美光股价达856美元：桃园工会以70%的票数否决报价，谈判推迟至10月27日

Micron（NASDAQ: MU）周四10月22日收于$856.49，在存储器板块抛售中下跌6.3%。周五10月23日，桃园工会宣布，其超过2,300名会员中约70%投票反对Micron的利润分享提议。原定于周五在桃园市政府举行的谈判因台风蔷琵延期至10月27日（FTV News援引AFP）。此次否决发生在周四整个板块下跌之后，当日存储器和存储设备类股因担忧中国竞争对手以及对AI支出的疑虑而下跌；闪迪下跌8.5%，Western Digital下跌6.4%（24/7 Wall St）。工会要求分享15%的营业利润，这一要求没有变化；Micron于10月22日宣布的全球季度奖金计划也未获授权。

桃园工会以70%投票反对Micron利润分享提议

桃园工会周五表示，约70%的会员投票反对公司的利润分享计划，并称其争取“公平分配利润”的行动尚未结束。工会称，Micron在10月21日的谈判中没有回应其任何诉求（FTV News）。该工会代表Micron台湾约15,000名员工中的约三分之二。10月7日以1,994票赞成（总票数为2,012票）通过的罢工授权仍然有效，工会表示不会提前宣布罢工日期（Statementdog）。

工会的诉求包括一次性发放相当于约83个月工资的2026财年奖金，并从2027财年起以营业利润的15%设立季度奖金池，取代现行的 Incentive Pay Plan（Statementdog, FTV News）。工会表示，Micron于9月11日宣布发放的100万新台币感谢金，相当于营业利润的约4.4%。

因台风蔷琵，谈判延期至10月27日

周五在桃园市政府举行的会议因台风改至10月27日（FTV News）。由11名干部参加的24小时象征性罢工从周四上午9点持续至周五上午9点，目的并非扰乱生产（Focus Taiwan）。Micron Taiwan董事长Donghui Lu表示，公司尊重劳工行动，并将继续沟通（Focus Taiwan）。

据报道，台中工会于10月21日在九票赞成、两票反对后签署协议；桃园工会主席Jerry Lin质疑这次投票，称应由12名桃园代表投票（Focus Taiwan）。

工会诉求与Micron提议对比

Micron于9月11日公布的方案为台湾生产人员提供相当于35至68个月总薪酬的待遇，现金部分从170万新台币起（Statementdog）。10月22日，Micron增加了一项从2027财年起实施的全球季度奖金，奖金池以税后利润扣除下一季度预计资本支出后为基准，奖金一半以现金支付，另一半以股票支付，并于一年后归属。在台湾，公司将养老金缴纳比例从8%提高至10%，增加3天带薪假期，将日班津贴从1,500新台币提高至4,500新台币（自12月1日起），并调整薪资结构（Reuters经KSL报道）。

分歧在于结构性安排：工会希望将固定比例为营业利润15%的机制写入协议，而Micron的计划是在设定奖金池之前，从税后利润中扣除预计资本支出。根据TIKR汇总的数据，2027财年资本支出共识预期接近550亿美元，这项扣除影响不小（Yahoo Finance）。

周四存储器板块抛售

Micron周四下跌6.26%，同时存储器板块整体走低。存储器和存储设备类股连续多个交易日下跌，市场担忧CXMT等中国竞争对手，并对AI支出存疑。闪迪下跌8.5%，Western Digital下跌6.4%，Roundhill Memory ETF下跌7%，Invesco QQQ则下跌2.9%（24/7 Wall St, StockAnalysis）。周四美国东部时间晚上7:59，Micron盘后报$845.68，较收盘价下跌1.26%（StockAnalysis）。

Western Digital周四收盘后公布的业绩超出预期并上调业绩指引，但盘后下跌约6.5%，原因是DRAM和NAND投入成本上升以及资本支出增加。在10月21日的一场科技网络研讨会上，Micron总裁兼首席技术与产品官Scott DeBoer表示，公司的AI路线图意味着每比特需要逐步增加晶圆数量，从HBM到垂直堆叠HBM均是如此（Yahoo Finance）。

分析师目标价与市场展望

RBC于10月22日重申买入评级，目标价为$1,500；Needham给出的目标价为$1,650。Mizuho于10月18日设定$1,400的目标价，BofA于10月15日设定$1,550的目标价。49位分析师的共识评级为强烈买入，平均目标价为$1,561，最低为$361，最高为$3,000（StockAnalysis，10月22日）。Micron市值为9,690亿美元，52周交易区间为$192.40-$1,255.00；股价较峰值低约25%（TIKR）。

BofA的Vivek Arya提出疑问：当存储器支出达到“物料清单的一半或以上”时，客户是否会削减这项支出（Yahoo Finance）。本文的参考价位为：看跌情景$800（较周四收盘价低约6.6%），基准情景$830-900（从周四盘后价格到略低于周三收盘价），看涨情景$950（较周四收盘价高约11%）。