美国投资计划公布后，韩国核能与建筑股反应不一

韩国核电和建筑股对韩国与美国政府宣布战略投资计划的两日反应不一。Seah Steel上涨4.25%，至154,600韩元；而核电龙头股斗山能源下跌1.22%，至81,100韩元。主要建筑股最近连续6个交易日下跌，其中Hyundai E&C下跌13.51%，GS E&C下跌12.00%。分析师将表现低迷归因于市场已提前消化已知催化因素，以及持续的高利率压力。这项总额达2000亿美元的投资计划聚焦核电、天然气基础设施和核心设备领域，旨在加强韩国企业在美国市场的产业价值链。

Seah Steel和Posco International上涨，斗山能源下跌

根据韩国交易所2日数据，Seah Steel收于154,600韩元，较前一交易日上涨4.25%。该股最近一周上涨10.86%。与美国能源开发商Glenpark组建阿拉斯加液化天然气（LNG）合作伙伴关系的Posco International上涨2.35%，收于56,600韩元。相比之下，斗山能源报81,100韩元，下跌1.22%。

主要建筑股在6个交易日内录得跌幅

大型建筑公司最近连续6个交易日下跌。Hyundai E&C下跌13.51%，GS E&C下跌12.00%，DL E&C下跌11.90%，Daewoo E&C下跌6.87%，三星物产下跌5.08%。市场分析师认为，高利率负担以及美国单方面宣布相关计划引发的争议，是拖累股价表现的因素。

分析师称价值链升级具有长线潜力

证券公司评估认为，美国投资将成为提升韩国核电和基础设施价值链基本面的转折点。三个总价值达2000亿美元的大型项目正式落地后，将显著提升未来订单的可见度。分析师指出，韩国企业拥有丰富的EPC（工程、采购、施工）业绩记录和设备制造能力，随着美国核电和电力基础设施供应链暴雷，它们有望从中受益。

分析师还强调，除美国投资带来的动力外，韩国企业还可以关注美国人工智能基础设施的建设、重建和替换需求，从而发现新的投资机会。这源于围绕私营人工智能公司建设人工智能基础设施的竞争，而不仅仅是特朗普政府主导的投资动力。除核电业务外，斗山能源仍具备进军美国涡轮机和发电机市场的有利条件。由于融资和利益相关方问题，全球小型模块化反应堆（SMR）及大型核电站建设项目有所延迟，但分析师认为这些项目并未取消或缩减。随着北美数据中心需求快速增长并出现供应瓶颈，燃气轮机新订单持续增加。

分析认为，建筑公司将同时受益于美国投资项目1和项目2。不过，从现在起，发电项目要实际作出最终投资决定（FID）并获得EPC合同，仍需相当长时间。项目宣布并不意味着FID或EPC订单会立即落地，因此即使入选相关项目，公司仍需以长线视角跟踪业务进展。在同一人工智能投资周期内，数据中心的订单和收入潜力相对更高，尽管近期利率上升，仍在支撑主要建筑公司的股价。