Hyperliquid 首席执行官：所有交易所必须在十年内采用区块链基础设施

Hyperliquid 政策中心首席执行官 Jake Chervinsky 周二表示，如果交易所希望参与竞争，未来十年内每一家交易所，包括 CME Group 和 Intercontinental Exchange，都必须采用公链基础设施。Chervinsky 在新加坡举行的 Digital Asset Summit 2026 Asia 上发言时作出了这一预测，同时将 Hyperliquid 定位为基础设施，而非直接的交易所竞争对手。与此同时，美国监管机构正努力将链上市场纳入国内监管框架，而美国总统特朗普宣布，CFTC 将以合规方式将 Hyperliquid 引入美国市场。

Hyperliquid 被定位为交易所下方的基础设施层

Chervinsky 将 Hyperliquid 协议与 Bitcoin、Ethereum 和 Solana 相提并论，并表示公链没有理由注册成为交易所。“Hyperliquid 并不是要与 Kalshi、Coinbase、Robinhood 和 CME 竞争。Hyperliquid 位于它们下方的一层技术栈中。它是一项可以帮助它们改进产品的技术，”Chervinsky 说道。

这位首席执行官补充道，Hyperliquid 的愿景是，整个金融系统都将升级其技术栈，将公链作为底层基础设施。“我认为，如果我们取得成功，十年后，你能想到的每一家交易所，无论是 Kraken 或 Coinbase 这样的加密原生交易所，还是 Intercontinental Exchange 或 Chicago Mercantile Exchange 这样的传统交易所，都必须整合这项技术，才能参与竞争，”Chervinsky 说道。

Hyperliquid 未平仓合约 | The Block

Payward 宣布美国永续市场的 9 月部署计划

Chervinsky 的评论是在 Payward 于 9 月宣布相关计划之后发表的。Payward 表示，计划在 Hyperliquid 上为美国客户部署许可制永续市场。Payward 收购的、受 CFTC 监管的交易所及清算机构 Bitnomial 将负责创建并清算这些合约。NinjaTrader Clearing 将负责承载这些账户。

此前，美国总统特朗普宣布，商品期货交易委员会将以合规方式将 Hyperliquid 引入美国市场。在此之前，CFTC 已为 Kalshi 向美国客户提供受监管的永续合约铺平道路。

Chervinsky 表示，他预计链上市场“在不久后的某个时候”将进入美国。“我认为毫无疑问，监管机构正在非常努力地将链上市场引入美国，”Chervinsky 说道。“我尊重他们以有条不紊、深思熟虑且谨慎的方式推进这件事；这并不简单。”

Chervinsky 表示，将链上市场纳入监管范围的益处显而易见：共享的公开账本和去中心化能够带来韧性、安全性和透明度，而更低的成本和更高的速度则能改善现有市场系统。他表示，在链上市场之后，监管的下一步将是针对其他基础资产推出永续合约，例如石油和金属，这些资产已经是 Hyperliquid 上较为活跃的市场之一，此外还包括农产品合约。

Chervinsky 称 CME 起诉 CFTC 是拖延战术

Chervinsky 评论了 CME Group 于 6 月对 CFTC 提起的诉讼，该诉讼旨在推翻 CFTC 早先将永续合约批准为期货合约的决定。CME 认为，这些合约应被归类为掉期。

Chervinsky 表示，该交易所赢得诉讼的可能性极低，目前该案正等待法院审理驳回诉讼的动议。CFTC 此前辩称，CME 没有诉讼资格，因为其所挑战的规则允许 CME 上市同一产品。“如果你选择不参与竞争，就不能抱怨你决定置身事外的竞争，”Chervinsky 说道。

“我认为，这实际上只是 CME 想要放慢进展，因为他们自己还没有准备好利用这一进展，”Chervinsky 说道。“所以我认为这是一种拖延战术。”

Hyperliquid 政策中心首席执行官还驳斥了 CME 最近以人员配置问题为由撤回全天候能源期货计划的决定。“我不认为这是人员配置问题，”Chervinsky 说道。“我认为，这是 CME 严重高估了自己的能力，而且没有理解能源行业对 24/7 交易的实际需求。”

常见问题

Jake Chervinsky 对交易所采用区块链基础设施有何看法？

Jake Chervinsky 周二表示，如果交易所希望参与竞争，未来十年内每一家交易所，包括 CME Group 和 Intercontinental Exchange，都必须采用公链基础设施。他是在新加坡举行的 Digital Asset Summit 2026 Asia 上发言时作出这一表述的。

Hyperliquid 如何定位自身与现有交易所的关系？

Chervinsky 表示，Hyperliquid 并不是要与 Kalshi、Coinbase、Robinhood 和 CME 等交易所竞争。相反，Hyperliquid 作为基础设施位于它们下方的一层技术栈中，交易所可以利用这项基础设施来改进产品。

Chervinsky 如何评价 CME 对 CFTC 提起的诉讼？

Chervinsky 称 CME 对 CFTC 提起的诉讼是一种拖延战术，并表示该交易所赢得诉讼的可能性极低。他说，CME 提起诉讼是因为其自身尚未准备好利用相关进展，因此希望放慢进展。