英伟达CEO预测芯片销量将翻倍，三星、SK 海力士股价大涨

英伟达首席执行官黄仁勋于当地时间17日表示，公司预计明年芯片出货量将达到今年的两倍，引发韩国半导体股上涨。黄仁勋在查尔斯三世国王主持的苏格兰人工智能峰会召开前向记者发表了上述言论，并将其归因于多个国家不断扩大的人工智能投资。18日，三星电子和 SK 海力士股价均大幅上涨，投资者关注英伟达 GPU 扩张可能带来的下一代 HBM 内存需求增长。

黄仁勋将这一预测归因于全球人工智能投资趋势。他表示：“人工智能为各个行业和经济体作出了重大贡献。”他还补充说：“在我们开展业务的几乎每个国家，我们都能看到人们希望投资人工智能。”这位首席执行官澄清称，翻倍指的是芯片数量，而非营收。英伟达销售数据中心 GPU、CPU、交换机和光网络半导体、笔记本电脑芯片，以及用于机器人和汽车应用的 Jetson 芯片。该公司并未披露芯片出货总量。黄仁勋此前曾于去年10月表示，英伟达在四个季度内出货了 600 万颗 Blackwell GPU。英伟达上月26日发布了激进的营收指引，预计 2028 财年营收约为 6730 亿美元，同比增长 70%。

英伟达预测推动三星电子和 SK 海力士股价上涨

18日，三星电子和 SK 海力士股价在交易时段分别上涨约 2% 和 5%。三星电子收于 261,000 韩元，较前一交易日上涨 8,500 韩元（3.37%）。SK 海力士收于 1,857,000 韩元，上涨 112,000 韩元（6.42%）。

市场参与者正关注英伟达销售扩张将增加三星电子和 SK 海力士下一代 HBM 需求的可能性。英伟达近期量产的高性能 GPU“Vera Rubin”搭载了第六代 HBM，即 HBM4。计划于明年发布的后续产品“Rubin Ultra”预计将采用第七代 HBM4E。计划于 2028 年推出的“Feynman”预计将采用 HBM5。

与英伟达 GPU 路线图相关的 HBM4 和 HBM4E 需求

虽然 HBM3E 一直是内存企业 HBM 营收的核心，但预计从今年下半年到明年，市场焦点将转向 HBM4 和 HBM4E。HBM 价格每一代上涨 30% 至 50%，因此下一代产品销售占比扩大可能对三星电子和 SK 海力士的盈利能力产生积极影响。

如果人工智能数据中心 GPU 推动英伟达销售增长，HBM 供应扩张速度可能加快。英伟达在上月的财报发布会上表示，Vera Rubin 将以公司历史上最快的速度提高产量，并称已获得大型科技公司的订单。

产能被视为 HBM 供应的关键挑战

供应仍然是一个挑战。尽管三星电子和 SK 海力士正在扩大下一代内存产能，但观察人士指出，如果英伟达及其他人工智能企业的需求增长快于预期，供应压力可能持续到明年。

HBM 产量增加也可能影响通用 DRAM 供应。将有限的产能集中用于高附加值 HBM，会减少通用 DRAM 的生产能力，可能导致整个内存市场的供需状况趋紧。

市场关注点正从人工智能需求是否存在，转向企业能否确保满足需求的生产能力。Hana Securities 研究员金禄浩于18日向韩联社表示：“市场关注点正从人工智能相关需求本身，转向未来能否确保生产能力，数据中心 CPU 业务的预期也再次受到重视。”

一位半导体行业人士表示：“在我们迈入客户定制 HBM 时代之际，掌握 HBM4 是获得市场优势的必要条件。关键在于能多快提高生产能力。”

常见问题

黄仁勋17日如何谈论英伟达的芯片出货量？

黄仁勋于当地时间17日在苏格兰人工智能峰会前表示，英伟达预计明年芯片出货量将达到今年的两倍。他将其归因于多个国家不断扩大的人工智能投资，并指出：“在我们开展业务的几乎每个国家，我们都能看到人们希望投资人工智能。”翻倍指的是芯片数量，而非营收。

三星电子和 SK 海力士股价18日表现如何？

18日，三星电子收于 261,000 韩元，较前一交易日上涨 8,500 韩元（3.37%）。SK 海力士收于 1,857,000 韩元，上涨 112,000 韩元（6.42%）。受黄仁勋预测影响，两只股票在交易时段分别上涨约 2% 和 5%。

英伟达即将推出的 GPU 将采用哪些 HBM 代际产品？

英伟达近期量产的 Vera Rubin GPU 搭载 HBM4（第六代 HBM）。计划于明年发布的后续产品 Rubin Ultra 预计将采用 HBM4E（第七代 HBM）。计划于 2028 年推出的 Feynman 预计将采用 HBM5。