美国政府停摆迫在眉睫之际，比特币的价格策略性波动

币搜网报道： 2025年美国政府停摆已对全球流动性动态造成了巨大冲击， 处于宏观经济动荡的中心。随着财政部一般账户（TGA）膨胀至1万亿美元——比疫情封锁前的水平增加了2000亿美元——资本纷纷逃离风险资产，导致比特币价格从10月份的历史高点下跌了19%。 Decrypt的报告指出，流动性紧缩，加上美联储依赖标准回购工具（SRF）来稳定短期融资，加剧了市场动荡。然而，混乱之下却蕴藏着战略机遇，对于那些懂得如何应对疫情后市场波动的投资者而言，这无疑是一个良机。

流动性危机与TGA的阴影

据Decrypt报告显示，TGA前所未有的扩张已从私人金融体系中抽走了7000亿美元，造成贷款和投资资金短缺。这种流动性流失对依赖投机和机构资金流动的比特币造成了不成比例的影响。Decrypt报告指出，由于银行和金融机构通过SRF囤积现金，比特币价格也因此受到波及，数月来首次跌破10万美元。美联储激进的加息政策表面上是为了抑制通胀，但实际上却进一步收紧了融资环境，加剧了危机。

笔记。

定位策略：三阶段行动指南

渣打银行分析师杰夫·肯德里克(Geoff Kendrick)概述了一种应对比特币当前下跌的系统性方法。他的策略建议立即配置25%的比特币，并利用10万美元的价位作为潜在的“最后一次大幅下跌”的机会。

如果比特币在周五收盘价高于 103,000 美元，确认短期上涨势头，则第二轮 25% 的涨幅应该会随之而来。Coinotag 的分析指出，最后 50% 的涨幅将保留给比特币/黄金比率超过 30 的情况——历史上，该指标表明比特币相对于黄金的强势。这种分阶段的策略兼顾了紧迫性和谨慎性，既考虑到了市场波动，也考虑到了疫情封锁结束后预期的流动性反弹。

制度行为与恐慌心理学

一项对166篇学术论文的系统性回顾指出，机构投资者在宏观经济波动期间往往会做出非理性行为，这主要受公众情绪和投机性FOMO（害怕错过）情绪的驱动。加密货币市场的低效性加剧了这种行为，导致泡沫和剧烈回调。例如，Coinotag的分析指出，黄金今年迄今已上涨66.5%，这吸走了大量原本用于比特币的资金，而比特币今年迄今仅上涨了10.5%。这种分化凸显了对冲机制的重要性，例如多元化投资组合和衍生品，以降低流动性突然变化带来的风险。

疫情后经济波动：复苏之路

为期 40 天的停摆结束后，比特币价格已反弹 4.3%，NovaDius Wealth Management 的分析师 Nate Geraci 等预测，这将引发现货加密货币 ETF 的“泛滥”。

Bitget报告指出，目前恐慌与贪婪指数为20（处于“强烈恐慌”水平），历史上该指数与中期底部相吻合，这意味着逆向投资资本可能很快会以较低的利率积累。与此同时，Bitget报告还指出，美联储从“长期维持高利率”转向数据驱动型政策，暗示着潜在的宽松周期即将到来，这可能会进一步提振市场风险偏好。

结论：适应新常态

比特币当前的价格走势反映出市场正处于转型期——从投机狂热转向结构性参与。尽管TGA的阴影依然挥之不去，但最终流动性的迅速恢复以及ETF驱动的资金流入可能会催化市场强劲反弹。采取分阶段、数据驱动策略的投资者——例如利用比特币黄金比率和宏观经济信号等指标——将更有利于把握疫情后市场波动带来的机遇。随着加密货币市场消化这些宏观经济变化，关键在于：波动性并非敌人，而是进行纪律严明、长期投资的有效工具。