随着市场认为日本央行会议摘要的鹰派程度有所降低，日元兑美元走弱至158.21。

日元在 10 月 1 日贬至 158.21 日元兑 1 美元，此前日本央行公布了 9 月货币政策会议的意见摘要，市场认为其鹰派程度低于预期。彭博报道称，日元盘中一度下跌 0.5%，成为十国集团货币中表现最差的货币。日本央行摘要显示，政策制定者重点关注防止通胀超过央行目标，部分委员表示，中性利率可能高于此前估计，且迄今为止加息对企业的影响有限。美联储的鹰派立场——包括上月一致通过的加息决定以及进一步加息的计划——扩大了美国与日本货币政策前景之间的差距，加大了日元压力。

日本央行摘要显示重点防止通胀超调

日本央行公布的 9 月会议意见摘要显示，政策制定者重点关注防止通胀超过央行目标。部分委员表示，中性利率可能高于此前估计，且迄今为止加息对企业的影响有限。他们还认为，宜尽早再次上调政策利率，而不是拖延。

市场将 10 月加息概率下调至 20% 以下

市场认为，日本央行的表态不足以显著提高本月连续加息的可能性。掉期市场隐含的 10 月 30 日加息概率前一天一度升至 30% 以上，但在 10 月 1 日上午降至 20% 以下。相比之下，市场已完全定价 12 月再次加息。

Gaitame.com 研究所首席外汇分析师神田卓也表示，如果美元兑日元汇率升至 158 上方，市场对外汇干预可能性的担忧或将限制美元进一步上涨。神田表示：“其中包含许多鹰派观点，但鹰派程度还不足以强化连续加息的预期。”

在日本政府债券市场，较长期限国债收益率主要上升。这似乎反映出市场担忧日本央行的紧缩步伐可能不足以遏制通胀。

分析师认为鹰派程度不足以支撑日元

澳大利亚联邦银行策略师萨马拉·哈穆德表示：“日本央行要满足市场的鹰派预期，门槛很高。”“除非日本央行就未来的政策路径提供更明确的指引，否则仅凭加息预期将难以为日元提供有力支撑。”

美联储上月一致通过上调基准利率，目前倾向于今年再加息一次，明年再加息一次。美国与日本货币政策前景之间的差距正加大日元压力。

Tankan 调查显示制造商情绪创 8 年新高

日本央行于 10 月 1 日发布的 Tankan 企业调查显示，日本大型制造商的情绪改善至逾 8 年来的最高水平。不过，通胀压力加剧的迹象仍然有限。彭博经济研究首席日本经济学家木村太郎表示，Tankan 结果降低了 10 月连续加息的可能性。

常见问题

日本央行 9 月会议摘要在 10 月 1 日披露了什么？

日本央行摘要显示，政策制定者重点关注防止通胀超过央行目标。部分委员表示，中性利率可能高于此前估计，且迄今为止加息对企业的影响有限。他们还认为，宜尽早再次上调政策利率，而不是拖延。

日元为何在 10 月 1 日跌至 158.21 日元兑 1 美元？

市场认为日本央行 9 月会议摘要的鹰派程度低于预期，将 10 月 30 日加息的概率从前一天的 30% 以上下调至 20% 以下。美联储的鹰派立场——包括上月一致通过的加息决定以及进一步加息的计划——也扩大了美国与日本货币政策前景之间的差距，加大了日元压力。

10 月 1 日发布的 Tankan 调查如何影响加息预期？

日本央行的 Tankan 企业调查显示，日本大型制造商的情绪改善至逾 8 年来的最高水平，但通胀压力加剧的迹象仍然有限。彭博经济研究首席日本经济学家木村太郎表示，Tankan 结果降低了 10 月连续加息的可能性。