SPCX股价上涨，因Cramer支持SpaceX获得英伟达芯片融资 $40B

Space Exploration Technologies Corp（SPCX）周四盘前上涨 0.5%。CNBC 主持人 Jim Cramer 表示，该公司可能成为英伟达最大的客户，Yorkville Ives 分析师 Dan Ives 也支持一项据报道规模达 400 亿美元、旨在扩大其 AI 计算业务的融资计划。据报道，SpaceX 正寻求资金购买英伟达芯片，Apollo 预计将牵头融资，PIMCO 可能成为贷款方之一。与此同时，SPCX 股价周三下跌近 3% 至 $167.6，债务市场的不安情绪也开始显现，SpaceX 五年期信用违约掉期利差周三创下纪录。

Cramer 称 SpaceX 可能成为英伟达最大客户

“按目前的速度，SpaceX 最终可能成为英伟达最大的客户。这对双方来说都是极好的消息。”Cramer 周三在 CNBC 的《Mad Money》节目中表示。他认为，购买更多芯片可以让 SpaceX 扩大其计算业务，该业务目前已经为包括 Alphabet 旗下谷歌和 Anthropic 在内的客户提供服务。“为什么不这么做？Musk 可以立即将这些芯片变现。”他说。

周三，《金融时报》报道称，SpaceX 正寻求 400 亿美元债务融资，用于购买英伟达芯片，以建设其 AI 数据中心。随后，Cramer 在 X 上表示，该公司很快可能通过出租计算容量，每月产生 30 亿至 40 亿美元的收入。

Cramer 还提到了高盛将 SpaceX 目标价从 $220 上调至 $230，同时维持“买入”评级的决定。新的目标价意味着较周三收盘价上涨 37%，并超过该股 6 月创下的 $225.64 历史高点。“从 $220 上调 10 美元至 $230，确认了他们此前的 $220 估值。”他说，并认为此次上调增强了高盛此前估值的可信度。

Ives 称据报道的 $40B 融资是明智的战略举措

Ives 重申“跑赢大盘”评级以及 $225 的目标价，称据报道的融资是“一项明智的战略举措”。他的目标价意味着较当前水平上涨 34%。

这位分析师表示，额外的英伟达硬件将帮助 SpaceX 把已签约的云计算容量转化为收入，而借款可以避免在 6 月首次公开募股仅数月后再次进行股权融资。

“该业务板块的限制因素是供应而非需求，因此问题一直在于 SpaceX 能多快让计算能力上线，以及如何为此提供资金。”他说。Ives 承认，SpaceX 上市历史尚短便承担大量杠杆，这引发了一些疑问。

不过，他认为 Starlink 的现金创造能力和已签约的 AI 业务可以支持还款。“我们更希望看到这些计算资源获得融资并投入使用，而不是被推迟。”他补充道。

Apollo 预计将牵头 $40B 英伟达芯片购买融资

据报道，SpaceX 正寻求 100 亿美元银行贷款和 300 亿美元投资级债券融资，为购买英伟达芯片提供资金。Apollo Global Management（APO）预计将牵头并安排融资，PIMCO 可能成为正在洽谈的贷款方之一。预计将于 2027 年完成交割，但目前谈判仍处于初步阶段，SpaceX 尚未确认该计划。

CNBC 还指出，该融资可能会以 GPU 作为抵押品，并主要依赖投资级债务市场。参与贷款方尚未最终确定。这项拟议交易将在 SpaceX 6 月首次公开募股两周后发行 250 亿美元债券之后进行。

Ives 指出了这些公司之间现有的联系：Apollo 今年早些时候为 xAI 的两笔英伟达集群交易提供了融资，每笔交易价值约 35 亿美元。他还将英伟达持有的 SpaceX 股份估值为约 210 亿美元。

债务市场作出反应，信用违约掉期利差创纪录

拟议中的采购将扩大 SpaceX 通过 2 月与 xAI 合并而获得的计算基础设施。Musk 在 8 月表示，SpaceX 已决定完全基于英伟达进行建设，预计明年将大规模配置 Vera Rubin GPU。

据 Musk 称，截至上月，Colossus 和 Colossus 2 合计运行着 780,000 个英伟达芯片；他此前还表示，到 12 月底可能新增总计 660,000 个 GB300 芯片。谷歌协议款项将于 10 月起每月支付 9.2 亿美元，而 Anthropic 已同意使用 Colossus 1。

但借款计划令债务投资者感到不安。SpaceX 五年期信用违约掉期利差是衡量违约保护成本的指标，据称周三达到创纪录的 194 个基点，高于 6 月开始交易时约 110 个基点。投资者要求持有其 2056 年到期债券相对于美国国债获得的溢价，也从 6 月的 1.75 个百分点扩大至 2.36 个百分点。

Stocktwits 上的散户情绪仍看涨

在 Stocktwits 上，过去一周散户对 SPCX 的情绪一直“看涨”，消息量处于“高位”。

一位用户表示：“短期来看，SpaceX 是一项 Starlink 年金业务，附着在地球上成本最高的专业云之上。长期来看，这是在押注 Starship 将大幅降低进入轨道的单位质量成本，并将低地球轨道变成下一个数据中心。”

另一位用户表示：“$SPCX 相信 AI 热潮的银行和企业债券买家并不少。”

SPCX 股价今年以来上涨 4%。

常见问题

据报道，SpaceX 正在寻求什么融资来购买英伟达芯片？
据报道，SpaceX 正寻求 400 亿美元债务融资来购买英伟达芯片，具体包括 100 亿美元银行贷款和 300 亿美元投资级债券。Apollo Global Management 预计将牵头融资，PIMCO 可能成为贷款方之一，预计将于 2027 年完成交割。

Jim Cramer 如何评价 SpaceX 和英伟达？
Cramer 周三在 CNBC 的《Mad Money》节目中表示：“按目前的速度，SpaceX 最终可能成为英伟达最大的客户。”他认为，购买更多芯片可以让 SpaceX 扩大其计算业务，而 Musk 则可以通过出租计算容量立即将这些芯片变现。

SPCX 股价周三以及周四盘前的表现如何？
SPCX 股价周三下跌近 3% 至 $167.6，终结了连续三个交易日的上涨。周四盘前，股价上涨 0.5%。