币搜网报道：
要点总结
为什么比特币难以维持上涨趋势？
机构投资者的需求有所减弱，Coinbase Premium 为负值，ETF 资金流出增加，都表明市场情绪悲观。
尽管目前市场疲软，比特币能否反弹？
是的，长期持有者的坚定信心和持续的交易所资金外流表明短期内可能出现复苏。
自 10 月份的抛售潮以来，比特币[一直难以维持上升趋势，在下降通道内交易。事实上，截至发稿时，比特币交易价格为 96918 美元，月线图显示下跌 13.54%，反映出强烈的看跌压力。
在这种悲观情绪之下，问题是其背后是什么原因，以及复苏是否指日可待。
比特币为何陷入困境？
由于机构投资者兴趣大幅下降，比特币近期表现不佳。
首先，Coinbase Premium 指数已连续两周为负值，截至发稿时已跌至 -0.077 的低点。
该指标为负值，表明市场明显缺乏热情，尤其是美国投资者和机构的热情。
令人惊讶的是，即使政府停摆已于数日前结束，该指标仍未转正。相反，它持续下降，这无疑是比特币复苏的明显看跌信号。
与此同时，Coinbase Premium Gap 也连续两周下降，最低达到 -77。
如此急剧的下跌表明，随着投资者降低风险，美国市场的抛售压力加大，进一步证实了这种看跌情绪。
此外，美国比特币现货ETF的资金流出量也进一步增加。因此，ETF净流入量已降至-8.667亿美元，创下2月份以来的新低。
ETF资金流出量占据市场主导地位，这表明基金正在抛售。从历史上看，上一次比特币出现如此大规模的ETF资金外流时，比特币花了两个月的时间才恢复过来，这清楚地表明了当前市场的疲软态势。
长期持有者依然坚守阵地！
有趣的是，尽管目前市场情绪悲观，但长期持有者依然坚守阵地，从而为比特币提供了一线生机。
长期持有者的获利回吐明显减少，已实现利润从 12,000 BTC 降至 8,000 BTC，减少了 4,000 BTC。
这意味着，即使他们仍然盈利，LTH 也没有任何实质性的动力继续平仓。
因此，长期持有者卖出风险已降至0.0047，创下月度新低。通常情况下，该指标的下降意味着在当前市场环境下，长期持有者不太可能出售股票。
因此，长期投资者对市场充满信心，并预期价格会反弹，这是一个明显的看涨信号。
比特币会反弹还是进一步下跌？
毫无疑问，由于机构和 ETF 的资本流入减少，比特币市场结构性看跌，其潜在复苏处境艰难。
如果这些情况持续下去，比特币将面临进一步下跌的风险。因此，如果这些情况持续下去，我们可能会看到比特币跌至 93482 美元。
然而，随着 STH 的出售动力下降，长期持有者为 BTC 提供了潜在的反弹机会。
与此同时，过去五天交易所交易活动显示卖出减少，买入增加。因此，现货净流量已连续五天为负值。
截至发稿时，净流量降至-4.48亿美元，反映出资金流出增加。通常情况下，资金流出增加会加剧上涨压力，从而推高价格。
如果长期持有者保持坚守，交易所参与者继续逢低买入，比特币可能会在这次下跌后很快反弹。
比特币价格有望回升至 99,690 美元，并有可能在短期内冲击 103,000 美元大关。
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