MARA 将 18,750 BTC 质押为其在 Coinbase 和 Two Prime 的$600M 笔比特币支持贷款的抵押品

据周四发布的季度申报文件，比特币挖矿公司 MARA 于 8 月 4 日完成了两笔总额 6 亿美元的定期贷款，并以 18,750 BTC 作为抵押品。这些融资包括一笔与 Coinbase Credit 签订的 4.5 亿美元再融资贷款（包括现有的 1.5 亿美元信用额度以及新增的 3 亿美元资金），以及 Two Prime Lending 提供的另一笔 3 亿美元贷款。交易完成时，质押比特币的价值约为 12 亿美元，相当于合并贷款本金的约 1.6 倍。这笔融资为一般公司用途提供流动性，包括 MARA 计划收购 Long Ridge Energy & Power LLC 所需现金对价的一部分。

MARA 通过 Coinbase 和 Two Prime 定期贷款获得 6 亿美元

由于 4.5 亿美元的 Coinbase 贷款包括对现有 1.5 亿美元信用额度的再融资，因此合并融资的本金总额为 7.5 亿美元。Coinbase 提供了 3 亿美元的额外资金，而 Two Prime 则提供了另一笔 3 亿美元贷款。两笔融资均已全部提取。

Coinbase 债务的浮动利率等于美联储目标利率区间中点加 3.875 个百分点。按当前 3.5% 至 3.75% 的目标区间计算，该利率为 7.5%；美联储于 7 月 29 日维持了这一利率区间。该贷款将于 2028 年 8 月 4 日到期，除非任一方取消，否则将自动延长一年。

Two Prime 的贷款固定利率为 7.65%，将于 2028 年 8 月 3 日到期。按当前利率计算，如果两笔融资的本金保持不变，每年将产生约 5,670 万美元的利息支出。

贷款交割时抵押品要求设为贷款本金的 1.6 倍

交易完成时，抵押品的价值约为合并贷款本金的 1.6 倍。MARA 必须维持规定的抵押品水平；如果比特币价格下跌，可能会被要求追加质押比特币。申报文件称，未能满足追加保证金要求将允许贷款方清算已质押的比特币。

这 18,750 枚比特币几乎占 MARA 6 月 30 日持有的 35,577 枚比特币的 53%。在完成新贷款之前，公司已质押 4,528 枚比特币作为抵押品，其中包括为再融资 Coinbase 信用额度提供担保的 4,253 枚比特币。

MARA 通过出售和质押抵押品减少比特币持有量

这笔融资凸显了 MARA 日益将其数字资产储备作为流动性来源。2026 年上半年，公司出售了 23,093 枚比特币，获得 16 亿美元，其比特币持有量从 12 月底的 53,822 枚减少至 6 月 30 日的 35,577 枚。6 月 30 日，公司剩余比特币的价值约为 21 亿美元。

MARA 表示，新融资所得资金将用于一般公司用途，包括从 FTAI Infrastructure Inc. 计划收购 Long Ridge Energy & Power LLC 所需现金对价的一部分。

Long Ridge 收购将支持发电和挖矿扩张

这笔交易于 4 月宣布，企业价值约为 15 亿美元，其中包括所承担的债务。Long Ridge 在俄亥俄州汉尼拔拥有一座燃气发电厂，预计铭牌容量为 505 兆瓦，并拥有超过 1,600 英亩的工业用地。MARA 计划将该场地用于发电、比特币挖矿，以及潜在的人工智能和高性能计算园区。

截至 6 月底，公司拥有 4.213 亿美元现金和约 24 亿美元债务。今年早些时候，公司通过回购约 10 亿美元的可转换票据减少了借款，部分资金来自出售比特币所得。

MARA 报告第二季度净亏损 6.113 亿美元，受比特币价格下跌影响

MARA 报告第二季度净亏损 6.113 亿美元，而一年前为盈利 8.082 亿美元；比特币价格下跌导致其持仓产生 3.427 亿美元的公允价值亏损。营收下降 27%，至 1.749 亿美元。

常见问题

MARA 于 8 月 4 日为新贷款质押了什么作为抵押品？

MARA 为 8 月 4 日完成的两笔总额 6 亿美元的定期贷款质押了 18,750 BTC 作为抵押品。交易完成时，质押比特币的价值约为 12 亿美元，相当于合并贷款本金的约 1.6 倍。

MARA 为什么要获得 6 亿美元的比特币抵押贷款？

MARA 获得这些贷款是为了为一般公司用途提供流动性，包括从 FTAI Infrastructure Inc. 计划收购 Long Ridge Energy & Power LLC 所需现金对价的一部分。这笔交易于 4 月宣布，企业价值约为 15 亿美元，其中包括所承担的债务。

MARA 的比特币抵押品与其总持有量相比如何？

作为抵押品质押的 18,750 枚比特币几乎占 MARA 6 月 30 日持有的 35,577 枚比特币的 53%。在完成新贷款之前，公司已质押 4,528 枚比特币作为抵押品，其中包括为再融资 Coinbase 信用额度提供担保的 4,253 枚比特币。