博通 9 月 3 日公布第三季度财报，考验韩国半导体股

博通将于韩国时间 9 月 3 日早上 6 点发布其 2026 财年第三季度财报（2026 年 5 月至 7 月）。继英伟达发布财报后，这将使韩国半导体股三星电子和 SK 海力士面临严峻考验。市场关注的重点并非季度数据本身，而是博通对 2027 财年的营收和订单指引，希望确认科技巨头的 AI 投资还将持续多久。证券分析师指出，如果博通的财报确认 AI 半导体需求持续，市场对三星电子和 SK 海力士的信心可能会恢复。8 月美国长期利率上升期间，外国投资者从半导体板块净卖出 7.13 万亿韩元。

博通将于 9 月 3 日发布 2026 财年第三季度财报

据金融投资界 9 月 2 日消息，博通将于韩国时间 9 月 3 日早上 6 点公布 2026 财年第三季度（2026 年 5 月至 7 月）财报。博通是一家向包括谷歌在内的科技巨头供应定制 AI 半导体（ASIC）和数据中心网络芯片的科技巨头。该公司在 AI 半导体市场中占据着不同于英伟达的领先地位，后者主导着通用图形处理器（GPU）市场。

博通扩大 ASIC 产能将带动对高带宽内存（HBM）和先进封装的需求。因此，博通的财报和订单指引被视为反映科技巨头 AI 投资当前状态及可持续性的指标。市场尤其关注博通是否会在发布财报时明确说明 2027 财年的 AI 营收指引。

摩根大通预计博通 2027 财年 AI 营收将达 1300 亿美元

摩根大通预计，博通 2026 财年的 AI 营收将超过 560 亿美元，随后在 2027 财年达到 1300 亿美元，超过公司自身“超过 1000 亿美元”的预测。该机构维持“增持”投资评级，并给出 580 美元目标价格。

博通股价年初以 350 美元开盘，6 月初超过 480 美元，但随后随着市场对 AI 投资可持续性的疑虑扩散而经历调整，跌至 370 美元。如果博通在此次财报中给出的 AI 营收和订单指引超出预期，可能会进一步强化英伟达财报所确认的强劲 AI 需求。

相反，专家表示，即使财报超过市场预期，如果指引低于预期，市场对 AI 投资放缓的担忧仍可能再次加剧。Eugene 投资证券研究员 Park Jae-hwan 强调：“这份财报需要关注的关键点，是 2026 财年和 2027 财年的 AI 营收指引是否会上调，以及支持这一增长的供应链是否已经落实。”

8 月外国投资者从韩国半导体板块卖出 7.13 万亿韩元

韩国半导体股未能享受到英伟达带动的顺风。根据 Kiwoom 证券数据，半导体板块 8 月下跌 1.5%，在主要板块中表现疲弱。半导体板块在 KOSPI 市值中的占比也从 6 月的 61.6% 缩减至 53.2%。

外国抛售叠加利率上升，压制了股价表现。近期随着美国长期利率上升，半导体等成长股的折现率负担加重。8 月外国投资者从 KOSPI 净卖出 10.1659 万亿韩元，从半导体板块净卖出 7.13 万亿韩元。按个股计算，SK 海力士遭净卖出约 6.4 万亿韩元，三星电子遭净卖出 8200 亿韩元。

英伟达此前公布了超出市场预期的第二季度财报，并暗示 AI 半导体供应瓶颈可能持续到 2028 年。这被解读为 AI 基础设施需求在中长线内仍可能保持强劲的信号。

三星电子与博通 7 月签署 2000 亿美元合作谅解备忘录

市场关注这份财报的另一个原因，是三星电子和 SK 海力士与博通之间的合作关系。三星电子在 7 月于旧金山举行的“AI 峰会”上与博通签署了关于建设下一代 AI 核心基础设施的战略谅解备忘录（MOU）。

两家公司同意在未来五年、截至 2030 年，在存储器和晶圆代工（半导体委托制造）领域推进价值 2000 亿美元（约 275 万亿韩元）的合作。三星电子将通过供应包括 HBM 在内的尖端存储解决方案，助力提升博通 AI 加速器的性能。

SK 海力士董事长 2 月会见博通 CEO，扩大存储器合作

SK 海力士也在巩固与博通的“一个团队”体系。SK 集团董事长 Chey Tae-won 于 2 月在博通位于圣何塞的总部与 CEO Hock Tan 会面，讨论中长线存储器市场展望和供应策略。在此次会谈中，SK 海力士分享了未来 HBM 路线图和技术开发方向，并同意大幅扩大合作范围，使该公司的尖端存储器技术能够从博通 AI 芯片设计早期阶段起便得到优先应用。

随着韩国半导体“两强”与博通之间的合作不断深化，此次财报发布有望成为证明两家公司中长线增长潜力的契机，而不仅仅反映短线指数波动。如果以博通为首的全球科技巨头 AI 芯片需求保持强劲，那么三星电子和 SK 海力士凭借提前掌握的技术优势和独家 HBM 供应链，预计将获得更大的收益。

Kiwoom 证券研究员 Han Ji-young 表示：“在博通财报中，未来季度 AI 营收指引的变化以及营收确认速度非常重要。”他补充说：“财报结果不仅会对美国 AI 市场产生重大影响，也会对韩国股票市场产生重大影响。”

常见问题

博通何时公布 2026 财年第三季度财报？

据金融投资界 9 月 2 日消息，博通将于韩国时间 9 月 3 日早上 6 点公布 2026 财年第三季度（2026 年 5 月至 7 月）财报。

三星电子与博通 7 月达成了什么合作？

三星电子 7 月在旧金山与博通签署战略 MOU，计划在截至 2030 年的五年内，在存储器和晶圆代工领域推进价值 2000 亿美元（约 275 万亿韩元）的合作。三星电子将供应包括 HBM 在内的尖端存储解决方案，以提升博通 AI 加速器的性能。

8 月外国投资者从韩国半导体股票中卖出了多少？

8 月外国投资者从半导体板块净卖出 7.13 万亿韩元，其中 SK 海力士净卖出约 6.4 万亿韩元，三星电子净卖出 8200 亿韩元；美国长期利率上升加重了成长股的折现率负担。