耐克股价在第一季度营收达112亿美元、中国市场下滑26%及疲弱业绩指引公布后跌至32美元

Nike（NKE）于 2026 年 10 月 1 日收于 35.15 美元。在公布第一财季业绩并发布低于分析师预期的全年业绩指引后，股价在盘后交易中下跌 8.71%，至 32.09 美元。根据 Nike 于 10 月 1 日提交的 8-K 文件，截至 2026 年 8 月 31 日的季度收入为 112 亿美元，下降 4%；摊薄每股收益为 0.48 美元，下降 2%。Nike 指引 2027 财年收入将下降高个位数百分比，调整后摊薄每股收益为 1.15 至 1.35 美元，远低于分析师预期的约 1.67 至 1.69 美元；与此同时，大中华区销售额按汇率中性口径下降 26%。尽管毛利率提高 60 个基点至 42.8%，大中华区销售额仍出现下滑；Nike 表示，毛利率提升主要归因于仓储和物流成本下降。首席财务官 Dave Denton 在公告中表示，公司交付了符合预期的第一季度业绩，受益于毛利率改善和严格的成本管理；首席执行官 Elliott Hill 则宣布了 Pace 运营模式转型计划，目标是截至 2031 财年累计节省约 25 亿美元，同时承担约 10 亿美元的税前费用。

Nike 报告 2027 财年第一季度业绩

根据公司于 10 月 1 日提交的 8-K 文件，Nike 截至 2026 年 8 月 31 日的季度收入为 112 亿美元，按报告口径下降 4%，按汇率中性口径下降 5%。摊薄每股收益为 0.48 美元，下降 2%；净利润为 7.12 亿美元，同样下降 2%。毛利率提高 60 个基点至 42.8%。

北美收入达到 51.3 亿美元，增长 2%；EMEA 收入为 31.8 亿美元，下降 5%；亚太和拉丁美洲收入为 14.6 亿美元，下降 2%。NIKE Direct 收入总计 41 亿美元，下降 8%；批发收入为 68 亿美元，下降 1%。Converse 收入为 2.63 亿美元，下降 28%。

鞋类收入下降 6% 至 69.5 亿美元，而服装收入增长 2% 至 33.8 亿美元。销售及行政费用下降 3% 至 39 亿美元，其中运营管理费用下降 6%，需求创造费用增长 5%。库存为 78 亿美元，下降 3%。本季度，Nike 通过股息向股东返还了约 6.1 亿美元。

大中华区收入按汇率中性口径下降 26%

根据 Nike 的 8-K 文件，大中华区第一季度收入降至 11.8 亿美元，按报告口径下降 22%，按汇率中性口径下降 26%。按汇率中性口径计算，大中华区 26% 的降幅在所有地区中表现最差。

GuruFocus 报道称，管理层在评论中将这一下降归因于分销渠道的战略调整。CNBC 的报道引用了 26% 的汇率中性口径数据。目前，大中华区约占 Nike 季度收入的 10.5%。

Nike 发布 2027 财年全年指引

根据 10 月 1 日提交的 8-K 文件，Nike 指引 2027 财年收入将下降高个位数百分比，调整后摊薄每股收益为 1.15 至 1.35 美元，其中不包括约 0.15 美元的重组费用。StockAnalysis 列出的报告前分析师每股收益预期约为 1.67 美元，而 BigGo Finance 引用的预期为 1.69 美元。

按盘后 32.09 美元的股价计算，Nike 股价对应的市盈率约为其调整后指引区间中值的 25.7 倍。根据 StockAnalysis 列出的数据，每股 1.64 美元的年度股息高于调整后每股收益区间的上限。

Pace 重组计划目标是截至 2031 财年节省 25 亿美元

Nike 将 Pace 描述为一种运营模式转型，旨在加速并扩大 Sport Offense 的成功，这是首席执行官 Elliott Hill 扭转公司局面的计划。根据 8-K 文件，该计划的目标是截至 2031 财年累计节省约 25 亿美元，同时在同一期间承担约 10 亿美元的税前费用；此外，2026 财年已经确认了约 3 亿美元的遣散费用。

预计 2027 财年将产生约 3 亿美元的费用。Nike 表示，这些费用主要由员工相关成本构成。CNBC 于 10 月 1 日报道称，此次重组将导致裁员，裁员将于 2027 年开始。公告列出的 Pace 组成部分包括供应链现代化、印度新园区、地理布局调整和组织精简。

Hill 在公告中表示：“Sport Offense 正在推动我们的绩效业务取得可量化的进展。我们推出 Pace 计划，帮助我们在 NIKE 内部加速并扩大这一动能。”

常见问题

为什么 Nike 股价在 2026 年 10 月 1 日财报发布后下跌？

Nike 指引 2027 财年收入将下降高个位数百分比，调整后每股收益为 1.15 至 1.35 美元，低于分析师预期的约 1.67 至 1.69 美元。据 StockAnalysis 数据，股价于 10 月 1 日盘后交易中下跌 8.71%，至 32.09 美元。

Nike 2027 财年第一季度业绩如何？

截至 2026 年 8 月 31 日的季度收入为 112 亿美元，下降 4%；摊薄每股收益为 0.48 美元，下降 2%。毛利率提高 60 个基点至 42.8%。这些数据来自 Nike 于 2026 年 10 月 1 日提交的 8-K 文件。

Nike 大中华区销售额下降了多少？

根据 Nike 于 2026 年 10 月 1 日提交的 8-K 文件，大中华区收入为 11.8 亿美元，按报告口径下降 22%，按汇率中性口径下降 26%。