随着机构转向成长股，KOSDAQ股票飙升32.52%

KOSDAQ 从 7 月 31 日至 8 月 10 日上涨 32.52%，主要由于机构投资者将关注点从 Samsung Electronics 和 SK Hynix 等大型半导体股转向半导体材料、生物科技和机器人行业的成长股。在此期间，机构投资者净买入价值 1.5224 万亿韩元的 KOSDAQ 股票，其中金融投资公司买入 5374 亿韩元，投资信托买入 4920 亿韩元。随着对 Samsung Electronics 和 SK Hynix 的集中买入需求减弱，此轮上涨得以实现，KOSDAQ 的涨幅显著超过同期上涨 12.62% 的 KOSPI。

机构投资者净买入价值 1.5224 万亿韩元的 KOSDAQ 股票

据韩国交易所数据，机构投资者在 7 月 31 日至 8 月 10 日期间净买入价值 1.5224 万亿韩元的 KOSDAQ 股票，推动 KOSDAQ 反弹。金融投资公司买入 5374 亿韩元，投资信托买入 4920 亿韩元，私募股权基金买入 2330 亿韩元，养老金买入 2110 亿韩元。同期，外国投资者卖出 1.0519 万亿韩元，个人投资者卖出 5529 亿韩元。机构投资者的买入主要集中于成长股，包括 Alteogen（768 亿韩元）、Simtech（731 亿韩元）、Tes（680 亿韩元）、Ligachem Biosciences（639 亿韩元）和 ABL Bio（530 亿韩元）。

成长股领涨，涨幅超过 30%

按机构投资者净买入额计算的前 10 只股票，在 7 月 31 日至 8 月 10 日期间全部上涨超过 30%。Simtech 上涨 81.66%，Alteogen 上涨 61.81%，Robotis 上涨 55.93%，Ollix 上涨 53.97%，ABL Bio 上涨 53.95%，Ligachem Biosciences 上涨 53.92%。机构投资者的买入目标包括半导体材料公司、生物科技公司和机器人企业。在此期间，杠杆 ETF 产品的成交额大幅下降，KODEX SK Hynix Single Stock Leverage ETF 的成交额从 7 月 30 日的 3.6254 万亿韩元降至 8 月 10 日的 1782 亿韩元，下降 95.1%。

分析师称大幅下跌后估值压力减轻

Samsung Securities 高级研究员 Kwon Beom-seok 表示，KOSDAQ 7 月的最大回撤达到 47.4%，超过 2020 年疫情期间 44.2% 的跌幅。Kwon 指出，截至 8 月，KOSDAQ 的 12 个月远期市盈率为 18.0 倍，与 17.5 倍的历史平均水平基本一致。8 月 KOSDAQ 的日均成交额仍为 5175 亿韩元，与 7 月的 5198 亿韩元相近，但低于 5 月的 1.1559 万亿韩元。

政策措施着眼于改善市场结构

NH Investment & Securities 研究员 Lee Sang-joon 表示，市场需要清理边缘企业，防止优质企业退出，并吸引具有潜力的独角兽企业。Lee 表示，一旦建立信任，养老金等长期机构资金自然会流入。正在考虑的政策措施包括强化退市要求、建立 KOSDAQ 升降级制度，以及设立 National Growth Fund。

常见问题

是什么导致 KOSDAQ 股票从 7 月 31 日至 8 月 10 日上涨 32.52%？

KOSDAQ 上涨 32.52%，主要是因为机构投资者将关注点从 Samsung Electronics 和 SK Hynix 等大型半导体股转向半导体材料、生物科技和机器人行业的成长股。在此期间，机构投资者净买入价值 1.5224 万亿韩元的 KOSDAQ 股票，同时杠杆 ETF 产品集中度下降也推动了更广泛的市场上涨。

机构投资者在 KOSDAQ 反弹期间买入最多的是哪些股票？

机构投资者买入最多的股票包括 Alteogen（768 亿韩元）、Simtech（731 亿韩元）、Tes（680 亿韩元）、Ligachem Biosciences（639 亿韩元）和 ABL Bio（530 亿韩元）。按机构投资者净买入额计算的前 10 只股票涨幅全部超过 30%，其中 Simtech 从 7 月 31 日至 8 月 10 日上涨 81.66%，Alteogen 上涨 61.81%。

据分析师称，KOSDAQ 当前的估值如何？

Samsung Securities 高级研究员 Kwon Beom-seok 表示，截至 8 月，KOSDAQ 的 12 个月远期市盈率为 18.0 倍，与 17.5 倍的历史平均水平基本一致。Kwon 指出，KOSDAQ 7 月的最大回撤达到 47.4%，超过 2020 年疫情期间 44.2% 的跌幅，表明大幅下跌后估值压力有所减轻。