币搜网报道：
CleanSpark公司（纳斯达克股票代码：CLSK）已成功发行11.5亿美元的零利率可转换债券，以应对动荡的市场环境。
矿业领域，这标志着该公司战略重心转向数据中心扩张和股东价值创造。根据相关规定，将于2032年2月到期的零息可转换优先票据，其定价较该公司2025年11月10日15.03美元的股价溢价27.5%，允许持有人以每股19.16美元的价格将债券转换为股票。 所得款项将用于4.6亿美元的股票回购、电力和土地投资组合增长、数据中心开发以及偿还比特币支持的信贷额度。 已报告。
此次发行规模较最初的10亿美元提案有所扩大，其中包括承销商1.5亿美元的超额配售选择权，这反映出投资者对CleanSpark从高能耗的比特币挖矿向高性能计算（HPC）基础设施转型充满信心。
注意到了这一点。然而，由于市场在整体行业波动的情况下权衡执行风险，该公司股价在盘前交易中下跌了6%。 已报告。
CleanSpark 的这一举措与整个行业的转变趋势相符，各公司正在改造采矿资产以适应人工智能驱动的工作负载。
例如，竞争对手 Cipher Mining 最近宣布发行 14 亿美元的担保票据，用于在德克萨斯州建造一座 285 兆瓦的人工智能数据中心，该项目得到了谷歌和亚马逊的支持。 据报道，澳大利亚矿业公司IREN也与微软达成了一项价值97亿美元的云计算协议，利用其位于德克萨斯州的设施托管英伟达GPU用于人工智能训练。 据报道，这些转变凸显了对节能计算基础设施日益增长的需求，全球人工智能数据中心市场预计将从2024年的1680亿美元飙升至2030年的9330亿美元。 已报告。
CleanSpark的可转换债券结构体现了独特的风险缓解措施。根据相关数据，该债务为无担保且不增值，避免了定期支付利息，从而降低了近期流动性压力。
但是，如果公司股价连续20个交易日超过转换价格的130%，则公司保留在2029年赎回债券的权利。 据报道，如果CleanSpark的增长前景受阻，这项“可赎回”功能可能会给股价带来压力。
此次发行也凸显了比特币挖矿行业的脆弱性。随着能源成本上升和算力竞争加剧，利润空间不断萎缩，迫使各公司进行多元化经营。CleanSpark 拥有 1.3 吉瓦的电力组合，加上其在休斯顿的战略性选址开发，使其能够充分利用人工智能对计算能力的无限需求。
已指出。然而，执行风险依然存在，尤其是在改造矿场以适应高密度人工智能硬件方面——尽管Cipher Mining斥资30亿美元收购了Fluidstack，但这一挑战仍然打击了其股价。 已报告。
分析师们意见仍然分歧。尽管Canaccord Genuity在IREN与微软达成协议后将其目标股价上调至70美元，
值得注意的是，怀疑者质疑CleanSpark的股票回购能否抵消债券转换造成的股权稀释。该公司的前瞻性声明，包括预计的数据中心容量和比特币产量，都存在固有的不确定性。 已报告。
随着人工智能基础设施竞赛的加速，CleanSpark 11.5亿美元的豪赌凸显了该行业的转型。随着Cipher和IREN等竞争对手获得机构支持，提供可扩展、节能解决方案的压力空前巨大。
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