币搜网报道：
Strategy（前身为 MicroStrategy）本周股价低于其比特币持有量，这表明投资者对这家最大的比特币持有企业罕见地持谨慎态度。
该股盘中市值跌至约 653.4 亿美元，低于其 641,692 枚比特币所对应的 665.9 亿美元价值。
MicroStrategy 出现令人担忧的迹象吗？
这造成了暂时的负溢价。这表明，股票市场对MicroStrategy的公司风险和股权稀释风险的定价高于其数字资产的价值。
此举引人注目，因为MicroStrategy的交易价格通常高于其持股价值。
本周比特币价格在 10 万美元至 10.5 万美元之间波动，下跌约 2%。
加密货币恐惧与贪婪指数已处于极度恐惧区域。
尽管市场环境谨慎，但比特币的波动幅度比MicroStrategy的股票更为集中。交易员认为比特币是一种更稳健的投资选择，而将MicroStrategy视为一种杠杆替代品。
随着 MicroStrategy 继续通过股权和优先股发行筹集资金，这种分歧进一步加剧。
而且，此次收购耗资4990万美元。尽管其股价面临抛售压力，但此次收购仍使其长期战略保持不变。
投资者似乎担心未来的股权稀释以及公司不断增长的杠杆率。
然而，折扣活动只是昙花一现。迅速回升至有效净资产值以上。
即便如此，该事件也凸显了机构交易者行为的转变。
市场更青睐直接持有比特币而非通过公司架构持有比特币。这也表明，股权投资者现在能够区分比特币作为一种资产和MicroStrategy这家存在运营和融资风险的企业。
对于比特币持有者而言，尽管市场情绪疲软，但这一事件仍然巩固了该资产的相对强势地位。
对于股票投资者而言，这表明该策略可能面临随着其资本战略的扩张。
这一事件标志着市场心理发生了微妙的转变。投资者仍然看好MicroStrategy持有的大量比特币，但他们不再为其杠杆支付持续的溢价。
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