Ledger计划于2026年进行IPO：在黑客攻击日益猖獗的背景下，押注加密货币安全是一项战略举措

币搜网报道： 2025 年的加密货币格局将由两种看似矛盾的力量构成：数字资产的爆炸式增长与安全威胁的激增。随着区块链网络规模的扩大，恶意行为者的动机也随之增强。仅在 2025 年上半年，加密货币盗窃案的涉案金额就高达 22 亿美元。 值得注意的是，对强大安全解决方案的需求已达到临界点。引领这一转变的是总部位于巴黎的硬件钱包先驱 Ledger，该公司预计 2025 年的收入将达到数千万美元，较 2024 年的 7090 万美元大幅增长。 报道称，该公司计划于2026年在纽约进行IPO，这表明该公司正试图利用市场对离线存储日益增长的重视，将其视为不可或缺的安全保障。

财务案例：从利基市场到主流市场

Ledger 的收入增长轨迹凸显了其从加密货币生态系统中的小众参与者向关键基础设施提供商的转型。2023 年，该公司收入为 3670 万美元，到 2024 年这一数字翻了一番多，达到 7090 万美元。

报告显示，受一系列备受瞩目的黑客攻击事件后人们对安全风险意识的提高，加密货币领域的同比增长在2025年将加速，预计收益将达到数千万美元。道理很简单：随着加密货币盗窃案件的增加，从散户投资者到机构投资者，用户也越来越愿意为物理隔离的存储解决方案支付更高的价格。

Ledger的产品多元化进一步强化了这种动态。除了旗舰硬件钱包之外，该公司还拓展了企业级安全服务，服务于Web3初创公司和去中心化金融（DeFi）平台。这种垂直整合不仅拓宽了其收入来源，也为其抵御Trezor和BitBox等竞争对手构筑了护城河。

市场驱动因素：恐惧与创新交织的完美风暴

推动 Ledger 增长的催化剂不仅是对盗窃的担忧，更是数字资产管理方式的结构性转变。曾经的默认存储方式——中心化交易所，如今面临着监管审查和运营风险。与此同时，软件钱包仍然容易受到网络钓鱼和恶意软件的攻击。Ledger 的冷存储设备——离线存储密钥的物理设备——为这些漏洞提供了一个切实可行的解决方案。

区块链分析公司Chainalysis的数据显示，超过60%的机构加密货币持有量目前存储在冷钱包中。

值得注意的是，这一趋势直接惠及了 Ledger 公司。该公司 2025 年的财务数据也反映了这一点：毛利率显著增长，与 Sonos Inc. 等公司运营效率的提升相呼应。 报告显示，这些公司利用削减成本来抵消更广泛的市场下滑。

战略转变：纽约成为新的前沿阵地

尽管 Ledger 的巴黎总部仍然是其研发中心，但其战略性地转向纽约市场表明了其积极的 IPO 策略。此举符合加密货币监管领域的大趋势，美国合规框架正逐渐成为全球参与者的事实标准。通过在纽约设立分支机构，Ledger 可以更接近华尔街投资者和监管机构，这对于成功上市至关重要。

这种转变也反映了更广泛的行业重组。正如Exact Sciences公司32.3亿美元的营收预测所表明的那样，

能够适应区域监管环境的公司往往能够获得与其市场领导地位相匹配的估值倍数。对于 Ledger 而言，在纽约上市不仅能够为其扩张提供资金，还能巩固其作为加密基础设施基石的地位。

投资考量：风险与回报

任何投资分析都离不开风险分析。Ledger 身处竞争激烈的市场，开源替代方案和 DIY 安全解决方案构成长期威胁。此外，该公司对硬件销售的依赖使其极易受到供应链中断的影响——2022-2023 年的芯片短缺就凸显了这一脆弱性。

然而，Ledger的先发优势和创新能力降低了这些风险。任命Colleen DeCourcy为Sonos首席营销官，

有报道称，此举重振了公司的品牌形象，这表明 Ledger 也可能通过类似的高管招聘来巩固其市场地位。此外，公司专注于企业客户，使其收入来源多元化，降低了对零售市场波动的依赖。

结论：防范未来无法破解的威胁

随着加密货币行业的成熟，安全性将不再是事后考虑的因素，而将成为一项基础性要求。Ledger 计划于 2026 年进行 IPO，这不仅仅是一次融资活动，更是在一个信任至上的市场中，该公司展现其雄心壮志的宣言。高达 22 亿美元的盗窃案进一步刺激了市场需求。

凭借可靠的财务数据和展现出强大韧性的财务模型，该公司已做好充分准备，在冷存储热潮中占据不成比例的份额。对于寻求投资加密安全领域的投资者而言，Ledger 提供了一个极具吸引力的理由：成熟的商业模式、清晰的市场需求以及与行业下一阶段增长相契合的战略愿景。