NextTrade 实施静态波动性中断机制和集合竞价机制，以防止股票开盘时出现异常波动。

NextTrade（NXT）于5月31日宣布，将自5月14日起实施静态波动性中断（VI）机制和集合竞价制度。此前，曾发生因异常订单导致SK海力士股票在盘前交易期间以价格下限开盘的事件。当股票价格较前一交易日收盘价或参考价格的涨跌幅超过10%时，交易所将触发为期2分钟的集合竞价。该措施旨在弥补NextTrade盘前交易时段（8:00—8:50）的机制漏洞。该时段目前采用连续交易而非集合竞价确定开盘价，因此容易受到小额订单操纵价格的影响。

NextTrade将于5月14日引入静态VI和集合竞价机制

自5月14日起，当股票价格较前一次集合竞价确定的价格或参考价格的涨跌幅超过10%时，NextTrade将启动静态VI。在2分钟的VI期间，交易所将接受订单，并通过集合竞价而非连续交易确定价格。

交易所还将调整现有的动态VI系统。该系统会在盘中价格大幅波动时启动，此前动态VI仅会暂停交易2分钟。根据新规，NextTrade将在动态VI期间进行2分钟的集合竞价。

NextTrade一名官员表示：“当盘前交易的初始价格较前一日收盘价（参考价格）上涨或下跌超过10%时，系统不会立即执行交易，而是接受2分钟的订单，并通过集合竞价确定价格。预计此举将防止小额订单使盘前交易的初始价格直接达到价格上限或价格下限。”

NextTrade还将在市场整体熔断或个股交易暂停后恢复交易时采用集合竞价程序。在韩国交易所集合竞价订单接受时段结束后，交易所将继续接受30秒的订单，然后通过集合竞价确定价格。

SK海力士曾两次在盘前交易中以价格下限开盘

这些新措施是针对SK海力士在NextTrade盘前交易时段内约一周内两次以价格下限开盘的事件采取的回应。

5月6日，SK海力士在盘前交易开盘后立即以每股1,168,000韩元成交，较前一常规交易时段收盘价低29.98%。当时仅成交了11股，但由于盘前交易采用连续交易而非集合竞价确定初始价格，初始价格便被设定在这一水平。

动态VI随即启动。经过2分钟集合竞价后，跌幅收窄至约3%。然而，该事件发生后，投资者信心有所下降。

4月28日，SK海力士的一股股票在盘前交易开盘后立即以每股1,272,000韩元的价格下限成交。

NextTrade一名官员表示：“我们将通过降低市场波动性，努力成为一家与自身量化增长相匹配、值得信赖的市场。”

NextTrade成员增至38家，包括高盛

NextTrade是韩国首个另类交易系统（ATS），于去年3月启动。该交易所在去年上半年录得营业亏损，但今年上半年实现了897170亿韩元的营业利润，展现出快速增长。

5月31日，高盛证券首尔分行和法国里昂证券韩国证券加入NextTrade，成为新成员，使成员总数增至38家国内外证券公司。外国证券公司成员增至5家，其中包括现有成员麦格理证券、摩根士丹利证券和美林证券。

常见问题

NextTrade将于5月14日实施的静态VI机制是什么？

当股票价格较前一次集合竞价确定的价格或参考价格的涨跌幅超过10%时，NextTrade的静态VI机制会触发2分钟的集合竞价。在此期间，交易所将接受订单，并通过集合竞价而非连续交易确定价格。

为什么SK海力士在NextTrade盘前交易中以价格下限开盘？

SK海力士于4月28日和5月6日以价格下限开盘，是因为NextTrade的盘前交易时段采用连续交易而非集合竞价确定初始价格。5月6日，仅有11股股票以低于前一日收盘价29.98%的价格成交，在动态VI启动前，开盘价便立即被设定在这一水平。

哪些外国证券公司是NextTrade的成员？

截至5月31日，NextTrade有5家外国证券公司成员：高盛证券首尔分行、法国里昂证券韩国证券、麦格理证券、摩根士丹利证券和美林证券。成员总数已增至38家国内外证券公司。