SEC 于 9 月 1 日提出基于区块链的划转代理规则

美国证券交易委员会于 9 月 1 日根据文件编号 S7-2026-30 提议制定新的过户代理机构法规，明确承认区块链技术可以作为维护证券所有权记录的基础设施。SEC 主席保罗·阿特金斯表示，该提案将更新相关规则，以反映当前的运营情况，特别提及证券发行和股份划转中使用的电子通信和区块链技术。该提案标志着自 20 世纪 70 年代末和 80 年代初制定许多相关要求以来，首次全面重写规范注册过户代理机构的规则，涉及过户代理机构——即维护官方股东记录并处理股息、利息支付和公司行动的实体——如何将分布式账本用作官方主要证券持有人档案的一部分。

SEC 于 9 月 1 日提议制定启用区块链的过户代理机构规则

SEC 于 9 月 1 日根据文件编号 S7-2026-30 宣布了该提案。过户代理机构通过维护官方股东记录、登记投资者之间的划转、监控证券发行，并经常处理股息、利息支付、赎回和其他公司行动，在美国证券基础设施中占据关键地位。该提案采取技术中立立场——过户代理机构将获准使用分布式账本，但不会被要求采用区块链。

过户代理机构可使用区块链维护官方所有权记录

对于由发行方发起的代币化证券，区块链基础设施可以成为发行方或其注册过户代理机构维护的官方主要证券持有人档案的一部分。SEC 工作人员在 9 月 1 日提案之前就已澄清了这一做法。分布式账本指引称，只要满足所有联邦记录保存、报告、检查和保障要求，注册过户代理机构就可以将区块链用作其官方主要证券持有人档案，或用作该档案的一个组成部分。不一定要求另行维护一个完全在链下保存的重复所有权数据库。个人信息可以保留在私有数据库中，而区块链记录则可以存储钱包地址、余额、所有权百分比、购买日期和交易标识符等信息。

9 月 1 日的提案将更新围绕这些系统的监管框架。过户代理机构需要维护能够以人类可读且合理可用的电子格式立即提供给 SEC 检查人员的记录，并建立用于恢复受损、遭篡改或丢失信息的系统。

更新后的要求涉及网络安全和外包

该提案不仅涉及区块链记录保存。过户代理机构将面临涵盖网络安全、业务连续性、证券和客户资金保障、限制性图例以及对第三方服务提供商进行监督的更新要求。过户代理机构持有的客户和发行方资金通常需要继续隔离存放在为相关客户利益而指定的银行账户中，而不得与过户代理机构的运营资金混合。业务连续性程序需要应对所有权记录中断和恢复问题。

SEC 还在处理外包问题。其数据显示，44% 的过户代理机构在 2025 年要么将部分运营交由服务公司处理，要么向另一家过户代理机构提供服务。根据该提案，外包技术不会导致监管责任被外包。

传统金融加速代币化项目

纽约证券交易所母公司洲际交易所正在开发一个面向 24/7 交易和区块链结算的数字证券平台，并已选择 Securitize 和 tZERO 为其数字过户代理基础设施提供部分服务。Franklin Templeton 已经运营使用区块链整合股东记录的 OnChain U.S. Government Money Fund，而 Injective Institutional Services 最近成为 SEC 注册过户代理机构。

SEC 此前已另行解释，无论采用何种技术形式，证券法都将继续适用。股票不会因为所有权由代币表示就不再是证券，区块链结算也不会消除注册、过户代理机构或投资者保护要求。该提案将在《联邦公报》发布后 60 天内公开征求意见。

常见问题

SEC 于 9 月 1 日就区块链和过户代理机构提议了什么？

SEC 于 9 月 1 日根据文件编号 S7-2026-30 提议制定新的过户代理机构法规，明确承认区块链技术可以作为维护证券所有权记录的基础设施。该提案更新了规范注册过户代理机构的规则，这是自 20 世纪 70 年代末和 80 年代初制定许多相关要求以来的首次全面更新。

过户代理机构可以使用区块链作为证券的官方所有权记录吗？

可以。SEC 的分布式账本指引称，只要满足所有联邦记录保存、报告、检查和保障要求，注册过户代理机构就可以将区块链用作其官方主要证券持有人档案，或用作该档案的一个组成部分。不一定要求另行维护一个完全在链下保存的重复所有权数据库。

SEC 过户代理机构提案的公众意见征询期有多长？

该提案将在《联邦公报》发布后 60 天内公开征求意见。