比特币的战略积累区：巨鲸驱动的牛市行情，突破 10 万美元大关

币搜网报道： 这 2025年第四季度的市场走势正被链上行为和清算动态的共同作用所改写，这些因素预示着鲸鱼驱动的牛市行情将突破10万美元大关。随着宏观经济的不确定性和地缘政治冲击考验着市场的韧性，机构投资者和大型股投资者正在为2026年的反弹做准备。本文将深入分析相关证据：从冷存储趋势到清算集群，数据描绘出一幅战略性积累和系统性强化的图景。

链上增持：巨鲸策略手册

2025年比特币链上活动显示，巨鲸和机构正在协同增持。交易量最大的交易所币安（Binance）的数据显示，大型参与者的平均现货订单额飙升至196万美元，而比特币价格稳定在10.8万美元附近——这是一个超过10万美元的心理关口。

据同一机构称，一周内记录在案的大额交易超过6300笔，每笔交易金额均超过100万美元，创两个月来新高。 这些资金转移，加上外汇储备的下降，表明外汇市场正从投机性交易转向长期囤积。

冷存储增长加速，据统计，仅币安一家公司在2025年4月至5月期间就提取了51,000枚比特币。

这一趋势反映了一种更广泛的风险规避策略：巨鲸们将比特币锁定在离线钱包中，降低了交易所的流动性，并收紧了可用于短期交易的比特币供应。据报道，截至2025年10月，巨鲸们积累了超过52,500枚比特币（价值50亿美元），利用市场低迷来吸收折价头寸。 结果如何？10万美元以上的“积累区”收紧，大投资者实际上垄断了市场。

清算动态：波动性作为催化剂

2025年10月10日至11日发生的“关税核弹”事件暴露了杠杆头寸的脆弱性，但也展现了比特币的韧性。据报道，对中国进口商品征收100%的关税导致比特币日内下跌16.4%，使价值190亿美元的杠杆头寸化为乌有。

据同一机构称，做空交易者受到的影响尤为严重，超过1.15亿美元的清算资金集中在比特币领域。 然而，这种混乱局面却为巨鲸们创造了购买机会。

例如，700万美元

据报道，通过 Hyperliquid 做空的比特币在多次清算后，从 2,222 个比特币暴跌至 300 个比特币。 此类事件凸显了波动性——尽管对缺乏经验的投资者具有破坏性——却为战略买家创造了折扣入场点。暴跌后，比特币在72小时内反弹了11.4%，这标志着一次“杠杆清理”，将资金费率和未平仓合约重置至中性水平。

DeFi平台如

据报道，Kamino Lend进一步展现了其系统韧性，在处理2亿美元的清算案件时没有出现坏账。 这与中心化交易所形成鲜明对比，后者在崩盘期间遭遇了瓶颈。这说明什么？衍生品市场是一把双刃剑，但比特币的链上基本面依然稳健。

宏观经济影响：2026 年牛市情景

2025年的积累和清算动态与宏观经济向稀缺数字资产的转变相吻合。以MicroStrategy和Metaplanet等公司为首的机构采用，巩固了比特币作为储备资产的地位。

据一份报告显示，ETF资金流入激增，仅比特币ETF在2025年第四季度就吸引了21亿美元的资金。 与此同时，受巨鲸积累和 DeFi 增长驱动的莱特币等山寨币的链上指标，凸显了人们对加密货币实用性的更广泛信心。

关键问题在于时机。由于巨鲸将比特币囤积在冷钱包中，清算集群重置了杠杆，2026 年的反弹行情已经酝酿完毕。历史模式表明，崩盘后的反弹通常会比崩盘前的高点高出 10% 到 20%。

如果比特币的链上指标继续收紧，那么到 2026 年年中重新测试 12 万美元不仅是可能的，而且很有可能。

结论：牛市行情的布局

比特币在 10 万美元以上的战略性积累区并非偶然。这是巨鲸和机构精心策划的，旨在利用市场波动、宏观经济利好以及杠杆市场的系统性弱点获利。随着冷存储容量的增长收紧流动性，清算集群清除投机噪音，2026 年的牛市前景愈发诱人。对于投资者而言，信息很明确：下一轮上涨将由那些已在积累区附近布局的投资者推动。