。由 Leopold Aschenbrenner 运营、专注 AI 的对冲基金 Situational Awareness 的暴雷，成为上周后半段的催化剂。