超流动性的兴起及其对加密货币零售交易的影响

币搜网报道： 后加密货币寒冬时代为数字资产领域带来了新一轮的创新和竞争，Hyperliquid 的崛起成为一股颠覆性力量。随着散户交易者寻求兼顾便捷性、速度和透明度的平台，Hyperliquid 的迅速崛起——预计在 2025 年第一季度将占据超过 73% 的市场份额——重塑了行业格局。 本文探讨了 Hyperliquid 的独特功能如何使加密货币交易更加民主化，同时挑战币安等传统中心化交易所。 .

Hyperliquid 的市场主导地位和主要特点

Hyperliquid 的成功源于其将去中心化基础设施与用户友好型设计相结合的能力。该平台基于其自主研发的 Layer-1 区块链，拥有定制的 HyperBFT 共识机制，能够实现 0.2 秒的区块时间和安全的去中心化操作，正如……中所述。

其超流动性提供商 (HLP) 是一个自动化的链上流动性池，可确保交易者享受充足的流动性和透明的订单簿，这与传统交易所不透明的系统形成鲜明对比。 .

该平台在2025年加密货币市场崩盘期间展现出的韧性进一步巩固了其声誉。据报道，尽管币安遭遇服务中断并不得不向用户退款，但Hyperliquid保持了100%的正常运行时间，并处理了超过100亿美元的清算。

这种可靠性，加上零 KYC 要求和低交易费用（挂单方 0.015%，吃单方 0.045%），吸引了广泛的用户群体。零售交易者现在可以直接通过 MetaMask 等钱包访问高级工具，例如 50 倍杠杆和各种订单类型，从而绕过传统注册流程的繁琐步骤，详情请见…… .

零售便利性和机构发展势头

Hyperliquid 对零售交易便利性的关注不仅仅体现在低费用上，更在于重新定义交易者与市场的互动方式。通过取消 KYC 认证门槛，该平台使用户能够直接从非托管钱包进行交易，从而完全掌控资金，并享受基于交易量的折扣，正如……中所述。

这种方法符合人们对自主融资日益增长的需求，尤其是在年轻的、精通技术的交易者中。

机构投资者的兴趣也日益浓厚。21Shares 近期向美国证券交易委员会提交了 S-1 表格，计划推出一只高流动性 ETF，这表明 HYPE 代币的合法性正在不断提升。根据一项调查显示，HYPE 目前市值达 126 亿美元，位列全球第 11 大加密资产。

与此同时，Hyperliquid 积极的代币回购计划——斥资 6.45 亿美元回购 HYPE——占 2025 年所有加密货币回购总额的 46%，这增强了人们对其长期价值的信心。 .

重塑交易竞争

Hyperliquid 的去中心化模式直接挑战了中心化交易所的主导地位。据报道，截至 2025 年 8 月，Hyperliquid 的交易量已占币安的 15%，并通过 HIP-3 引入了无需许可的市场创建功能，允许用户无需审批或支付费用即可发行永续期货。

这项创新让人联想起早期的…… 开放获取促进了生态系统的快速发展。

像币安和Coinbase这样的传统交易所一直难以适应。币安在2025年10月占据了37.5%的总交易量，但它尚未上线HYPE——这很可能是因为它与Hyperliquid的竞争对手结成了战略联盟。

根据…… Coinbase 对上架热门应用的抵制情绪也有所减弱，上架概率从 7 月份的 85% 下降到 10 月份的 35%，正如之前提到的那样。 这些动态凸显了一种更广泛的转变：交易者越来越重视那些提供透明度、速度和机构级基础设施的平台。

结论

Hyperliquid 的崛起不仅仅是一个市场故事，它更是加密货币交易结构范式的转变。该平台将零售用户的便捷性与机构级功能相结合，正在后加密货币寒冬时代重新定义竞争格局。对于投资者而言，其意义显而易见：Hyperliquid 的生态系统，在 HYPE 日益增长的实用性和回购计划的驱动下，代表着极具吸引力的长期投资机会。随着加密货币寒冬的消退，问题不再是 Hyperliquid 能否成功，而是其他参与者需要多久才能赶上。