迈克尔·伯里在批评人工智能投资之际警告称“历史重演”，并提及《安然之书》

因电影《大空头》而知名的投资者迈克尔·伯里于8月12日（当地时间）警告称，“历史会重演”，同时在 X 上分享了购买《房间里最聪明的人：安然惊人的崛起与丑闻缠身的陨落》一书的链接。伯里没有具体说明当前市场状况与安然有哪些相似之处，但他近几个月来一直批评大型科技公司的人工智能（AI）投资，这表明该警告针对的是 AI 基础设施支出。能源公司安然在大规模会计欺诈曝光后于2001年倒闭——当时成为美国历史上最大的企业破产案——其手段包括将未来合约价值确认为即时利润，并利用特殊目的实体隐藏债务。

伯里批评大型科技公司的 AI 基础设施支出

据 Business Insider 8月12日（当地时间）报道，伯里在 X 上发布了调查记者 Bethany McLean 和 Peter Elkind 撰写的一本书的链接，该书记录了安然的兴衰。安然激进地采用会计方法，将长期合约预期产生的未来价值在合约签署时确认为利润。该公司还利用特殊目的实体（SPE）和循环融资交易，将债务从资产负债表中移除并夸大利润，从而推高股价。这些会计欺诈后来被揭露，导致市场信心丧失、流动性危机和破产。

伯里指出，大型科技公司在半导体和数据中心方面投资过度。他还声称，这些公司通过延长折旧期限夸大利润，利用循环融资交易维持 AI 热潮，并通过表外结构隐藏杠杆和风险。

这并非伯里第一次提及安然。2023年硅谷银行（SVB）倒闭期间，伯里曾表示：“也许今天我们发现了自己的安然。”

Amazon 确认在 Twitch 直播上训练 AI

Amazon 确认，它正在使用其流媒体平台子公司 Twitch 的直播内容训练人工智能（AI）模型。据 Business Insider（BI）8月12日（当地时间）报道，Twitch 当天宣布，将为用户提供选择退出的选项，用户可以拒绝允许 Amazon 的 AI 模型从其内容中学习。这一公告正式确认了此类训练一直在进行。

BI 报道称，公告发布后，数百条反 AI 消息涌入直播聊天室。该媒体解释道：“多位知名 Twitch 主播批评 Amazon 使用 Twitch 内容训练 AI 模型的方式，以及自动让用户加入后再提供退出选项的做法。”

Twitch 社区负责人 Mary Kish 表示：“我们预料到了用户的反弹”，并补充道：“没人会期待这类事情得到积极反应。”

食品安全危机期间美国生菜价格7月下跌16.4%

美国消费者价格指数（CPI）7月的涨幅放缓，其中有一个不寻常的因素：生菜。据 CNBC 8月13日（当地时间）报道，美国劳工部劳工统计局（BLS）发布的季调数据表明，美国生菜价格7月环比暴跌16.4%。这是该品类有记录以来最大的月度跌幅，并促使7月整体 CPI 涨幅降至0.1%。

价格暴跌并非源于供应改善，而是由食源性疾病疫情引发的“消费者抵制”。环孢子虫病疫情蔓延至美国多个州。美国食品药品监督管理局（FDA）认定，在墨西哥中部 Taylor Farms 工厂加工的生菜是疫情源头，随后相关企业自愿召回产品。

中阿肯色大学经济学副教授 Jeremy Horpedahl 解释道：“消费者只想避开这种食材。没人想买，所以价格崩溃了。”连锁餐厅报告称销售立即受到影响。Chipotle 披露，环孢子虫病疫情导致其7月下旬销售额损失约2个百分点。Yum Brands 报告称，Taco Bell 及其他连锁品牌的销售额最初出现下降。沙拉连锁店 Sweetgreen 下调了全年盈利预期。据 NielsenIQ 统计，截至7月25日的四周内，包装沙拉销量同比下降14%。

尽管7月下跌，生菜价格仍同比高出约7.5%——是市场关注的整体 CPI 涨幅的两倍多。此前推动价格上涨的因素包括冲突导致的化肥成本上升、劳动力短缺，以及美国大规模移民驱逐令出台后农场工资上涨。Horpedahl 将生菜的波动性与鸡蛋价格的波动进行了比较：近年来鸡蛋供应因禽流感导致的减产而大幅涨价，但今年又急剧下降。

Polymarket 用户在 Aschenbrenner 基金危机前押注 AI 风险

预测市场 Polymarket 的用户在上个月有关 Leopold Aschenbrenner 的对冲基金在市场波动期间遭受损失的消息传出前，就发现了该基金的风险。据 Business Insider 8月12日（当地时间）报道，Polymarket 在一篇博客文章中表示，平台用户在有关 Aschenbrenner 的基金“Situational Awareness”面临融资困难的消息出现前，就已押注相关风险。

Aschenbrenner 是 OpenAI 的前员工，被视为人工智能（AI）行业的新星。7月下旬 AI 股票剧烈波动期间，他的对冲基金投资组合遭受重大损失。具体而言，在7月29日报道 Situational Awareness 正在寻求融资的消息出现前两天，Polymarket “AI 泡沫崩溃时间”合约中押注“是”的概率激增。

Polymarket 表示，在 Aschenbrenner 的基金问题广为人知之前，该合约中“是”的概率已于7月27日升至约20%。基金危机公开、半导体股票暴跌后，市场对 AI 泡沫的担忧扩大。另一份询问 NVIDIA 是否会在8月底前成为全球最大公司的合约也出现类似变化。该概率从7月24日的78%降至7月30日的36%。Polymarket 评估认为，这一变化也反映了在公开报道之前影响 Aschenbrenner 基金的市场变化。

Polymarket 解释道：“通过多个合约，我们可以看到 AI 交易固有的系统性风险正在被实时重新评估。”然而，市场并未确认对 AI 泡沫崩溃的坚定信念。“AI 泡沫崩溃”合约中“是”的概率后来回落至约13%，即使在危机期间也从未超过30%。

日本企业计划将2027财年股息提高6%

受半导体和人工智能（AI）行业增长推动，日本上市公司预计今年股息将较上年提高6%，连续第六年创下历史新高。预计近半数日本企业将增加股息。据《日经亚洲》8月13日（当地时间）报道，约2,200家财年在3月结束的企业，其截至2027年3月的财年股息总额预计将达到23万亿日元（约204.26万亿韩元）。其中，约1,010家公司预计将增加股息。

股息增加计划反映出许多公司对盈利改善的预期。剔除上市子公司后，东京证券交易所 Prime Market 上市公司的合计净利润预计将连续第六年创下历史新高。一些公司已在公布4月至6月季度业绩的同时上调全年股息预期。电气设备企业的股息增加10%，达到2.69万亿日元；商社企业的股息增加9%，达到2.15万亿日元。

预计更积极的股息政策将有助于吸引外国资本。根据东京证券交易所及日本其他交易所的股东分布调查，按市值计算，外国投资者持有超过30%的日本股票。一些日本企业正在扩大股东回报，同时设定股东权益股息率（DOE）目标。

大和综合研究所首席研究员 Masahiro Nakamura 表示：“除了盈利增长预期外，交叉持股也正在被出售”，并补充道：“日本企业仍有空间提供额外的股东回报。”

常见问题

迈克尔·伯里8月12日警告了什么？

迈克尔·伯里于8月12日（当地时间）在 X 上分享了购买有关安然倒闭一书的链接，并写道“历史会重演”。虽然他没有具体说明当前状况与安然有哪些相似之处，但他近期对大型科技公司 AI 基础设施投资的批评表明，该警告针对的是大型科技公司在半导体和数据中心方面的过度支出。

为什么美国生菜价格7月下跌16.4%？

美国生菜价格7月环比下跌16.4%，原因是环孢子虫病疫情被追溯至在墨西哥中部 Taylor Farms 工厂加工的生菜。FDA 认定的食品安全问题导致消费者避开购买生菜，使该品类创下有记录以来最大的月度价格跌幅，并促使7月整体 CPI 涨幅降至0.1%。

Polymarket 用户如何预测 Aschenbrenner 基金危机？

从7月27日开始，Polymarket 用户增加了对 AI 泡沫崩溃风险的押注；两天后的7月29日，有报道称 Leopold Aschenbrenner 的对冲基金“Situational Awareness”因 AI 股票波动造成损失后正在寻求融资。在基金危机公开之前，AI 泡沫时间合约中押注“是”的概率升至约20%，展现了预测市场在传统金融报道之前发现系统性风险的能力。