特斯拉股票持平，Robotaxi 上线两周后 Uber 下跌 6.6%

特斯拉和 Uber 股票在 9 月 3 日机器人出租车服务上线后走势相反，但只有 Uber 的跌势持续到 9 月中旬。特斯拉于 9 月 15 日收于 356.58 美元，与 9 月 2 日收盘价 357.01 美元基本持平；9 月 2 日是 Cybercab 在奥斯汀开始收费前的最后一个交易日，特斯拉抹去了上线首日 5.4% 的初始涨幅。根据 9 月 16 日获取的 Nasdaq 数据，Uber 收于 71.43 美元，较上线前收盘价 76.45 美元下跌 6.57%。这种分化反映了两种根本不同的商业模式：特斯拉拥有提供乘车服务所需的车辆，而 Uber 拥有客户需求，并在不拥有车辆的情况下从订单中抽取一定比例的费用。Uber 第二季度 Mobility 总订单金额为 289.9 亿美元，上半年资本支出为 $135m ；而特斯拉 282.4 亿美元的总收入同期需要 82.8 亿美元资本支出，资本支出比为 61 比 1。

9 月 3 日上线后特斯拉和 Uber 股票表现分化

特斯拉于 9 月 3 日上涨 5.42%，收于 376.37 美元，但这一涨势在八个交易日内反转。截至 9 月 15 日，特斯拉收于 356.58 美元，比上线前水平低 43 美分。同期 Uber 从 76.45 美元下跌 6.57% 至 71.43 美元，并维持在这一较低水平。根据 Nasdaq 数据，Uber 过去 12 个月上涨了 27.7%。

两家公司都于 9 月 3 日上线服务，但运营范围存在显著差异。特斯拉开始在奥斯汀有限的服务区域内使用双座 Cybercab 车辆收费，这些车辆没有方向盘、踏板或后视镜，并通过其 Robotaxi 应用调度。德州机动车记录显示，9 月初约有 45 辆 Cybercab 登记在该车队名下，而该州约有 420 辆特斯拉自动驾驶车辆。根据路透社 9 月 3 日的报道，Uber 在伦敦上线了不到 20 辆搭载 Wayve 软件的 Ford Mustang Mach-E，每辆车的驾驶座上都有一名持有伦敦交通局许可的私人出租车司机。

Uber 第二季度 Mobility 订单金额媲美特斯拉营收，而资本支出仅为特斯拉的 1.6%

Uber 第二季度 Mobility 总订单金额为 289.9 亿美元，超过特斯拉同季度 282.4 亿美元的全公司总收入。Uber 的 Mobility 收入为 73.6 亿美元，对这些订单的抽成率为 25.4%。根据特斯拉 7 月 23 日提交的 10-Q，特斯拉汽车业务毛利率同比从 17.2% 降至 16.9%，监管积分收入下降 67% 至 1.46 亿美元。

Uber 上半年资本支出为 $135m ，而特斯拉同期为 82.8 亿美元。特斯拉经营现金流为 86.3 亿美元，几乎全部被资本支出消耗，自由现金流仅为 $350m 。Uber 报告上半年自由现金流为 50.8 亿美元。根据 Uber 8 月 5 日提交的 10-Q，Uber Mobility 部门第二季度营业利润率达到 30.1%。

特斯拉的 10-Q 列出了其机器人出租车网络的运营成本，包括车辆清洁和维护、充电、安保、远程操作和车队管理。Uber 的成本结构避免了车辆所有权：司机提供汽车、燃料、保险和维护。

NHTSA 就 Cybercab 联邦安全认证发起调查问询

美国国家公路交通安全管理局于 9 月 3 日 19:42 UTC 发起了一项编号为 AQ26002、标题为“Tesla Cybercab FMVSS Certification”的调查问询，距开始收费仅数小时。缺陷调查办公室提交的文件指出，这些车辆“缺少永久安装的传统手动控制装置，例如制动踏板、油门踏板、方向盘和后视镜”。根据 Motor1 9 月 4 日的报道，NHTSA 表示将“考虑特斯拉的认证在多大程度上取决于某些 FMVSS 不适用于 Cybercab 的认定”。

特斯拉还在德州西区法院为一起证券集体诉讼进行抗辩，该诉讼指控其就 Autopilot、Full Self-Driving 和 Robotaxi 作出虚假陈述。根据特斯拉的 10-Q，驳回动议已于 4 月 20 日提交，目前仍在审理中。

Uber 已与网约车和出租车司机工会合作，推动影响自动驾驶部署的监管措施。根据金融时报 9 月 3 日的报道，该公司支持新泽西州一项提案，要求机器人出租车行程中至少 85% 由坐在方向盘后的人工驾驶员完成，并签署支持一项禁止自动驾驶车辆在华盛顿特区道路行驶的法案。根据 Uber 的 10-Q，Uber 已向英国税务海关总署支付约 18 亿美元的争议增值税评估款，涉及 2022 年 3 月至 2024 年 9 月期间；这笔款项作为应收款入账，等待申诉结果。

Polymarket 将 Cybercab 售价低于 $30k 的概率定价为 10.5 美分

一个名为“特斯拉会在 2026 年以 3 万美元或更低价格出售 Cybercab 吗？”的 Polymarket 合约，截至 9 月 16 日在累计成交量为 56,156 美元的情况下，交易价格为 10.5 美分，并将于 12 月 31 日结算。3 万美元这一数字由马斯克在 2024 年 10 月发布 Cybercab 时设定，但尚未确认会作为公开销售的零售价。

特斯拉在奥斯汀上线服务的同时，开始向企业发放“Cybercab fleet vehicle purchasing”意向表，提供销售车辆并让其在特斯拉网络上运营、共享收入。根据 Electrek 9 月 7 日的报道，荷兰租赁公司 MisterGreen 曾在网络收入承诺下购买了超过 4,000 辆特斯拉，于 2025 年 12 月破产，并导致债券持有人约 $40m 的资金化为乌有。

特斯拉 2025 年 CEO 绩效奖励中的运营里程碑 4 列于 7 月 23 日提交的 10-Q，规定目标为“100 万辆投入商业运营的 Robotaxi”。按每辆 30,000 美元计算，如此规模的车队在不计车库、充电、保险或监管基础设施的情况下，将意味着 $30bn 的车辆资本投入。

常见问题

特斯拉股票在机器人出租车上线后上涨了吗？

特斯拉于 9 月 3 日上涨 5.42%，从 357.01 美元收于 376.37 美元。截至 9 月 15 日，特斯拉收于 356.58 美元，比上线前水平低 43 美分，在八个交易日内完全回吐涨幅。根据 9 月 16 日获取的 Nasdaq 数据，Uber 从 76.45 美元跌至 71.43 美元，跌幅为 6.57%，同期并未反转。

奥斯汀有多少辆 Cybercab 在运营？

德州机动车记录显示，9 月初约有 45 辆 Cybercab 登记在特斯拉 Robotaxi 车队名下，而该州更广泛的特斯拉自动驾驶车辆登记数量约为 420 辆。NHTSA 的调查问询将此次部署描述为“其在得克萨斯州奥斯汀部署的少量 Cybercab 车辆”，并指出特斯拉计划逐步扩展至更多车辆和地点。

Uber 的资本支出与特斯拉相比如何？

Uber 上半年资本支出为 1.35 亿美元。特斯拉上半年资本支出为 82.8 亿美元，比例为 61 比 1。根据两家公司提交的 10-Q，Uber 上半年扣除资本支出后的经营现金为 50.8 亿美元自由现金流，而特斯拉为 3.5 亿美元。