比特币今天为何上涨？主要原因解析

币搜网报道：

2025年11月10日星期一，比特币在欧洲早盘交易中大幅上涨，在经历了一个波动剧烈的周末后，一度重回10.6万美元关口。此次上涨是由于一系列宏观流动性信号和政策消息在一定程度上改变了市场风险偏好。

今天比特币价格为何上涨？

交易员指出，表面之下有三个相互关联的驱动因素：美联储资产负债表指引的突然转变、华盛顿政府停摆事件可能很快得到解决的可能性增加，以及随之而来的一系列后续措施。以及新一轮的政策讨论——从 50 年抵押贷款到潜在的救济支票——重新引发了关于“流动性冲动”的辩论。

最具体的进展是美联储在储备金和资产负债表问题上的沟通策略转变。纽约联储主席约翰·威廉姆斯上周表示，随着储备金从“充裕”下滑至“充足”，美联储可能很快需要恢复资产购买——并非为了刺激经济，而是为了在美联储于12月1日停止量化紧缩并开始全面再投资到期国债之际，维持货币市场的平稳运行。

威廉姆斯表示，“美联储可能很快就需要扩大资产负债表以满足流动性需求”，并强调任何购买行为都将是技术性的，而不是新的量化宽松计划。12月1日，官员们正在为资产负债表的增长做准备，以根据需要稳定储备。

颇具讽刺意味的是，华盛顿的政治局势反而成了另一个有利因素。预测市场目前普遍认为，美国政府停摆持续时间创历史新高，有望在11月中旬结束。Polymarket的数据显示，停摆在11月12日至15日之间结束的概率高达87%。

为什么这对比特币很重要？因为当政府停摆结束时，财政部的支出通常会增加，在其他条件不变的情况下，资金会从美联储的临时政府资产（TGA）流入银行系统，从而提高银行储备。这种机制性的联系——TGA下降，储备增加——已被充分证实。储备增加，尤其是在美联储不再通过量化紧缩（QT）减少流动性的情况下，正是历史上与加密货币需求走强相吻合的宏观经济背景。

在此背景下，新的政策讨论正在助长人们对流动性的“想象”。周末期间，联邦住房金融局 (FHFA) 领导层提出了允许 50 年抵押贷款的想法，如果通过政府支持的企业实施这一改变，将实质性地改变美国住房融资期限，并以更高的终身利息为代价降低每月还款额。

在X平台上，流动性叙事正被提炼成朗朗上口的梗图和历史类比，并以高调的方式呈现出来。Capriole Investments创始人Charles Edwards（@caprioleio）今日看涨理由：“周线收盘看涨。美国政府停摆本周结束的概率高达90%（Polymarket数据）。美联储将在18个月内降息1%。美联储已确认扩大资产负债表的计划！股市恐慌与贪婪交织，极度恐慌！看跌/看涨期权比率看涨。推动比特币回升。”

比特币恐惧与贪婪指数 | 来源：X @caprioleio

James Lavish (@jameslavish)财政方面：“特朗普正在考虑发放2000美元的纾困支票，联邦住房金融局正在考虑推出50年期抵押贷款，而美国政府仍在维持2万亿美元的财政赤字。请再告诉我一遍，宽松的流动性和资产通胀时代究竟是如何结束的？”

区块链数据和智能平台 Glassnode (@Negentropic_) 的联合创始人 Yann Allemann 和 Jan Happel 将此事与 TGA 联系起来：“政府停摆的协议即将达成。这将为财政部开始从 TGA 中抽取资金开绿灯。这是 TGA 最终上涨行情的重要因素。”
Joe Consorti (@JoeConsorti) 补充了一条零售流回调：“欢迎回来，直升机撒钱……如果你把1200美元的刺激支票投资到比特币上，现在它的价值将达到18607美元。别搞砸了。”

截至发稿时，比特币交易价格为 106,265 美元。

比特币多头需要再次突破 200 日均线，1 日图表 | 来源：