韩华投资证券筹集9000亿韩元，推进综合投资公司计划

由 CEO Jang Byeong-ho 领导的 Hanwha Investment & Securities 于上月30日决定，通过 5000 亿韩元的第三方配售及最高 4000 亿韩元的混合证券，筹集最高 9000 亿韩元资金。此次融资旨在达到综合投资公司资质所要求的 3 万亿韩元净资产门槛，并拓展数字资产业务。截至6月底，该公司单独口径净资产为 2.2674 万亿韩元，其 Dunamu 持股账面价值达到 1.5068 万亿韩元，占总净资产的 66.5%；与此同时，其 IB 和交易部门在上半年均转亏。

Hanwha Investment & Securities 于上月30日批准筹集 9000 亿韩元资金

据金融投资业界2日消息，Hanwha Investment & Securities 于上月30日召开董事会会议，批准进行 5000 亿韩元的第三方配售，并发行最高 4000 亿韩元的混合证券。综合投资公司是指净资产超过 3 万亿韩元、获得监管部门认定的证券公司，可获得扩大的企业信贷额度，并通过专门的中介业务拓宽业务范围。

截至6月底，Hanwha Investment & Securities 的单独口径净资产为 2.2674 万亿韩元。5000 亿韩元融资完成后，该公司将更接近 3 万亿韩元门槛。CEO Jang 也正优先推进数字资产相关举措。该公司正在开发覆盖传统资产和数字资产的自有平台，并于今年向 Xangle 投资 100 亿韩元、向 Krysus 投资 180 亿韩元，以及向 Digital Asset 投资 300 亿韩元；后者是机构级区块链 Canton Network 的运营商。

截至6月底，Dunamu 持股账面价值达到 1.5068 万亿韩元

投资重点集中于 Upbit 的运营商 Dunamu。上半年，Hanwha Investment & Securities 以 5978 亿韩元追加收购 Dunamu 股票 1,361,050 股，使持股比例从 5.94% 提升至 9.84%。截至6月底，Dunamu 持股账面价值为 1.5068 万亿韩元，占 Hanwha Investment & Securities 单独口径净资产的 66.5%。Dunamu 持股还约占该公司按公允价值计入其他综合收益的权益证券总额的 70%。

截至目前，这项投资表现良好。上半年，Dunamu 持股估值增加了 1977 亿韩元。然而，由于 Dunamu 持股被归类为按公允价值计入其他综合收益的金融资产，企业价值下跌可能导致估值损失并反映在净资产中。随着投资规模扩大，Hanwha Investment & Securities 的资本对 Dunamu 企业价值变化的敏感度也有所上升。

Naver Financial 与 Dunamu 合并相关的不确定性是另一个变量。双方推动的全面换股必须接受公平交易委员会的企业合并审查及金融监管部门的批准。有关虚拟资产交易所大股东持股上限的讨论也增加了复杂性，未来监管制度的设计可能影响交易结构和时间表。

IB 和交易部门上半年报告亏损

与 Dunamu 投资扩大形成对比的是，核心业务盈利能力已经停滞。Hanwha Investment & Securities 上半年营业利润为 853 亿韩元，同比仅增长 0.5%，而净利润下降 30.6% 至 462 亿韩元。

对未来综合投资公司业务拓展至关重要的 IB 业务表现急剧恶化。上半年 IB 净营业收入为 107.48 亿韩元，同比下降 68.2%。IB 营业利润从去年上半年的 182 亿韩元盈余转为亏损 40.89 亿韩元。公司将业绩下滑归因于利率上升导致融资市场萎缩，以及房地产相关业务低迷。

交易部门的净营业收入也下降 65.3% 至 162.08 亿韩元。营业利润从去年上半年的 278 亿韩元盈余转为亏损 28 亿韩元。利率上升增加了债券持仓的估值压力。

相比之下，在股市表现强劲的推动下，财富管理（WM）净营业收入激增 156.9% 至 2101 亿韩元，批发业务增长 96.9% 至 361 亿韩元。然而，这些收益无法抵消 IB 和交易业务的疲软，导致整体净利润下降。

CEO Jang Byeong-ho 阐述融资的战略意图

CEO Jang 表示：“此次融资不是简单追求规模增长，而是在稳定财务基础上引领数字金融创新，同时提前确保未来增长引擎。我们将跃升为综合投资公司，并凭借差异化竞争力确立领先金融机构的地位。”

常见问题

Hanwha Investment & Securities 于上月30日决定了什么？
Hanwha Investment & Securities 于上月30日决定，通过 5000 亿韩元的第三方配售及最高 4000 亿韩元的混合证券，筹集最高 9000 亿韩元资金。

Hanwha Investment & Securities 的 Dunamu 持股占其净资产的多少？
截至6月底，Dunamu 持股账面价值为 1.5068 万亿韩元，占 Hanwha Investment & Securities 2.2674 万亿韩元单独口径净资产的 66.5%。

为什么 Hanwha Investment & Securities 的 IB 部门上半年报告亏损？
据公司表示，IB 部门因利率上升导致融资市场萎缩，以及房地产相关业务低迷，转为亏损 40.89 亿韩元。