以太坊流通供应趋紧，交易所储备下降10%，质押率达到34%

以太坊徘徊在 1,900 美元附近，交易所储备下降，质押量已占流通供应量的 34% 以上，ETF 累计流入达到 114.6 亿美元。CryptoQuant 数据显示，交易所总储备从 1 月的 1,686 万 ETH 降至 1,512 万 ETH，减少约 174 万 ETH。供应收缩之际，链上活动不断上升，稳定币流动性正从 Tron 转向以太坊生态，而美国平台上的现货买盘仍然疲软，Coinbase 溢价指数自 5 月初以来一直为负。

交易所储备自 1 月以来下降 10%

2026 年以来，交易所持有的以太坊余额持续下降。CryptoQuant 数据显示，交易所总储备降至 1,512 万 ETH，低于 1 月的 1,686 万 ETH。这意味着储备减少约 174 万 ETH，接近可出售余额的 10%。以十大流入和流出量衡量的大户资金动向低于近期平均水平。验证者退出队列接近于零，表明持有者选择继续质押 ETH，而不是出售。

质押和 ETF 流入减少可用供应量

质押量已攀升至流通供应量的 34% 以上。截至 8 月 7 日的四周内，交易所交易基金吸引了约 4.82 亿美元资金，仅最后一周就增加了约 2.45 亿美元。根据 SoSo Value 数据，累计净流入目前接近 114.6 亿美元。新智能合约的部署量也大幅上升。分析师 Tanaka 指出，周交易量超过 2,000 万笔，接近历史高点。

稳定币流动性从 Tron 转向以太坊

过去 14 天里，流入 Binance 的稳定币日均总净流量约为 8,700 万美元，但其构成发生了明显变化。Tron 上的 Tether (USDT) 正在快速流出——Binance 上基于 Tron 的 USDT 储备在约两周内从约 14 亿美元降至 7.09 亿美元。基于以太坊的稳定币则朝相反方向流动。以太坊上的 USDT 周净流量上升 210%，而 USD Coin (USDC) 流入量同期增加 114%。CryptoOnchain 指出，大户和做市商可能正将抵押品从 Tron 转向以太坊。

美国需求持续疲软，价格维持在 1,800 至 2,000 美元区间

近几周 ETF 流入一直保持稳定，但并未推动价格上涨。美国平台上的现货买盘仍然疲软。Coinbase 溢价指数用于衡量美国现货市场相对于离岸平台的强势程度，自 5 月初以来一直为负，目前接近 -0.069。分析师 Michaël van de Poppe 表示，价格走势没有变化，ETH 受困于 1,800 至 2,000 美元之间，波动率接近多年低点。

常见问题

以太坊交易所储备下降了多少？
根据 CryptoQuant 数据，以太坊交易所储备从 1 月的 1,686 万 ETH 降至 1,512 万 ETH，减少约 174 万 ETH，占可出售余额的近 10%。

以太坊供应量中有多少比例被质押？
质押量已攀升至流通供应量的 34% 以上，验证者退出队列接近于零。

以太坊 ETF 累计了多少资金？
截至 8 月 7 日的四周内，现货 ETH 基金吸引了约 4.82 亿美元资金。根据 SoSo Value 数据，累计净流入目前接近 114.6 亿美元。