Stonebridge Ventures 的 Choi Dong-yeol 被评为顶尖风险投资人

Stonebridge Ventures 首席投资官 Choi Dong-yeol 因早期发掘知名人工智能公司，近期在韩国风险投资行业被认可为领先的投资负责人。他的投资组合包括 Suahlabs、LivesMed、Nota、Gobiolab、Gaonchips，以及最近在物理人工智能领域表现突出的 Holiday Robotics。业内观察人士将他的成功归因于严谨的自上而下项目挖掘方法，以及对服务不足的工业人工智能应用的关注。此次认可正值韩国风险投资公司竞相发掘下一批技术领军者之际，相关领域涵盖人工智能和医疗器械。

Choi Dong-yeol 发掘制造业领域的工业人工智能机遇

Choi 在一次采访中表示，人工智能尚未渗透许多工业领域，工业人工智能就是其中之一。他强调，有必要按领域划分人工智能，而不是将其视为一个单一行业，并指出人工智能涵盖语音、图像、非结构化数据和机器人技术，应用范围广泛。他特别强调了造船、钢铁、汽车和电子元件等制造业，这些行业都是很有前景的目标。

“这些行业中的数据并不像图像或音频那样易于处理，而是以振动、热量、电压和电流为核心的非结构化数据，”Choi 解释道。“由于即使人类也很难凭直觉解读这些数据，为人工智能训练构建数据集本身就并不容易。”他认为，这些领域缺乏可商业化的人工智能解决方案，正说明其中仍存在投资机会。

Stonebridge Ventures 将生物科技领域置于量子技术和航空航天之前

Choi 认为，继人工智能之后，生物科技领域将成为下一个增长引擎，这一观点不同于行业围绕量子技术和航空航天的讨论。他指出，仍有大量疾病领域尚未得到充分的技术应用，而生命科学技术本身也在持续进步。

“这不仅涉及制药，医疗器械和诊断也具有巨大的增长潜力，”他表示。他特别强调医疗器械前景突出，并指出，虽然制药行业从早期阶段起就已经与全球制药公司建立了成熟的授权和共同开发生态，但医疗器械仍由全球巨头主导，导致初创公司难以发展。然而，一旦获得监管批准，这些公司就会成为全球企业颇具吸引力的并购目标。Choi 将医疗器械描述为一个困难的市场，但成功后有望实现全球规模的成果。

扎根于三星技术规划经验的自上而下项目挖掘方法

Choi 的项目挖掘方法遵循自上而下的结构，源自他此前在三星从事技术规划的经验。他首先对技术和行业进行细分，确定所需技术，然后反向开展搜索，以识别拥有这些能力的公司。

例如，在人工智能领域，他会进一步划分图像、语音和非结构化数据领域，然后确定具体的子技术，搜索相关专利，并联系掌握这些技术的公司。

“如果像绘制专利地图一样梳理行业和技术，就能识别市场上存在哪些技术，以及哪些领域仍是空白，”Choi 解释道。“在这个过程中，我会梳理上市公司、非上市公司、专家和初创公司，然后直接联系他们。”

他以今年上市的 Nota 为例，说明这是一家投资组合公司。Stonebridge Ventures 首先认识到人工智能模型轻量化技术的需求，确认全球并购案例，然后搜索韩国国内企业，最终发现了该公司。

当退出估值能够支撑入场价格时，高估值也具有合理性

Choi 承认，初创公司的估值普遍上升，但他认为高估值本身并非负面因素。

“投资时，与其问‘现在的估值是否昂贵？’，我更愿意通过‘未来能否达到高得多的估值？’来进行判断，”他表示。“我会根据公司在首次公开募股或并购时能够获得的最终估值倒推，从而判断当前的投资价格。”

他补充说，如果一家公司所处的是一个小型市场，最终企业价值只能达到 5000 亿至 6000 亿韩元，却要求 2000 亿至 3000 亿韩元的估值，他就会放弃投资。

他以心脏瓣膜医疗器械公司 Tau Medical 为近期高估值合理性的例子。Tau Medical 正处于临床试验审批的最后阶段，其器械可通过血管植入的方式，为无法接受开胸手术的老年患者提供治疗。

“Tau Medical 有潜力从一家因高估值而受到认可的公司，成长为一家能够拯救生命的全球医疗器械公司，”Choi 表示。

常见问题

Choi Dong-yeol 早期投资了哪些公司？

Choi Dong-yeol 的早期投资组合包括 Suahlabs、LivesMed、Nota、Gobiolab、Gaonchips 和 Holiday Robotics。

Choi Dong-yeol 为什么专注于制造业领域的工业人工智能？

Choi 专注于造船、钢铁、汽车和电子元件等制造业领域的工业人工智能，因为这些行业依赖振动、热量、电压和电流等非结构化数据，而这些数据难以解读，且尚未得到人工智能解决方案的充分应对，因此留下了巨大的市场机会。