币搜网报道：
Stellar (XLM) 从 2025 年的峰值下跌至 0.26 美元，跌幅已达 0.52 美元。值得一提的是，领先的加密货币投资基金之一 Grayscale 在此次下跌期间对其 XLM 持仓进行了妥善管理。
年底市场极度恐慌情绪持续蔓延，负面预期不断加剧。Stellar（XLM）将如何应对这些不利因素？
Grayscale 持有超过 1.16 亿 XLM
根据 Coinglass 的最新数据，Grayscale 的与去年相比有所增长，之后 XLM 在 2024 年 11 月出现了一根“神烛”，增长了近 600%。
在市场上涨行情到来之前，Grayscale成功地将XLM的持有量从7000万增至1.19亿。这一举动凸显了该基金作为精明投资者的有效性，它能够提前布局，把握市场重大波动。
然而，自2025年初以来，该基金已停止增持。XLM的价格不再创出新高，并进入下跌趋势。与2025年的峰值相比，灰度基金持有的XLM数量略微减少至1.168亿股。
该基金拒绝积极抛售，反映了其投资者的长期投资理念。他们似乎将XLM视为跨境支付领域的一项宝贵资产。
更值得注意的是，Grayscale Stellar Lumens Trust (GXLM) 的股票交易价格高于其实际净资产值 (NAV)。
GXLM 的市值为 24.85 美元，而其每股净资产值为 22.29 美元。
市场价格比资产净值高出约10%至15%。这种溢价表明投资者愿意支付高于标的资产价值的价格。这种情况在2025年的大部分交易日中都占据主导地位。
然而，当比较 Grayscale 的 XLM 持仓与……该基金仅控制着约0.36%的供应量。这一份额仍然太小，不足以对市场产生任何决定性影响。
Stellar (XLM) 有哪些应对抛售压力的措施？
2025 年 11 月是一个关键时刻，当时七家主要的加密货币参与者——Fireblocks、Solana 基金会、TON 基金会、Polygon Labs、Stellar 发展基金会、Mysten Labs 和 Monad 基金会——区块链支付联盟（BPC）。
该联盟旨在推广基于区块链的支付标准。BPC专注于跨链集成，使XLM能够触达其他生态系统中的数百万用户。这些进展有望在2026年提振市场需求。
“第三季度，Stellar网络的全职开发人员数量增长了37%，是行业平均增速的8倍。”Stellar.
与此同时，Stellar生态系统继续呈现爆炸式增长。（RWA）。截至 2025 年 11 月，该网络的总 RWA 值达到创纪录的 6.54 亿美元，高于年初的 3 亿美元。
RWA.xyz 的图表显示，代币化基金做出了重大贡献，包括 Franklin OnChain 美国政府基金和 WisdomTree Prime。
然而，实际的采用情况并不总是与市场情绪相符。最近的分析表明：山寨币纷纷涌入市场XLM可能难以摆脱整体的负面趋势。
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