Bybit 提高大额加密资产持仓的 UTA 抵押率

Bybit 提高了统一交易账户借贷中较大加密货币持仓的抵押品比例，自 8 月 4 日 8:00 UTC 起生效。这些变更使交易员在计算借贷能力时，更多持仓价值可被计入，适用资产包括 Ether、Solana、BNB、Dogecoin、XRP、Cardano、Chainlink、Litecoin、Tron、Shiba Inu、Pepe 和 Polkadot。最大变化涉及超过 Bybit 此前最高持仓层级的持仓，该层级此前的抵押品比例为 0%。如今，Bybit 已为这些超大持仓层级设定约 10% 至 80% 的比例，具体取决于资产，同时还提高了其他几个较高持仓层级的比例。此次更新建立在 Bybit 推出的统一保证金结构之上，该结构支持跨资产抵押和自动借贷，使客户无需出售底层资产即可获得更多可用保证金。

Bybit 为此前抵押品价值为零的超大持仓层级设定 10% 至 80% 的比例

抵押品比例是指交易所愿意将资产市场价值中的多大百分比认定为贷款或杠杆头寸的担保。Bybit 的统一交易账户模式以美元评估受支持资产，然后应用针对各资产的折扣。一项价值 100 万美元且抵押品比例为 80% 的持仓，可为账户总保证金余额贡献 80 万美元；同一持仓在比例为 20% 时则贡献 20 万美元。

这种折扣通常称为抵押品折价，旨在反映流动性和价格风险。随着持仓规模扩大，Bybit 会降低资产的计入价值，因为清算大额集中持仓可能比出售较小数量更困难。在此前的结构下，超过最高阈值的持仓部分适用 100% 的折价。如果交易员持有超过该阈值的 100 万美元资产，全部超出部分对账户总保证金余额的贡献为零。按照新比例，同样的 100 万美元将贡献 10 万至 80 万美元，具体取决于资产。基础层级比例保持不变，因此受益主要集中在持仓规模较大的客户。

Bybit 保留账户层级、持仓层级和流动性池限额

尽管此次更新提高了可计入的抵押品价值，但并未创造无限的借贷能力。Bybit 的 UTA 借贷规则规定，个人限额取以下三个数值中的最低值：客户的账户层级限额、所借加密货币的持仓层级限额，以及平台借贷流动性池中的剩余流动性。客户的主账户和子账户也共享限额。

更新后，交易员可能拥有更多符合条件的抵押品，但如果另一项限额已经达到，仍然无法继续借贷。借贷成本是另一项限制因素。灵活期限贷款的利率可能随市场状况变化，而固定期限贷款会在创建贷款时收取利息。除在规定额度内由未实现衍生品亏损产生的符合条件的负债外，已借金额均会产生利息。

Bybit 表示，当维持保证金率达到 100% 时，自动还款将开始，并将正余额抵押资产转换为借入的货币。在这种情况下将收取 2% 的手续费；如果还款未能恢复账户的保证金率，衍生品持仓可能会被清算。Bybit 保留在流动性状况发生变化时审查和调整抵押品比例的权利。

Yoyee Wang 指出机构客户是主要受益者

Bybit TradFi 和 RWA 业务副总裁 Yoyee Wang 表示，此次变更部分是为了服务在平台上持有更大余额的机构。

“此次更新对我们的机构客户尤为重要。通过提高抵押品比例，我们能够让机构将更多持仓作为有效抵押品，并获得更大的交易借贷能力。以客户为中心的 UTA 借贷改进，体现了 Bybit 向打造全面、全方位服务的新金融平台进行更广泛的转型。我们的目标是支持客户抓住数字资产类别与成熟全球市场交汇处的所有潜在机会，包括进一步整合传统金融工具和 RWA，扩大 Bybit 上 TradFi 资产的使用范围及应用场景，”Wang 表示。

此次抵押品变更是在 Bybit 为机构客户推出银行三方托管安排之后进行的。该服务允许获批机构获得稳定币贷款，同时将现金或美国国库券留在银行合作伙伴处。这两项举措解决的是同一问题的不同部分。三方托管减少了直接存放在交易所的本金抵押品数量，而更高的 UTA 比例则提高了交易账户内现有资产的融资价值。

Bybit 在三方托管和股票代币之外扩大抵押品选项

Bybit 还扩大了可支持借贷的资产类型。7 月 31 日，该交易所将六种股票代币列为保证金交易、加密货币贷款和机构贷款的合格抵押品。这些新增资产可提供与 Nvidia、Robinhood、Circle、Tesla、Alphabet 和 Apple 相关的敞口。客户可以将这些代币作为抵押品，但不能借入这些股票代币。

Bybit 的变更是加密货币交易所之间更广泛竞争的一部分，交易所都在努力让资产可用于交易、借贷和衍生品产品。Bitget 于 6 月允许将股票代币和交易所交易基金用作合约抵押品。这些模式让客户能够在借贷或交易另一市场的同时保留对一个市场的敞口，从而减少在部署资金前将投资组合转换为稳定币的需要。

Bybit 将此次扩张描述为其从单一加密货币交易所模式迈向借贷、支付、托管和传统市场产品的一部分。更高的抵押品比例支持了这一战略，使更大的投资组合能够在一个账户内产生更多借贷能力。

常见问题

Bybit 在 8 月 4 日 8:00 UTC 做了哪些变更？

Bybit 提高了统一交易账户借贷中较大资产持仓的抵押品比例。最大变化涉及超过 Bybit 此前最高持仓层级的持仓，该层级此前的抵押品比例为 0%。如今，Bybit 已为这些超大持仓层级设定约 10% 至 80% 的比例，具体取决于资产，同时还提高了其他几个较高持仓层级的比例。

抵押品比例如何影响 Bybit 上的借贷能力？

抵押品比例是指 Bybit 将资产市场价值中的多大百分比认定为贷款或杠杆头寸的担保。一项价值 100 万美元且抵押品比例为 80% 的持仓，可为账户总保证金余额贡献 80 万美元；同一持仓在比例为 20% 时则贡献 20 万美元。在此前的结构下，超过最高阈值的持仓部分适用 100% 的折价，对保证金余额的贡献为零。

哪些加密货币适用新的抵押品比例？

这些变更适用于包括 Ether、Solana、BNB、Dogecoin、XRP、Cardano、Chainlink、Litecoin、Tron、Shiba Inu、Pepe 和 Polkadot 在内的资产。基础层级比例保持不变，因此受益主要集中在持仓规模较大的客户。