链上 RWA 永续交易量 8 月超过 1200 亿美元

据 CryptoRank 数据，现实世界资产永续合约的交易量在 8 月仍高于 1200 亿美元，当月 RWA 永续合约交易量约为 1220 亿美元。CryptoRank 报告称，这一数字较 7 月创下的 1410 亿美元纪录下降了 13.5%，也是连续增长七个月后的首次月度收缩。交易活动已从 1 月约 231 亿美元的水平大幅上升，这意味着尽管 8 月有所回落，今年月度交易量仍扩大了五倍以上。RWA 永续合约允许交易员在不持有相关证券或大宗商品的情况下，对包括股票、大宗商品、指数和外汇在内的传统资产进行投机，通常提供合成价格敞口，并以加密资产或稳定币结算。

CryptoRank 记录 8 月 RWA 永续合约交易量超过 1200 亿美元

CryptoRank 数据显示，8 月 RWA 永续合约交易量约为 1220 亿美元。CryptoRank 报告称，尽管这一数字相当可观，但较 7 月创下的 1410 亿美元纪录下降了 13.5%，也是连续增长七个月后的首次月度收缩。交易活动已从 1 月约 231 亿美元的水平大幅上升，这意味着尽管 8 月有所回落，今年月度交易量已扩大五倍以上。

Hyperliquid 的 HIP-3 框架推动链上 RWA 扩张

该文章称，Hyperliquid 已成为推动这一转变的最重要平台之一。其 HIP-3 框架允许第三方构建者在满足质押和技术要求后，无需许可即可部署永续合约市场。TradeXYZ 是首个由 HIP-3 构建者部署的平台，已成为 RWA 活动的重要来源。

DefiLlama 目前记录的 TradeXYZ 市场累计永续合约交易量超过 5000 亿美元，最近 30 天约产生 655 亿美元。其市场覆盖美国股票、ETF、指数、大宗商品、外汇以及私人公司估值参考。

这种增长并不局限于单一界面。CoinGecko 发现，Hyperliquid 的 HIP-3 RWA 交易量从第四季度的 126.5 亿美元跃升至第一季度的 1308.7 亿美元。CoinGecko 报告称，其月度 RWA 永续合约交易量占比从 HIP-3 于 10 月推出时的 2.8% 上升至 3 月的 28.6%。

文章指出，这一扩张创造了传统差价合约和期货市场之外的链上替代方案，使加密货币交易员能够在传统市场交易时段之外维持杠杆敞口。

CoinMarketCap 报告称，合成永续合约占据 RWA 交易量主导地位

文章指出，交易量的快速增长也凸显了“RWA”一词的重要区别。大多数 RWA 永续合约并不代表对代币化现实世界资产的所有权。追踪英伟达、黄金或标普 500 指数的永续合约，能够让交易员获得其参考价格的经济敞口，但并不一定持有英伟达股票、实物黄金或作为支持的 ETF。

CoinMarketCap 估计，实际上仅有一小部分 RWA 永续合约交易量以代币化标的合约进行结算。CoinMarketCap 报告称，合成永续合约占据主导地位。这一区别有助于解释，为何交易量的增长速度可能远超代币化现实世界资产本身的价值。

永续合约交易量衡量的是名义交易活动，随着杠杆头寸被反复开立和平仓，同一笔资金可能被重复计入。该文章称，若将中心化交易所纳入其中，市场规模也会大得多。

CoinGecko 计算得出，仅 5 月，中心化和去中心化交易所的 RWA 永续合约交易量就达到 3471.7 亿美元，其中 Binance、MEXC 和 Hyperliquid 领先。CoinGecko 报告称，截至当时，该年度累计交易量已超过 1.32 万亿美元。因此，根据所纳入的平台和资产类别不同，不同数据集会得出截然不同的总量。

文章指出，超过 1200 亿美元的数字，最好被理解为 RWA 永续合约交易某一特定细分市场所达到规模的证据，而非整个全球市场的确切规模。市场发展的方向则更加明确。

文章指出，加密交易所正日益成为不仅服务于比特币和山寨币衍生品，也服务于传统市场合成版本的平台。与试图将资产本身带到链上的代币化股票不同，RWA 永续合约所需的通常只是可靠的定价、流动性和结算基础设施。

该文章称，这一较低的门槛正帮助衍生品成为传统金融敞口进入加密原生市场的最快方式之一。

FAQ

8 月 RWA 永续合约的交易量是多少？

CryptoRank 数据记录显示，8 月 RWA 永续合约交易量约为 1220 亿美元，较 7 月创下的 1410 亿美元纪录下降了 13.5%，也是连续增长七个月后的首次月度收缩。

Hyperliquid 的 HIP-3 框架如何支持 RWA 永续合约市场？

Hyperliquid 的 HIP-3 框架允许第三方构建者在满足质押和技术要求后，无需许可即可部署永续合约市场。DefiLlama 目前记录的 TradeXYZ 市场累计永续合约交易量超过 5000 亿美元，最近 30 天约产生 655 亿美元。

RWA 永续合约与代币化资产有何区别？

据该文章，大多数 RWA 永续合约并不代表对代币化现实世界资产的所有权。追踪某项资产的永续合约能够让交易员获得其参考价格的经济敞口，但并不一定持有作为支持的标的资产。CoinMarketCap 估计，实际上仅有一小部分 RWA 永续合约交易量以代币化标的合约进行结算。