Webull 新增 CME E-nano 指数合约，规模为微型合约的十分之一

Webull 计划在 9 月中旬向符合条件的合约客户开放 CME Group E-nano S&P 500 和 E-nano Nasdaq-100 合约的交易权限。该经纪商宣布，这些合约的规模是相应 Micro E-mini 合约的十分之一，旨在让零售交易者以更小的增量调整指数敞口，并降低单份合约对应的美元名义金额。此举反映出零售市场正转向更小的合约单位和更易获取的衍生品产品这一更广泛的趋势，各平台正寻求满足账户规模较小以及需要更精准进行头寸规模管理的交易者的需求。

CME E-nano 合约将敞口降至 Micro E-mini 规模的十分之一

CME 将 E-nano 合约设计为相应 Micro E-mini 合约规模的十分之一，使交易者无需承担一份 Micro E-mini 合约对应的全部名义敞口，即可建立或减少指数头寸。较小的合约面额旨在让零售交易者以更小的增量调整指数敞口，并降低单份合约对应的美元名义金额，但实际保证金由经纪商和清算安排决定，并可能随市场状况变化。

Webull 集团总裁兼美国 CEO Anthony Denier 表示：“我们的愿景是确保 Webull 能够持续随着个人投资者的需求，以及他们参与市场的多种方式不断发展。新增 CME Nano 合约体现了这一愿景，既扩大了平台提供的产品范围，也增强了我们的合约业务。”

较小的合约可以改善头寸规模管理，但不会降低标的指数的百分比波动幅度。合约仍然是杠杆工具，亏损可能迅速累积，波动期间保证金要求也可能上升。客户还需要考虑佣金、交易所费用以及展期即将到期合约的成本。更精准的头寸规模有助于对冲，因为与 Micro E-mini 相比，持有规模较小股票组合的投资者可能可以选择更接近其组合价值的 E-nano 头寸。

Webull 将 E-nano 合约整合至现有平台界面

符合条件的客户将能够在 Webull 现有合约产品之外交易 E-nano 合约，并使用相同的平台工具监控市场和管理头寸。客户需要拥有获批准的 Webull 合约账户，并且仍须遵守账户、保证金、风险和司法管辖区要求。公告描述的是预计可用时间，而不是已经完成的上线。

Webull 合约及预测市场产品负责人 Tanmay Sheth 表示：“随着我们的零售合约客户群持续增长，CME Nano 合约通过为客户参与主要股票指数市场提供更易获取的方式，拓展了 Webull 的体验。这一上线体现了我们通过灵活且以客户为中心的交易工具，持续提升零售客户合约和衍生品产品体验的承诺。”

Webull Futures 是向美国客户提供这些合约的合约经纪商。合约账户不享有证券投资者保护公司（SIPC）保障，Webull 已在其披露文件中对此作出说明。证券经纪和合约服务由不同的受监管实体提供。

零售衍生品市场转向更小的合约单位

合约数量一直是交易所交易合约与零售经纪产品之间的主要门槛之一。Micro 合约降低了这一门槛，而 E-nano 合约又进一步细分了敞口。对于此前必须在承担过大头寸和避开市场之间作出选择的交易者而言，这一影响可能最为明显。

此举符合零售市场转向更小单位这一更广泛的趋势。CMC Invest 将碎片化投资与工作日 24 小时交易相结合，而加密平台则通过单账户交易所模式提供多种资产类别。电子化衍生品业务流程正在零售和机构层面同步发展。Bloomberg 已将完整的外汇期权询价流程自动化，BGC 则在一笔机构上市期权交易中使用了 Fenics AI。

对 Webull 而言，商业层面的问题在于，较小的合约是会吸引新的合约账户，还是主要分流原本会进入 Micro E-mini 的交易活动。对客户而言，相关衡量指标不仅包括合约数量，还包括产品上线后的流动性、价差、保证金和交易总成本。

常见问题

Webull 在 9 月中旬就 CME 合约宣布了什么？
Webull 计划在 9 月中旬向符合条件的合约客户开放 CME Group E-nano S&P 500 和 E-nano Nasdaq-100 合约的交易权限。这些合约的规模是相应 Micro E-mini 合约的十分之一。

Webull 为什么新增 CME E-nano 合约？
较小的合约面额旨在让零售交易者以更小的增量调整指数敞口，并降低单份合约对应的美元名义金额，为账户规模较小的交易者提供更精准的头寸规模选择。

CME E-nano 合约与 Micro E-mini 合约有何不同？
CME 将 E-nano 合约设计为相应 Micro E-mini 合约规模的十分之一，使交易者无需承担一份 Micro E-mini 合约对应的全部名义敞口，即可建立或减少指数头寸。