CRX Trade 通过单一账户连接八家加密货币交易平台、CME 和纳斯达克

CRX Trade 已推出面向机构客户的经纪平台，为对冲基金和交易公司提供一个账户，接入八家加密货币交易平台，同时支持访问 CME Group 和 Nasdaq 市场。该服务总部位于 Zug，由 RAS Capital 运营，并使用 CoinRoutes 执行订单、管理组合和生成风险报告。该平台解决了同一基金通过不同服务商交易数字资产、上市期货和美国股票时产生的资金分散问题，允许客户将比特币、稳定币或代币化黄金存入统一的抵押品池，并利用这些资产的价值支持十个已连接市场上的交易活动。RAS Capital 董事总经理 Eamon Comerford 表示，专业投资者越来越将数字资产和传统证券视为同一投资机会集合，但基础设施并未跟上。CRX Trade 则通过为机构提供更广泛的市场访问、统一管理的抵押品以及用于管理持仓的统一框架，填补了这一空白。

CRX Trade 将八家加密货币交易平台与 CME 和 Nasdaq 连接起来

发布材料中提到的加密货币交易平台包括 Binance、Bybit、Gate、Hyperliquid 和 Deribit。CRX Trade 尚未公布其八家交易平台总数中另外三家的名称。传统市场方面，客户则可通过同一账户和工作台交易 CME 和 Nasdaq 产品。

CoinRoutes 提供算法，可在流动性分散的市场之间路由订单，也可以在不同交易平台上同时执行价差交易的两腿，并将其作为一个订单处理。CRX 客户无需支付单独的软件许可费用，即可使用其订单和执行管理系统，以及 Clarity 组合与风险管理平台。

单一界面可以简化执行和报告流程，但底层市场仍保留各自不同的规则、结算流程和交易对手风险。接入加密货币交易所、美国证券交易平台和清算期货市场，并不意味着这些市场具有相同的法律保护或运营时间。

CoinRoutes 首席执行官 Ian Weisberger 表示，对冲基金已经在运行覆盖加密货币和传统市场的策略，同时将资金分散在不同账户、服务商和风险系统中。他将 CRX Trade 的模式与股票基金长期使用的单一主经纪商关系进行了比较。

代币化股票在去中心化交易所产生 209 亿美元交易量

CRX Trade 引用的数据显示，过去 30 天内，代币化股票在去中心化交易所的交易量达到 209 亿美元。CoinRoutes 还集成了 xStocks，使其客户能够在交易加密资产、永续合约、期权、传统股票和 CME 上市合约的同时，访问代币化股票和交易所交易基金。该技术提供商表示，其价差工具可以交易代币化股票与标的股票及相关衍生品之间的价差。

这为寻求股票、其代币化形式以及与同一家公司相关的衍生品之间价格差异的基金创造了一个应用场景。但这也引入了基差、流动性和法律风险，因为代币化股票可能无法提供与其跟踪的证券相同的所有权权利、市场深度或结算保护。

CME 转向加密货币期货和期权的连续交易，进一步缩小了受监管衍生品市场与数字资产市场之间的运营差异。不过，大多数传统证券仍遵循交易所交易时段，因此，持续报价的代币可能在其参考股票休市时发生价格波动。

比特币和稳定币构成统一抵押品池

CRX Trade 表示，比特币、稳定币和代币化黄金可以存入统一的抵押品池，并根据实时市场价格持续重新估值。该结构旨在减少基金在不同账户中运行相关头寸时闲置的资金。

发布材料未披露抵押品折扣率、集中度限制，或哪些头寸可以相互抵销。这些条款将决定客户可以获得多少额外购买力，以及当用作抵押品的数字资产价值下跌时，客户多快会收到追加保证金通知。

共享抵押品池也会将不同策略的风险连接起来。比特币下跌可能会减少可用于支持股票、商品或衍生品头寸的资金，即使这些头寸本身并未对基金产生不利变动。因此，强制平仓流程以及资产出售顺序将成为客户协议中的重要组成部分。

CRX Trade 表示，资产存放在隔离式机构钱包中，每位客户拥有单独的地址。交易权限与出金权限相互分离，从而限制交易执行凭证将资产转出托管账户的能力。

RAS Capital 在 VQF 反洗钱监管框架下运营

RAS Capital 是 VQF 的成员。VQF 是一家获得瑞士金融市场监管局认可、负责反洗钱监管的自律组织。该公司表示，其并未持有瑞士银行牌照或证券公司牌照。

这一点界定了 CRX Trade 模式下的主经纪业务范围。该平台整合了交易执行、托管协调、组合报告和融资渠道，但不使用自有资产负债表提供借贷。服务仅面向专业客户和合格投资者。

独立交易对手通过该平台提供融资。CRX Trade 表示，其不是出借人，不会成为这些贷款的当事方，也不为这些贷款提供担保或承担其信用风险。因此，客户必须同时评估相关出借人、平台、托管机构和交易执行平台。

CoinRoutes 表示，其技术累计处理的名义交易量已超过 7000 亿美元。其平台目前通过 xStocks 覆盖代币化股票，并提供 Bitstamp by Robinhood 和 Deribit 期权，以及向 CRX Trade 提供的执行工具。

常见问题

CRX Trade 的平台允许机构客户做什么？

CRX Trade 的平台允许对冲基金和交易公司通过一个账户访问八家加密货币交易平台、CME Group 和 Nasdaq 市场，并将比特币、稳定币或代币化黄金存入抵押品池，以支持十个已连接市场上的交易活动。

CRX Trade 将哪些加密货币交易所连接到其平台？

CRX Trade 连接了 Binance、Bybit、Gate、Hyperliquid 和 Deribit。该平台总共包括八家加密货币交易平台，但发布材料尚未公布另外三家的名称。

RAS Capital 接受何种监管监督？

RAS Capital 是 VQF 的成员。VQF 是一家获得瑞士金融市场监管局认可、负责反洗钱监管的自律组织。该公司并未持有瑞士银行牌照或证券公司牌照。