据《金融时报》9月20日（当地时间）发布的分析，韩国股市今年录得全球最高涨幅，但正面临极端波动，给韩国带来负担。Rockefeller International 董事长 Ruchir Sharma 写道，韩国股市受人工智能动能推动，并受三星电子和 SK 海力士等存储芯片制造商盈利改善的提振而大幅上涨，但今年波动率超过 60%，夏季一度接近 100%。过度的价格波动源于激进的散户交易，以及集中投资于人工智能相关股票的杠杆型交易所交易基金。这些因素可能会阻碍长期外国机构投资，尽管韩国拥有具有竞争力的半导体、国防、化妆品和 K 文化产业。
韩国股市今年波动率超过 60%
据 Sharma 在《金融时报》发表的评论文章，韩国股市今年波动率超过 60%，夏季水平接近 100%。他表示，在正常市场环境下，如此高的波动率并不常见。KOSPI 指数于9月21日开盘报 6938.34 点，较前一交易日上涨 0.64%。夏季期间，市场经历了约 35% 的调整，但其水平仍大约是牛市于去年初开始时的三倍。
散户和杠杆型 ETF 放大价格波动
分析称，韩国股市散户交易占比较高，随着人工智能投资趋势升温，资金集中于三星电子和 SK 海力士等特定股票。基于个股的杠杆型交易所交易基金放大了市场的上涨和下跌。Sharma 指出，杠杆投资清算是加剧夏季市场调整期间跌势的因素。韩国拥有多家具有全球竞争力的企业，包括对人工智能基础设施至关重要的存储半导体企业、国防承包商、化妆品制造商，以及 K-pop 和 K-drama 内容制作商。
极端波动与韩国折价问题相关
Sharma 将过度的市场波动与韩国长期存在的“韩国折价”问题联系起来。据其分析，尽管韩国推行了促进公司治理改善和保护少数股东的改革，但极端的价格波动可能会让偏好长期投资的外国投资者对韩国市场望而却步。他指出，韩国人的激进投资倾向也体现在包括加密货币和美国股票在内的海外市场中。
常见问题
韩国股市今年达到什么波动水平？
据 Ruchir Sharma 9月20日在《金融时报》发表的评论文章，韩国股市今年波动率超过 60%，夏季一度接近 100%。
为什么韩国股市经历了极端的价格波动？
分析称，散户交易占比较高、集中投资于三星电子和 SK 海力士等人工智能相关股票的杠杆型 ETF，以及调整期间的杠杆头寸清算，共同放大了市场波动。
波动性如何影响韩国的投资吸引力？
据 Sharma 的评估，尽管韩国在公司治理和少数股东保护方面进行了改革，但极端的价格波动可能会阻碍长期外国机构投资者进入韩国市场，使“韩国折价”问题持续存在。
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