美国软件股飙升20%以上，AI推动企业订阅增长

微软、Salesforce、ServiceNow 和 CrowdStrike 在 8 月公布了强劲的财季业绩，随着企业采用人工智能推动订阅收入增长，股价上涨超过 20%。华尔街统称为“MNCC”的这四家美国软件公司，打破了此前市场关于人工智能将消除对传统软件基础设施需求的担忧。相反，AI Agent 的部署需要与这些公司控制的现有企业系统进行集成。Salesforce 宣布 2027 财年第二季度收入为 113.45 亿美元，其 Agentforce 平台产生了 15 亿美元的年度经常性收入；微软则披露 2026 财年第四季度拥有 3000 万个付费 Copilot 席位。

Salesforce Agentforce 平台产生 15 亿美元 ARR

Salesforce 公布 2027 财年第二季度（5 月至 7 月）收入为 113.45 亿美元，同比增长 11%。Agentforce AI Agent 平台实现了 15 亿美元的年度经常性收入（ARR），增长了 240%。ARR 衡量的是按一年期限标准化后的订阅合同总价值。该平台在 2024 年之前并不存在，随着企业采用需要与 Salesforce 客户关系管理系统集成的 AI 助手，平台成为新的收入来源。

该公司报告称，2027 财年第二季度完成了 32 亿个“智能代理工作单元”，代表由平台上的 AI Agent 自主执行的任务。Salesforce 给出的 2027 财年第三季度（8 月至 10 月）收入指引为 114.2 亿至 115 亿美元，高于华尔街 114.1 亿美元的预期。8 月 26 日业绩公告发布后，股价上涨 22.6%。

微软报告 3000 万个付费 Copilot 席位

微软实现了 2026 财年第四季度（4 月至 6 月）900.1 亿美元的收入和 4.74 美元的调整后每股收益，分别超出分析师预期 2.7% 和 11.8%。该公司的 Copilot AI 助手达到 3000 万个付费席位，其中一个席位代表企业客户购买的单一用户许可证。商业剩余履约义务（RPO）总额为 6780 亿美元，反映了尚未在财务报表中确认的已签约未来收入。RPO 增长表明，企业正在签署多年期云和人工智能订阅合同，其中包含与 Office 365 产品捆绑的 Copilot 访问权限。

CrowdStrike 人工智能安全 ARR 环比增长近三倍

CrowdStrike 报告称，2027 财年第二季度净新增 ARR 为 3.328 亿美元，同比增长 51%，创公司纪录。这家网络安全公司的人工智能检测与响应（AI DR）ARR 较上一季度增长近三倍。首席执行官 George Kurtz 表示，部署人工智能的企业需要相应的人工智能专用安全基础设施。公司在公布季度业绩后上调了全年指引。

ServiceNow 的智能体人工智能客户群增长 9 倍

ServiceNow 公布 2026 财年第二季度收入为 39.9 亿美元，同比增长 24%，其中订阅收入增长 24.5% 起到了推动作用。这家企业工作流自动化平台报告称，人工智能年度合约价值（ACV）超过 10 亿美元。在 ServiceNow 上积极运行智能体人工智能的客户数量在 9 个月内增长至 9 倍。智能体人工智能是指能够自主设定目标、制定计划并完成多步骤任务而无需人工干预的系统，与对话式人工智能模型不同。

该公司未来 12 个月的当前剩余履约义务（cRPO）达到 132 亿美元，同比增长 21%。ServiceNow 将年度订阅收入指引上调至 157.6 亿至 157.8 亿美元。

股票估值指标显示溢价定价

微软 2027 财年年末的预期市盈率（PER）为 25.64 倍，而一年前为 16.59 倍。同期，Salesforce 的预期 PER 从 9.2 倍升至 15.39 倍。ServiceNow 的预期 PER 为 36.25 倍，而 CrowdStrike 的估值超过 184 倍，按照传统指标来看已处于高风险区域。PER 扩张反映出股价增长超过了盈利增长。

常见问题

是什么推动了美国软件公司 8 月股价上涨 20% 以上？

四只主要美国软件股票（微软、Salesforce、ServiceNow、CrowdStrike）在公布季度业绩后于 8 月上涨超过 20%，业绩显示，人工智能的采用正在增加企业订阅收入，而不是取代传统软件基础设施。Salesforce 报告其 Agentforce 平台产生了 15 亿美元 ARR，增长 240%；微软则披露拥有 3000 万个付费 Copilot 席位。

Salesforce 从其 AI Agent 平台获得了多少收入？

Salesforce 的 Agentforce AI Agent 平台在 2027 财年第二季度实现了 15 亿美元的年度经常性收入（ARR），增长 240%。该公司报告称，本季度完成了 32 亿个智能代理工作单元，并给出 2027 财年第三季度收入指引为 114.2 亿至 115 亿美元，高于华尔街 114.1 亿美元的预期。