韩华航空宇宙第三季度盈利因交付时点和一次性成本下降 46%

韩华航空宇宙报告称，2024 年第三季度营业利润同比下降 46%。该公司于 10 月 29 日公布业绩，结果显著低于市场预期。这家韩国国防承包商营收为 6.0943 万亿韩元，营业利润为 4520 亿韩元，较分析师共识预期的 1.1056 万亿韩元低约 59%。公司将业绩不及预期归因于三个主要因素：利润率较低的交付集中在第三季度，而利润率较高的出口发货转至第四季度；包括大田设施爆炸相关费用在内的一次性成本共计 460 亿韩元；以及本季度韩元兑美元升值，导致利润减少 10%。

韩华航空宇宙报告称 2024 年第三季度营业利润下降 46%

韩华航空宇宙公布初步合并业绩，显示 2024 年第三季度营收为 6.0943 万亿韩元，营业利润为 4520 亿韩元，分别较去年同期下降 6% 和 46%。营业利润不到市场共识预期的一半。韩联社 Infomax 根据过去一个月九家证券公司的预测，将市场共识计算为 1.1056 万亿韩元。

按业务板块划分，地面防务业务营收为 1.2455 万亿韩元，营业利润为 217 亿韩元。航空航天业务营收为 6599 亿韩元，营业亏损为 24 亿韩元。子公司韩华系统贡献营收 8316 亿韩元，营业利润 991 亿韩元；韩华海洋营收为 3.4139 万亿韩元，营业利润为 4857 亿韩元。

第三季度业绩不及预期的三大因素

地面防务部门营业利润约为 200 亿韩元，主要受交付计划调整影响。波兰 K9 第二阶段的交付集中在第四季度，而部分数量已于第二季度提前发运。利润率高于国内销售的出口产品发货转至第四季度，暂时拉低了第三季度的盈利能力。

航空航天部门的业绩反映了与 GTF 发动机交付量增加相关的风险与收益共享合作（RSP）项目亏损。大田设施爆炸造成人员伤亡，相关的一次性成本 300 亿韩元计入第三季度业绩，涵盖实际恢复及正常化费用。国内外业务事项的额外拨备约为 160 亿韩元，也影响了营业利润。

据公司分析，本季度韩元兑美元升值，使营业利润减少约 10%。

子公司业绩支撑合并业绩

韩华系统和韩华海洋的营业利润分别增长 60% 和 68%，支撑了合并盈利能力。韩华系统的营业利润随着营收扩大而增长。韩华海洋则通过确认高合同价格收入，维持了稳健的盈利能力。

大田设施计划于明年上半年恢复运营

韩华航空宇宙已完成大田设施的安全措施，并计划于明年上半年恢复运营。公司安排其他设施在大田设施重启前提供生产支持。大田设施主要生产国内交付产品，指定丽水设施承接相关生产负荷。

公司在第三季度获得了出口合同，其中包括一项与克罗地亚签订的协议，涉及 18 套 Cheongmu 系统，价值约 6400 亿韩元。地面防务部门的订单积压约为 35 万亿韩元。

公司一位官员表示，第三季度业绩反映了交付计划调整和一次性成本，业绩将从第四季度开始改善。该官员强调，大田设施将安全放在首位，同时尽量减少对生产造成的影响。

常见问题

为什么韩华航空宇宙第三季度营业利润比分析师预期低 59%？

韩华航空宇宙第三季度营业利润为 4520 亿韩元，低于 1.1056 万亿韩元的共识预期，原因有三：利润率较高的出口交付（包括波兰 K9 第二阶段）转至第四季度，而利润率较低的产品交付集中在第三季度；大田设施爆炸及业务拨备带来 460 亿韩元的一次性成本；本季度韩元兑美元升值，导致利润减少约 10%。

发生爆炸的大田设施何时恢复运营？

韩华航空宇宙已完成大田设施的安全措施，并计划于明年上半年恢复运营。在此之前，包括丽水设施在内的其他设施将支持生产通常由大田设施负责的国内交付产品。

韩华航空宇宙的子公司在 2024 年第三季度表现如何？

子公司韩华系统和韩华海洋在 2024 年第三季度的营业利润分别增长 60% 和 68%。韩华系统在营收增长的同时实现营业利润 991 亿韩元；韩华海洋通过确认高合同价格收入，实现营业利润 4857 亿韩元，支撑了母公司的合并业绩。