迈克尔·伯里押注 NVDA 和 MSFT 的交易在财报发布后获利。

Michael Burry 感谢了科技专栏作家 Tae Kim。此前，Kim 称赞这位投资者在过去一个月的财报公布前，通过微软和英伟达看涨期权“大赚一笔”。周三英伟达公布第二季度业绩后，Burry 的英伟达看涨期权在不到一天内上涨了 50% 至 60%；而微软于 7 月 29 日公布第四季度业绩后，股价上涨超过 15%，Burry 持有的微软看涨期权也因此受益。尽管期权交易获利，Burry 仍维持着英伟达、甲骨文、Palantir、Nebius 和卡特彼勒的做空头寸，这些头寸合计占其投资组合的 21% 以上。

Barron’s 高级科技撰稿人、《英伟达之道》作者 Tae Kim 在 X 上表示：“我觉得 Michael Burry 在过去一个月的财报公布前做多微软和英伟达看涨期权并大赚一笔，实在太有意思了。交易干得漂亮，Mike！”Burry 于周四回复道：“谢谢你，Tae，也恭喜你的 Substack 取得成功。很高兴看到这一切。”Burry 没有披露这两笔头寸合计获利多少。

Burry 的英伟达股票看涨期权在第二季度财报后上涨 50% 至 60%

Burry 在这家芯片制造商于周三公布第二季度业绩前不久，买入了 12 月到期的英伟达看涨期权。这些合约的执行价处于中高位$200s ，权利金为个位数。Burry 称，买入这些看涨期权是为了对冲规模更大的看跌头寸，并表示其成本已被他的做空头寸和看跌期权“完全抵消”。仅英伟达看跌期权就占其投资组合的 3.5% 至 4%。

英伟达公布季度营收 962 亿美元，同比增长超过一倍，且业绩超出预期。该股周四上涨约 9%。Burry 在建仓不到 24 小时后卖出了看涨期权头寸的一半，锁定了 50% 至 60% 的收益。他说：“它们完成了自己的任务。”他还补充称，由于“没有充分理由继续持有”，自己可能会卖出剩余部分。尽管仍然“长期看空”，Burry 承认，短期内“几乎没有什么能够阻止股价进一步上涨”。

Burry 称英伟达的财报表现“就像抛硬币”，但预计该公司将交出“极其出色”的业绩，并伴随新一轮 FOMO。与此同时，他增加了英伟达、甲骨文、Palantir、Nebius 和卡特彼勒的做空头寸。他的股票做空敞口（不包括看跌期权）超过投资组合的 21%。

微软股价上涨 15% 推高 Burry 的长期看涨期权

Burry 的微软头寸是一项长期押注，而不是短期财报对冲。他在 6 月披露，自己买入了 2028 年 12 月 15 日到期的看涨期权。当时微软的交易价格处于 350 美元中段，执行价处于低位$700s 。Burry 表示，350 美元是买入该股的良好价位，但他选择了深度价外 LEAP 看涨期权，因为相对于他对未来数年的展望而言，这些期权看起来“价格便宜”。

微软于 7 月 29 日公布第四季度业绩，Azure 营收增长 43%，并超过预期。整体业绩也超出预期，同时公司的资本支出展望避免了投资者担心的负面意外。该股在下一个交易日上涨超过 15%，创下近 18 年来表现最强劲的交易日，也推高了 Burry 持有至财报公布期间的看涨期权价值。

Burry 维持多家人工智能相关公司的看空头寸

自去年年底以来，Burry 一直看空人工智能资本支出交易。他公开讨论过的看空头寸包括英伟达、Palantir、甲骨文、Nebius、美光、卡特彼勒和 iShares Semiconductor ETF。

他的担忧包括客户集中度、循环融资、激进的折旧假设、大规模不可取消的制造承诺，以及市场将建设人工智能训练能力的暂时性热潮视为永久需求的风险。

在以简单市盈率对一家近乎垄断的成长型企业进行估值时，Burry 称英伟达“被严重低估”。但他表示，该股价格“与市场叙事并不一致”，并认为其理论价值“低得多”。他还预计英伟达将继续“在泡沫达到顶峰前投资，并贯穿泡沫顶峰继续投资”，这可能为人工智能支出放缓时“盈利大幅削减”埋下伏笔。

常见问题

Michael Burry 的英伟达股票看涨期权取得了怎样的收益？
周三英伟达公布第二季度财报后，Burry 的英伟达看涨期权在不到一天内上涨了 50% 至 60%。他在建仓不到 24 小时后卖出了其中一半。这些看涨期权的执行价处于中高位$200s ，权利金为个位数，并于 12 月到期。

微软股票的表现如何影响 Burry 的期权头寸？
微软在 7 月 29 日公布第四季度业绩后上涨超过 15%，创下近 18 年来表现最强劲的交易日。Burry 持有 2028 年 12 月 15 日到期、执行价位于低位 700 美元区间的看涨期权；这些期权于 6 月买入，当时微软的交易价格处于 350 美元中段。股价上涨提高了这些长期看涨期权的价值。

Burry 目前持有哪些看空人工智能股票头寸？
Burry 维持着英伟达、甲骨文、Palantir、Nebius 和卡特彼勒的做空头寸，这些头寸占其投资组合的 21% 以上。仅英伟达看跌期权就占其投资组合的 3.5% 至 4%。他的看空头寸还包括美光和 iShares Semiconductor ETF。