tBTC 和 Threshold Network：释放 DeFi 中的机构比特币流动性

币搜网报道： 收敛 去中心化金融（DeFi）已达到一个关键的转折点。随着机构资本涌入加密货币市场——尤其是在美国批准2024年发行现货比特币ETF的推动下——将比特币流动性引入DeFi生态系统的项目正在迅速发展壮大。其中， Threshold Network 的代币化比特币 (tBTC) 协议脱颖而出，旨在满足机构级基础设施、资本效率和去中心化安全性的需求。本文分析了 tBTC 和 Threshold Network 如何利用跨链访问、无 gas 铸造和信任最小化架构方面的创新，重新定义机构比特币流动性的格局。

机构级基础设施：Threshold 的信任最小化模型

Threshold Network 的 tBTC 协议采用去中心化的阈值签名者模型，将私钥分成 100 份，需要 51/100 个签名才能执行交易。这消除了单点故障和托管风险，对于担心交易对手风险的机构而言，这是一个至关重要的特性。

与托管解决方案不同，例如 而其他一些加密货币项目则依赖于像BitGo这样的中心化实体，tBTC的架构确保没有任何单一参与者控制资金，这符合机构对透明度和安全性的要求。 笔记。

该协议的安全记录进一步增强了其对机构用户的吸引力。据统计，自推出以来，tBTC 已处理了 48 亿美元的桥接交易量，且未发生任何安全事件。

Threshold 采用阈值密码学，进一步增强了其可靠性。阈值密码学是一种将密钥管理分散到去中心化签名者网络中的加密方法。对于机构而言，这意味着在一个信任最小化的系统中，比特币保持完全抵押，同时能够参与 DeFi 协议。

资本效率：无气铸币和跨链灵活性

Threshold Network最具变革性的升级之一是无gas费铸币。用户现在可以将比特币存入一次性地址，并在他们首选的区块链（例如以太坊）上接收tBTC。

， 根据， 或者说，乐观主义——无需支付汽油费或经历 根据第 1 层桥接， 这消除了机构财务部门的运营开销，这些部门通常管理着跨多个生态系统的大型投资组合。

资本效率的提升是可以量化的。通过取消 gas 费用和多步骤审批，Threshold 降低了将比特币流动性部署到 DeFi 的时间和成本。例如，机构投资者现在可以将比特币分配给借贷协议，例如

或者，如前所述，在不通过中介的情况下，通过Sui平台实现收益最大化，同时保持自主托管。 在后ETF时代，这一点尤其重要，因为正如报道所述，企业财务部门正日益将比特币视为一种战略资产。 .

比较优势：tBTC 与 WBTC 在机构采用方面的对比

尽管 WBTC 一直主导着比特币的 DeFi 流动性市场，但 tBTC 的去中心化模型为机构用户提供了独特的优势。WBTC 对 BitGo 等托管机构的依赖引入了交易对手风险，这对于优先考虑信任最小化的机构而言是一个令人担忧的问题。

需要注意的是，tBTC 的阈值签名者模型确保任何实体都无法冻结或扣押资产，这在监管环境（托管受到严格审查）中是一个关键的差异化优势。

TVL增长指标进一步凸显了tBTC在机构投资者中的吸引力。截至2025年7月，tBTC的TVL达到6.96亿美元，随着机构需求的激增，到8月份飙升至7.23亿美元。

这种增长速度超过了许多中心化替代方案，这主要得益于 Threshold 向 Sui 等高性能区块链的扩张，以及与 OKX Wallet 和 Asymmetry Finance 等协议的集成。 备注。同时，WBTC 的 TVL 在 质押池规模达到150亿美元， 据报道，但其托管模式限制了其对寻求去中心化基础设施的机构的吸引力。

安全和监管准备

Threshold Network 的机构级认证主张得益于其安全至上的理念。虽然 2025 年的具体审计细节尚未公开，但该协议五年零事故记录和 48 亿美元的桥接交易量足以证明其稳健性。

此外，Threshold 的去中心化架构符合监管趋势，即倾向于非托管解决方案。例如，OCEAN 近期获得了 SOC 2 Type 1 认证——这是企业级安全标准——这表明去中心化基础设施正日益获得机构认可，正如报道中所述。 .

战略伙伴关系和生态系统增长

Threshold 的机构合作伙伴关系正在加速 tBTC 的普及。与 Aave、SparkLend 和 Curve Finance 等平台的合作创建了流动性池和借贷市场，以满足机构的需求。

例如，OKX Wallet 集成 tBTC 后，年化收益率高达 13.99%，一周内就吸引了 500 万美元的总锁定价值 (TVL)，这表明该协议对零售用户和机构用户都具有吸引力。 同样，Asymmetry Finance 接受 tBTC 作为 sUSDAf 借款的抵押品，年利率为 3.39%，这凸显了其在 DeFi 借贷领域日益增长的认可度，正如报道中所述。 .

结论：通往比特币去中心化金融未来的桥梁

Threshold Network 的 tBTC 协议凭借其独特的优势，能够释放 DeFi 领域机构级比特币流动性。该协议结合了免 gas 铸造、跨链灵活性和最小化信任架构，解决了机构投资者面临的核心痛点：安全性、效率和可扩展性。随着比特币在 DeFi 领域的作用不断扩展——从质押到借贷再到合成资产——对 tBTC 等协议的需求只会不断增长。对于投资者而言，这代表着一个战略机遇，可以把握比特币融入去中心化金融的下一阶段。